600111:北方稀土公開發(fā)行2017年公司債券募集說明書摘要(面向合格投資者)(第二期)
聲明
本募集說明書摘要的目的僅為向投資者提供有關(guān)本次發(fā)行的簡要情況，并不包括募集說明書全文的各部分內(nèi)容。募集說明書全文同時(shí)刊載于上海證券交易所網(wǎng)站。投資者在做出認(rèn)購決定之前，應(yīng)仔細(xì)閱讀募集說明書全文，并以其作為投資決定的依據(jù)。
募集說明書及本摘要的全部內(nèi)容遵循《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)――公開發(fā)行公司債券募集說明書
（2015年修訂）》及其他現(xiàn)行法律、法規(guī)的規(guī)定，以及中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本次債
券的核準(zhǔn)，并結(jié)合本公司的實(shí)際情況編制。
本公司及全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員承諾，截至本募集說明書摘要封面載明日期，募集說明書及本摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。
本公司負(fù)責(zé)人、主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人及會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人（會(huì)計(jì)主管人員）保證募集說明書及本摘要中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整。
證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其他政府部門對(duì)本次發(fā)行所作的任何決定，均不表明其對(duì)本公司所發(fā)行證券的價(jià)值或者投資人的收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。
主承銷商已對(duì)募集說明書及其摘要進(jìn)行了核查，確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
主承銷商承諾募集說明書及其摘要因存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，與發(fā)行人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外；募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，且公司債券未能按時(shí)兌付本息的，主承銷商承諾負(fù)責(zé)組織募集說明書約定的相應(yīng)還本付息安排。
受托管理人承諾嚴(yán)格按照相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)及自律組織的規(guī)定、募集說明書及受托管理協(xié)議等文件的約定，履行相關(guān)職責(zé)。發(fā)行人的相關(guān)信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者公司債券出現(xiàn)違約情形或違約風(fēng)險(xiǎn)的，受托管理人承諾及時(shí)通過召開債券持有人會(huì)1-1-2
議等方式征集債券持有人的意見，并以自己名義代表債券持有人主張權(quán)利，包括但不限于與發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)（若有）、承銷機(jī)構(gòu)及其他責(zé)任主體進(jìn)行談判，提起民事訴訟或申請(qǐng)仲裁，參與重組或者破產(chǎn)的法律程序等，有效維護(hù)債券持有人合法權(quán)益。受托管理人承諾，在受托管理期間因其拒不履行、遲延履行或者其他未按照相關(guān)規(guī)定、約定及受托管理人聲明履行職責(zé)的行為，給債券持有人造成損失的，將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
凡欲認(rèn)購本次債券的投資者，請(qǐng)認(rèn)真閱讀募集說明書及有關(guān)的信息披露文件，進(jìn)行獨(dú)立投資判斷并自行承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其他政府部門對(duì)本次發(fā)行所作的任何決定，均不表明其對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)以及公司債券的投資風(fēng)險(xiǎn)或收益等作出判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。
根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，本次債券依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營與收益的變化，由發(fā)行人自行負(fù)責(zé)，由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。
投資者認(rèn)購或持有本期公司債券視作同意《債券受托管理協(xié)議》、《債券持有人會(huì)議規(guī)則》及債券募集說明書中其他有關(guān)發(fā)行人、債券持有人、債券受托管理人等主體權(quán)利義務(wù)的相關(guān)約定。《債券受托管理協(xié)議》、《債券持有人會(huì)議規(guī)則》及債券受托管理事務(wù)報(bào)告將置備于債券受托管理人處，債券持有人有權(quán)隨時(shí)查閱。
除本公司和主承銷商外，本公司沒有委托或授權(quán)任何其他人或?qū)嶓w提供未在募集說明書中列明的信息和對(duì)募集說明書作任何說明。投資者若對(duì)本募集說明書摘要存在任何疑問，應(yīng)咨詢自己的證券經(jīng)紀(jì)人、律師、專業(yè)會(huì)計(jì)師或其他專業(yè)顧問。投資者在評(píng)價(jià)和購買本次債券時(shí)，應(yīng)審慎地考慮募集說明書第二節(jié)所述的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。
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重大事項(xiàng)提示
一、本期債券評(píng)級(jí)為AA+級(jí)；截至2017年6月末，本期債券上市前，本公
