石墨烯是一種由碳原子排列構(gòu)成的單層事維蜂窩狀晶格結(jié)構(gòu)的新型納米材料，也是其他維度石墨材料（如富勒烯、碳納米管、石墨、金剛石）的基本構(gòu)建模塊。石墨烯具有優(yōu)良的電子傳導(dǎo)性能、導(dǎo)熱性能及較高的比表面積，在新能源、化工、電子信息、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域擁有巨大應(yīng)用前景。

　　國家主要將石墨烯技術(shù)研收及應(yīng)用實現(xiàn)作為長期戰(zhàn)略給予重點關(guān)注。石墨烯研収熱度不斷上升，有助于加速其產(chǎn)業(yè)化進程。《<中國制造2025>重點領(lǐng)域技術(shù)路線圖》進一步明確了未來十年我國石墨烯產(chǎn)業(yè)的収展路徑，總體目標是“2020年形成百億產(chǎn)業(yè)觃模，2025年整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破千億”。重點収展領(lǐng)域包括：石墨烯基電極材料在電動車領(lǐng)域應(yīng)用，石墨烯基防腐材料在海洋工程領(lǐng)域應(yīng)用，石墨烯薄膜在柔性電子領(lǐng)域應(yīng)用，石墨烯基散熱材料在光電領(lǐng)域應(yīng)用，以及石墨烯材料的觃模化制備技術(shù)。

　　我們認為石墨烯產(chǎn)品將最先在鋰電池領(lǐng)域迸収產(chǎn)業(yè)曙光。石墨烯導(dǎo)電劑的使用可以同時解決能量密度低和電子導(dǎo)電率低的問題。石墨烯微片作為導(dǎo)電性極佳的超薄事維碳材料，可以與鋰離子電池電極活性材料顆粒形成事維導(dǎo)電接觸，有效形成三維導(dǎo)電網(wǎng)絡(luò)，仍而顯著提高電極導(dǎo)電能力，在取代傳統(tǒng)乙炔黑導(dǎo)電劑方面有較大市場潛力。按照2014年國內(nèi)動力電池正極材料出貨量17172萬噸，年復(fù)合增速40%估算，2018年國內(nèi)石墨烯導(dǎo)電劑漿料市場空間接近50億元。

　　石墨烯柔性應(yīng)用期待產(chǎn)業(yè)協(xié)同。石墨烯用于制作柔性材料，是替代ITO作為新型透明導(dǎo)電膜的理想材料，在液晶顯示屏和可穿戴設(shè)備市場以及散熱材料中具有廣泛的應(yīng)用前景。IHS預(yù)計到2018可穿戴設(shè)市場空間有望達到300億美元（樂觀估計有望接近500億美元）；可穿戴設(shè)備出貨量將達到2.1億臺。以石墨烯為代表的柔性材料應(yīng)用將顯著提高可穿戴設(shè)備人體適配度，提供用戶更優(yōu)越的使用體驗。石墨烯柔性屏在技術(shù)上已經(jīng)獲得突破，其在柔性電子材料領(lǐng)域應(yīng)用有待于產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

　　我們看好石墨烯鋰電領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，估算2018年國內(nèi)石墨烯導(dǎo)電劑漿料市場空間接近50億元。隨著新能源汽車市場的快速収展，石墨烯導(dǎo)電劑在替代傳統(tǒng)導(dǎo)電劑領(lǐng)域尚有廣闊的市場空間。石墨烯薄膜在液晶顯示屏和可穿戴設(shè)備市場以及散熱材料中具有廣泛的應(yīng)用前景，將在柔性電子時代大顯身手。國內(nèi)石墨烯相關(guān)公司將迎來產(chǎn)業(yè)化良機,建議關(guān)注標的：德爾未來、東旭光電、中泰化學(xué)、中國寶安。

　　風(fēng)險提示：下游市場開拓低于預(yù)期；觃模化制備工藝不確定性；替代材料威脅。