據(jù)悉，配套國軒高科電池組申報并已進入工信部新能源汽車目錄的車型共有43款。2013年度，國軒高科生產(chǎn)的新能源汽車用鋰離子動力電池銷售收入在國內(nèi)同行業(yè)公司中排名第一，市場份額約為20%。

　　財報顯示，2014年中期，國軒高科前五大客戶之一的南京金龍客車的銷售收入為1.81億元，占比51.45%，來自江淮汽車的收入1.01億元，占比28.74%。2011年、2012年、2013年及2014年1～6月，國軒高科對前五大客戶的銷售收入金額占公司同期營業(yè)收入的比例分別為93.24%、90.02%、86.90%及96.21%。來自新能源汽車主流客戶的收入占比較高，一方面體現(xiàn)了客戶對公司產(chǎn)品質(zhì)量的肯定，另一方面也保證了公司營收的穩(wěn)定性。

　　核心競爭力強 盈利能力出類拔萃

　　國軒高科此次募集資金是用于新建2.4億AH新能源動力鋰電池項目，達產(chǎn)后年新增營業(yè)收入16.8億元，新增年利稅總額4.85億元。公司原有廠區(qū)1億AH產(chǎn)線也在改建擴產(chǎn)中。預計到2016年，公司動力電池總產(chǎn)量有望達到4億AH。國軒高科2011年～2013年財報顯示，營業(yè)收入從1.96億元增加至7.81億元，復合增長率為99.72%，報告期實現(xiàn)凈利潤分別為3885.52萬元、1.28億元、2.2億元。公司的業(yè)績承諾為2014～2017年國軒高科的凈利潤分別為2.25億元，3.16億元和4.23億元、4.68億元。

　　目前國內(nèi)鋰電池行業(yè)的公司雖然概念受熱捧，但實際達到完美業(yè)績的并沒有幾家，虧損似乎是常態(tài)，記者注意到，具備航天軍工概念的成飛集成控股子公司中航鋰電擁有6.8億AH大容量鋰離子動力電池生產(chǎn)能力，公司曾預計年均凈利潤為3.74億元，雖然中航鋰電已與國內(nèi)多家汽車整車廠商建立合作關(guān)系，但2012年中航鋰電虧損2265萬元，13年仍然虧損，到14年中期仍未扭虧，成飛集成董秘告訴記者，中航鋰電的產(chǎn)能及技術(shù)水平在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，但因整體需求增長不足，市場訂單仍舊呈現(xiàn)小批量特點。有業(yè)內(nèi)人士表示，中航鋰電產(chǎn)能上雖有先發(fā)優(yōu)勢，但規(guī)模優(yōu)勢并未體現(xiàn)，除去此前建設(shè)的高投入因素，挖掘新能源汽車客戶仍將是未來的重點工作。對比之下，國軒高科客戶結(jié)構(gòu)十分穩(wěn)定，業(yè)績承諾更是讓投資者清楚的認識到其競爭實力。

　　面臨良好產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇

　　新能源汽車被列入我國七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，中央政府及地方政府對其陸續(xù)出臺了各種扶持培育政策，為新能源汽車的發(fā)展營造良好的政策環(huán)境，也為新能源汽車核心部件的動力電池行業(yè)提供了良好的發(fā)展機遇。今年1月28日，四部委聯(lián)合發(fā)布通知，新能源汽車補貼推廣政策已明確執(zhí)行到2015年12月31日。同時，為保持政策連續(xù)性，加大支持力度，上述補貼推廣政策到期后，中央財政將繼續(xù)實施補貼政策。全國政協(xié)副主席、科技部部長萬鋼9月6日提出應采取四大措施推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展。上述政策的實施，對我國動力電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了積極作用。

　　良好的外圍環(huán)境為國軒高科的飛速發(fā)展創(chuàng)造了條件，增發(fā)項目建成投產(chǎn)后，公司的生產(chǎn)能力將得大幅提升，技術(shù)研發(fā)能力、產(chǎn)品開發(fā)能力和質(zhì)量保證能力將達到國際先進水平，為國軒高科未來持續(xù)健康發(fā)展和實現(xiàn)戰(zhàn)略目標奠定良好的技術(shù)基礎(chǔ)。

　　華創(chuàng)證券指出，根據(jù)其對電動汽車市場的測算，國軒高科將保持動力電池20%市占率，優(yōu)質(zhì)客戶保障3年復合增速30%。他們看好新能源汽車行業(yè)長期成長趨勢，公司作為動力電池龍頭企業(yè)，隨著客戶拓展和產(chǎn)能擴張將充分受益于行業(yè)爆發(fā)式增長，給予公司強烈推薦評級。