司合并報(bào)表（未經(jīng)審計(jì)）凈資產(chǎn)為1,007,269.28萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為45.03%
（合并報(bào)表口徑）；本期債券上市前，公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤為35,319.28萬元（2014年、2015年及2016年合并報(bào)表中歸屬于母公司所有者的凈利潤平均值），預(yù)計(jì)不少于本期債券一年利息的1.5倍。本期債券發(fā)行及上市安排請(qǐng)參見發(fā)行公告。
二、受國民經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行狀況、國家宏觀經(jīng)濟(jì)、金融貨幣政策以及國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等因素的影響，市場(chǎng)利率存在波動(dòng)的可能性。由于本期債券期限較長，債券的投資價(jià)值在其存續(xù)期內(nèi)可能隨著市場(chǎng)利率的波動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)，從而使本期債券投資者持有的債券價(jià)值具有一定的不確定性。
三、本期債券發(fā)行對(duì)象為合格機(jī)構(gòu)投資者。合格機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，知悉并自行承擔(dān)公司債券的投資風(fēng)險(xiǎn)，合格機(jī)構(gòu)投資者需要符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)限定的資質(zhì)條件。
四、本期債券發(fā)行結(jié)束后，本公司將積極申請(qǐng)本期債券在上海證券交易所上市流通。由于具體上市審批事宜需要在本期債券發(fā)行結(jié)束后方能進(jìn)行，并依賴于有關(guān)主管部門的審批或核準(zhǔn)，公司目前無法保證本期債券一定能夠按照預(yù)期在合法的證券交易所交易流通，且具體上市進(jìn)程在時(shí)間上存在不確定性。此外，證券交易市場(chǎng)的交易活躍程度受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、投資者分布、投資者交易意愿等因素的影響，公司亦無法保證本期債券在交易所上市后本期債券的持有人能夠隨時(shí)并足額交易其所持有的債券。
五、經(jīng)聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司綜合評(píng)定，本公司主體信用等級(jí)為AA+，該
級(jí)別反映了發(fā)行人中長期債務(wù)安全性很高，違約風(fēng)險(xiǎn)很低；本期債券的信用等級(jí)為AA+，該級(jí)別反映了發(fā)行人償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不大，違約風(fēng)險(xiǎn)很低。但在本期債券存續(xù)期內(nèi)，若因不可控制的因素如市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化等，本公司不能如期從預(yù)期的還款來源中獲得足夠資金，將可能會(huì)影響本期債券的本息按期兌付。在本期債券評(píng)級(jí)的信用等級(jí)有效期內(nèi)，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將對(duì)本公司進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)，持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)包括持續(xù)定期跟蹤評(píng)級(jí)與不定期跟蹤評(píng)級(jí)。跟蹤評(píng)級(jí)期間，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將持續(xù)關(guān)注外部經(jīng)營環(huán)境變化、經(jīng)營或財(cái)1-1-4
務(wù)狀況變化以及償債保障情況等因素，并出具跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，以動(dòng)態(tài)地反映本公司的信用狀況。跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告將在資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和上海證券交易所網(wǎng)站
（http://www.sse.com.cn）予以公布，并同時(shí)報(bào)送發(fā)行人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及交易機(jī)構(gòu)等，債券持有人有權(quán)隨時(shí)查閱。
六、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人曾發(fā)行短期融資券，并已按期支付利息和兌付本金。具體內(nèi)容詳見本募集說明書“第三節(jié)/三、/（三）、其他債券融資工具以及其償還情況”的相關(guān)內(nèi)容。
該短期融資券于2013年度發(fā)行，并經(jīng)大公國際綜合評(píng)定，發(fā)行人主體信用
評(píng)級(jí)為AAA，短期融資券信用級(jí)別為A-1。截至本募集說明書簽署日，發(fā)行人經(jīng)
營環(huán)境發(fā)生變化，盈利能力較2013年有所下降，但本期債券到期不能償付的風(fēng)
險(xiǎn)極小。經(jīng)聯(lián)合綜合評(píng)定，發(fā)行人的主體長期信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望為
“穩(wěn)定”；本期債券的信用等級(jí)為AA+。
