低端產(chǎn)能過剩和PACK庫存高企加對(duì)于鋰電行業(yè)來說，每年的第四季度是一年中的旺季，然而這個(gè)時(shí)候很多鋰電企業(yè)卻開始面臨著賬期臨近的收款難題。

　　賬期延長(zhǎng)、收款難開始也成為中國(guó)鋰電池行業(yè)的一塊心病。

　　“賬期不斷拉長(zhǎng)的根本原因還是在于鋰電行業(yè)低端產(chǎn)能的過剩。”鋰電行業(yè)資深投資人士陳秋冬表示，中國(guó)鋰電池行業(yè)經(jīng)過了十幾年的發(fā)展，良莠不齊的局面并未改觀，而大量低端產(chǎn)能則在很大程度上阻礙了行業(yè)的健康發(fā)展。

　　在整個(gè)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中，電芯廠處在中間位置，上面承接鋰電池材料企業(yè)，下面承接電池封裝企業(yè)和部分應(yīng)用終端廠商。電芯廠一旦出現(xiàn)問題，必然會(huì)向上下游傳導(dǎo)。另外，電池封裝企業(yè)的高位庫存也成為賬期延長(zhǎng)的隱患。

　　電芯廠高負(fù)債產(chǎn)能過剩

　　鋰電池是一個(gè)需要大量資金投入的行業(yè)，根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)調(diào)研分析表明，一條年產(chǎn)2000萬Ah的生產(chǎn)線至少需要5000萬元的投資。對(duì)于沒有多少資金積累的電芯企業(yè)而言，唯有通過銀行貸款才能維持產(chǎn)能擴(kuò)張。

　　然而，鋰電電芯業(yè)務(wù)造血功能有限，電芯業(yè)務(wù)毛利率普遍在20%左右；扣除銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、售后服務(wù)、設(shè)備折舊等，大部分企業(yè)銷售凈利率低于5%，甚至虧損。因此，沒有集團(tuán)背景的企業(yè)只能通過借新債償舊債的形式，獲得企業(yè)現(xiàn)金流。

　　大集團(tuán)背景的電芯廠家，在銷售策略上往往比較保守，對(duì)于下游客戶資質(zhì)選擇苛刻；依靠自身發(fā)展的電芯廠則比較激進(jìn)，側(cè)重于銷售增長(zhǎng)。而這些鋰電企業(yè)一旦放松對(duì)下游客戶資質(zhì)選擇，必然會(huì)推升壞賬率，從而增加現(xiàn)金流動(dòng)困難。這也是導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債率增加的一個(gè)重要原因。

　　鋰電電芯企業(yè)負(fù)債率的分化，可以反映出我國(guó)鋰電池行業(yè)生態(tài)環(huán)境的惡劣。而近幾年又處在央行信貸緊縮周期，那些沒有集團(tuán)背景的電芯企業(yè)，更容易面臨資金鏈斷裂的危險(xiǎn)境地，這也成為近幾年來一大批鋰電電芯企業(yè)因?yàn)橘~期問題而倒閉的重要原因之一。

　　“賬期問題在每個(gè)公司都會(huì)存在，海霸電池之所以會(huì)因?yàn)橘Y金鏈破裂走上絕境與其后期未能進(jìn)入高端動(dòng)力電池供應(yīng)鏈有一定的關(guān)系。”某業(yè)內(nèi)人士透露，由于海霸電池在與整車廠的合作并未取得進(jìn)展，主要客戶是以電動(dòng)自行車等為主而一些小廠商的信用又很難保證，隨時(shí)都有可能跑路或關(guān)門。

　　事實(shí)上，海霸電池破產(chǎn)前曾借銀行3.2億元貸款，也正是因?yàn)橘Y金鏈的斷裂而倒在了擴(kuò)張的路上。