周四召開的天賜材料年度股東大會(huì)，由于是登陸資本市場(chǎng)后首次公開亮相，機(jī)構(gòu)、個(gè)人參與者眾多，不過熙熙攘攘之中，相對(duì)占公司營收大部的日化材料，大家顯然更加關(guān)注公司募投項(xiàng)目——鋰離子電池電解液的進(jìn)度，以及管理層對(duì)行業(yè)的看法。

　　管理層：電解液價(jià)格幾見底

　　天賜材料登陸資本市場(chǎng)首次全陣容面對(duì)投資者者，現(xiàn)場(chǎng)有機(jī)構(gòu)分析師表示，他也是第一次來公司調(diào)研，對(duì)于普通投資者而言，則更加好奇，究竟上市的募投項(xiàng)目進(jìn)展如何？

　　受新能源政策的利好刺激，去年同行及上游擴(kuò)產(chǎn)加快，而下游新能源的需求還沒起來，電解液的價(jià)格戰(zhàn)戰(zhàn)異常激烈，去年1-11月，公司的鋰離子電池電解液銷售價(jià)格下降26.57%，不過，盡管如此，董事長徐金富堅(jiān)持公司將“不打價(jià)格戰(zhàn)”。

　　對(duì)于天賜材料募集資金的主要投資項(xiàng)目——使用10,964萬元募集資金投資的“6000t/a鋰電池和動(dòng)力電池材料項(xiàng)目（二期）”（下稱“該項(xiàng)目”）建設(shè)進(jìn)度，公司昨日公告稱，該項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容為鋰離子電池電解液溶劑3,100t/a及電解質(zhì)700t/a，預(yù)計(jì)形成鋰離子電池電解液產(chǎn)能約3,800t/a。截至5月8日，該項(xiàng)目已經(jīng)完成主體部分建設(shè)，處于試生產(chǎn)階段，計(jì)劃于2014年7月正式投產(chǎn)。

　　他認(rèn)為，從目前行業(yè)情況和同行的對(duì)比看，電解液毛利率30%已經(jīng)是底線，未來隨著電池配方進(jìn)一步簡單化和產(chǎn)能的擴(kuò)張，管道輸送成為可能，運(yùn)營成本將大幅下降。

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)顧斌表示，目前電解液的主要材料六氟磷酸鋰的價(jià)格在9-11萬（含稅），預(yù)計(jì)年內(nèi)范圍波動(dòng)，由于主要產(chǎn)能日本方的運(yùn)營成本高，跌到這個(gè)程度很難再跌。

　　記者查閱招股書數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前，國內(nèi)生產(chǎn)鋰離子電池電解液玩家中，擴(kuò)產(chǎn)轟轟烈烈，老大國泰華榮坐擁10000噸產(chǎn)能不動(dòng)之外，新宙邦在原有3600噸產(chǎn)能基礎(chǔ)上擬建設(shè)5000噸產(chǎn)能，而六氟磷酸鋰廠商多氟多[0.00% 資金 研報(bào)]也開始向下游延伸，目前正建設(shè)20000噸電解液產(chǎn)能。

　　另一方面，公司對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的拓展也集中在電解液一環(huán)。接受記者采訪時(shí)，徐金富回應(yīng)稱，對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)的其他環(huán)節(jié)沒有興趣。“我們沒有想過做正極、負(fù)極、隔膜等等，只會(huì)努力專注做電解液。”在交流中，徐金富透露，公司這一戰(zhàn)略方向是在前幾年考察了上百個(gè)項(xiàng)目之后確立的。

　　傳統(tǒng)日化整體策略是“傍大款”

　　2013年年報(bào)中，傳統(tǒng)日化材料占全部營業(yè)收入的58%，管理層認(rèn)為，日化是個(gè)穩(wěn)定增長的市場(chǎng)，國內(nèi)整體市場(chǎng)的年增速高于GDP增速，不過，跨國公司的蛋糕才是公司著眼的關(guān)鍵。

　　“我們?nèi)栈恼w策略是傍大款，進(jìn)入跨國公司的全球供應(yīng)鏈，因?yàn)樗麄兿嗷ジ?jìng)爭后有成本下降的要求，另外地區(qū)性公司供應(yīng)本地化、研究地區(qū)化也提供了不少機(jī)會(huì)。”

　　“公司從2007年開始做跨國公司的積累，如寶潔去年是日化最大客戶。”現(xiàn)場(chǎng)互動(dòng)中，有股東擔(dān)心公司在磨合過程中失去客戶，對(duì)此管理層表示，由于跨國公司的話語權(quán)較大，確實(shí)存在驅(qū)動(dòng)供應(yīng)商搶單的因素，這仍然是公司面臨的困難之一。