七、稀土是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，近年來,我國不斷加強(qiáng)對(duì)稀土行業(yè)的政策干預(yù)力度。2011年，國務(wù)院出臺(tái)《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2011〕12號(hào)），加強(qiáng)稀土行業(yè)管理，促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。同時(shí)，工信部、國家發(fā)改委、國土資源部、環(huán)保部、商務(wù)部分別出臺(tái)實(shí)施稀土總量開采控制、稀土開采及冶煉分離指令性生產(chǎn)計(jì)劃、暫停采礦證發(fā)放、提高行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、確立污染物排放標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施出口關(guān)稅調(diào)整和出口配額等政策對(duì)稀土行業(yè)進(jìn)行規(guī)范。加強(qiáng)政策管理力度,從長期看，有利于稀土行業(yè)步入健康有序的可持續(xù)發(fā)展道路,有利于行業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展,但國家稀土產(chǎn)業(yè)政策或相關(guān)主管部門法規(guī)的改變?cè)诙唐趦?nèi)可能會(huì)使公司的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)波動(dòng)。
八、稀土冶煉分離行業(yè)屬于重污染行業(yè)，隨著《關(guān)于有色金屬工業(yè)節(jié)能減排的指導(dǎo)意見》、《2014―2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動(dòng)方案》等一系列政策的實(shí)施，國家經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的全面實(shí)施，對(duì)環(huán)境保護(hù)的力度不斷加大，發(fā)行人若環(huán)保指標(biāo)無法達(dá)到相關(guān)要求，有可能面臨行政處罰或停產(chǎn)整改等經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
隨著我國建設(shè)和諧社會(huì)總體規(guī)劃的實(shí)施以及近期國內(nèi)企業(yè)發(fā)生的污染環(huán)境重大事件，國家和地方政府可能會(huì)頒布更為嚴(yán)格的法律法規(guī)來提高稀土冶煉分離企業(yè)環(huán)保達(dá)標(biāo)水平，稀土冶煉分離行業(yè)企業(yè)將面臨更為嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)的要1-1-5
求，這可能使公司在環(huán)保的治理、增加環(huán)保設(shè)備設(shè)施及對(duì)原有環(huán)保設(shè)施的改造方面增加更多的環(huán)保支出,從而影響公司的盈利水平。
九、發(fā)行人的原料礦漿主要來源于包鋼集團(tuán)持有的白云鄂博礦山開采的鐵礦石，開采后的礦石經(jīng)篩選、冶煉出鐵精礦后，剩余尾礦經(jīng)稀土洗選產(chǎn)出稀土精礦。2015年，包鋼股份完成包鋼集團(tuán)擁有的白云鄂博礦綜合利用工程項(xiàng)目選鐵相關(guān)資產(chǎn)的收購，北方稀土轉(zhuǎn)為向包鋼股份購買稀土精礦，進(jìn)而加工成稀土氧化物以及稀土金屬。北方稀土不擁有稀土礦山，購買包鋼集團(tuán)持有的白云鄂博礦山開采的鐵礦石經(jīng)包鋼股份加工成稀土精礦，存在關(guān)聯(lián)方通過關(guān)聯(lián)交易影響公司經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。
十、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為64,302.74萬
元、32,571.54萬元、9,083.56萬元和11,196.06萬元，凈利潤波動(dòng)較大，主
要是由于報(bào)告期內(nèi)稀土產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)所致，2014-2016年度受供需兩端不均衡
發(fā)展的影響，稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，導(dǎo)致公司凈利潤下降， 2017年度稀土
價(jià)格回升，凈利潤也隨之上升。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人綜合毛利率分別為32.78%、
23.48%、21.55%和19.34%，受供需兩端不均衡發(fā)展的影響，稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)
下滑，導(dǎo)致公司2014-2016年度的凈利潤和綜合毛利率下降。2017年上半年，
稀土行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢(shì)得到一定改善，稀土產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲，同時(shí)稀土市場(chǎng)需求溫和增加，帶動(dòng)稀土行業(yè)景氣度回升。但如果公司在未來不能采取積極有效的措施拓展產(chǎn)品銷售渠道、控制經(jīng)營成本及提高盈利能力，則存在經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)，降低發(fā)行人的償債能力。
十一、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為64,302.74
萬元、32,571.54萬元、9,083.56萬元和11,196.06萬元，綜合毛利率分別為
32.78%、23.48%、21.55%和19.34%，受供需兩端不均衡發(fā)展的影響，稀土產(chǎn)品
價(jià)格持續(xù)下滑，導(dǎo)致發(fā)行人2014-2016年度的凈利潤和綜合毛利率呈現(xiàn)下降趨
勢(shì)。雖然2017年上半年公司主要產(chǎn)品銷量及銷售價(jià)格同比增加，但未來如果國
內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，稀土行業(yè)需求持續(xù)下降，發(fā)行人將面臨利潤和綜合毛利率進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)。
十二、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款凈額分別為156,557.87萬元、96,451.27
萬元、92,207.81萬元和124,491.15萬元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為
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12.53%、10.34%、8.72%和9.35%，各期占比均在10%左右，波動(dòng)不大。2017年6
月末，發(fā)行人應(yīng)收賬款金額和占比較2016年末有所增長，主要是銷售收入增長
所致。若發(fā)行人主要債務(wù)人未來出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化，導(dǎo)致發(fā)行人應(yīng)收賬款不能按期收回或無法收回產(chǎn)生壞賬，將對(duì)發(fā)行人業(yè)績和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定影響；同時(shí)大量的應(yīng)收賬款占用了發(fā)行人流動(dòng)資金，如后續(xù)流動(dòng)資金不足則可能限制發(fā)行人業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展。
十三、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的存貨凈額分別為691,745.82萬元、486,007.87
萬元、529,298.88萬元和509,725.68萬元，占發(fā)行人資產(chǎn)總額的比重分別為
39.1%、33.43%、33.88%和27.82%，占比較高。公司存貨主要為稀土產(chǎn)品，系重
要的工業(yè)原材料，與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。如果宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，導(dǎo)致工業(yè)品價(jià)格持續(xù)下跌，則公司的存貨將面臨減值風(fēng)險(xiǎn)，這將對(duì)發(fā)行人的正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響。
十四、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為69,735.13萬
元、270,849.92萬元、10,095.50萬元和9,152.54萬元，波動(dòng)較大，主要是因
為公司稀土行業(yè)需求和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致，致使銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金變化，經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入變化所致。雖然隨著稀土行業(yè)景氣度回暖，價(jià)格回升，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入也隨之逐步上升，但若本期債券存續(xù)期內(nèi)公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額下滑，仍可能對(duì)公司的償付能力產(chǎn)生一定的影響。
十五、為適應(yīng)北方稀土資源整合態(tài)勢(shì)，公司深入推進(jìn)集團(tuán)化管理模式，實(shí)施集團(tuán)控股公司的組織管理架構(gòu)。隨著公司控股子公司不斷增多，管理跨度加大，且子公司所處地域較為分散，內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)及人事控制等方面存在較大的管理控制風(fēng)險(xiǎn)。尤其新增子公司資金、配額、人員安排等問題可能導(dǎo)致整合進(jìn)展不順利而使得新并購子公司發(fā)生人員流失、管理失控以及影響正常生產(chǎn)經(jīng)營的情形。
十六、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人享有的企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策如下：
1、根據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)國家稅務(wù)局[2011]第2號(hào)《內(nèi)蒙古自治區(qū)國家稅務(wù)局
關(guān)于西部大開發(fā)鼓勵(lì)類項(xiàng)目繼續(xù)執(zhí)行企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策的公告》，本公司、子公司包頭華美稀土高科有限公司、內(nèi)蒙古包鋼和發(fā)稀土有限公司、包頭市京瑞新材料有限公司減按15%的所得稅稅率計(jì)繳企業(yè)所得稅。
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2、子公司安徽包鋼于2016年10月21日被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，資質(zhì)證
書編號(hào)為GR201634000694，有效期三年，減按15%的所得稅稅率計(jì)繳企業(yè)所得
稅。
3、孫公司包頭瑞鑫稀土金屬材料股份有限公司于2015年10月12日被認(rèn)
定為高新技術(shù)企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)證書編號(hào)為GR201515000032，有效期三
年，減按15%的所得稅稅率計(jì)繳企業(yè)所得稅。
4、子公司包頭天驕清美稀土拋光粉有限公司于2016年11月29日被認(rèn)定
為高新技術(shù)企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)證書編號(hào)為GR201615000035，有效期三
年，減按15%的所得稅稅率計(jì)繳企業(yè)所得稅。
發(fā)行人享有的所得稅優(yōu)惠政策，對(duì)發(fā)行人的凈利潤具有一定的影響。雖然這種影響沒有改變發(fā)行人盈利狀況的變動(dòng)趨勢(shì)，但若國家調(diào)整、取消發(fā)行人享有的稅收優(yōu)惠政策或者發(fā)行人不再符合享受稅收優(yōu)惠政策的條件，則仍將對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。
十七、報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)外收入分別為7,740.84萬元、12,187.77萬
元、13,801.72萬元和4,732.61萬元，占凈利潤比例分別為29.38%、
211.46%、171.92%和21.43%，營業(yè)外收入在凈利潤中占比較大。報(bào)告期內(nèi)，公
司營業(yè)外收入以政府補(bǔ)助為主，政府補(bǔ)助分別為6,933.61萬元、8,830.10萬
元、12,533.84萬元和4,324.32萬元，占營業(yè)外收入89.57%、72.45%、90.81%
和91.37%，公司盈利能力對(duì)政府補(bǔ)助依賴性較大。政府補(bǔ)助具有一定的不確定
性，如果發(fā)生變更將對(duì)公司利潤產(chǎn)生一定影響。
十八、2016年11月2日，發(fā)行人接到控股子公司包鋼磁材通知，包鋼磁
材作為申請(qǐng)人就其與恒德磁業(yè)購銷合同糾紛案向包頭仲裁委員會(huì)提出的仲裁申請(qǐng)已被受理，包鋼磁材向恒德磁業(yè)追索貨款本金及利息，仲裁涉及金額為
7,651.39萬元。截至2017年6月末，包鋼磁材已按照賬齡分析法對(duì)該筆應(yīng)收
賬款本金全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備6,972.91萬元，且包鋼磁材已申請(qǐng)包括凍結(jié)對(duì)方銀
行存款、查封同等價(jià)值財(cái)產(chǎn)等保全措施。因本案目前尚處于仲裁階段，尚無法預(yù)計(jì)對(duì)公司本期利潤或期后利潤等的具體影響。具體情況詳見本《募集說明書》“第六節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”之“十、其他重要事項(xiàng)”之“（二）重大訴訟與仲裁”。
1-1-8
十九、發(fā)行人做出如下承諾：本公司面向合格機(jī)構(gòu)投資者公開發(fā)行2017年
公司債券所募資金不會(huì)用于房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、物業(yè)管理、房地產(chǎn)中介服務(wù)、自有房地產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)以及其他房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
本公司面向合格機(jī)構(gòu)投資者公開發(fā)行2017年公司債券所募集資金僅限于本
公司使用，不會(huì)將募集資金提供給控股股東等關(guān)聯(lián)人使用。
二十、債券持有人會(huì)議根據(jù)《債券持有人會(huì)議規(guī)則》審議通過的決議，對(duì)于所有債券持有人（包括所有出席會(huì)議、未出席會(huì)議、反對(duì)決議或放棄投票權(quán)的債券持有人，以及在相關(guān)決議通過后受讓取得本期債券的持有人）均有同等約束力。在本期債券存續(xù)期間，債券持有人會(huì)議在其職權(quán)范圍內(nèi)通過的任何有效決議的效力優(yōu)先于包含債券受托管理人在內(nèi)的其他任何主體就該有效決議內(nèi)容做出的決議和主張。債券持有人認(rèn)購、購買或以其他合法方式取得本期債券均視作同意并接受公司為本期債券制定的《債券持有人會(huì)議規(guī)則》并受之約束。
二十一、在本期債券評(píng)級(jí)的信用等級(jí)有效期內(nèi)，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)，持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)包括持續(xù)定期跟蹤評(píng)級(jí)與不定期跟蹤評(píng)級(jí)。跟蹤評(píng)級(jí)期間，資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)持續(xù)關(guān)注本公司外部經(jīng)營環(huán)境的變化、影響本公司經(jīng)營或財(cái)務(wù)狀況的重大事件、本公司履行債務(wù)等因素，并出具跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，以動(dòng)態(tài)地反映發(fā)行人的信用狀況。資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的定期和不定期跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果等相關(guān)信息將在資信評(píng)級(jí)網(wǎng)站和上交所網(wǎng)站（http://www.sse.com.cn）予以公告。
二十二、發(fā)行人將于每一會(huì)計(jì)年度終了后的4個(gè)月內(nèi)及每一會(huì)計(jì)年度的上半
年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi)，分別向上海證券交易所提交并披露上一年度年度報(bào)告和
本年度中期報(bào)告。報(bào)告期及債權(quán)存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人的年度報(bào)告每年將經(jīng)具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。
二十三、鑒于本次債券于2017年分期發(fā)行，本次公司債券名稱變更為中國
北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司2017年公司債券,本期債券名稱變更為
“中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司2017年公司債券（第二期）”。
本期債券名稱變更不改變?cè)炗喌呐c本次債券發(fā)行相關(guān)的法律文件效力，原簽署的相關(guān)法律文件對(duì)更名后的本期債券繼續(xù)具有法律效力。
1-1-9
目錄
聲明......2
重大事項(xiàng)提示......4
目錄......10
釋義......12
第一節(jié)發(fā)行概況......16
一、本次債券的核準(zhǔn)情況......16
二、本期債券基本條款......16
三、本期發(fā)行相關(guān)日期......19
四、本次發(fā)行的有關(guān)機(jī)構(gòu)......19
五、認(rèn)購人承諾......22
六、發(fā)行人與本次發(fā)行的有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)、相關(guān)人員的股權(quán)關(guān)系和其他利害關(guān)系.22
第二節(jié)發(fā)行人及本期債券的資信情況......23
一、本次債券的信用評(píng)級(jí)情況......23
二、信用評(píng)級(jí)報(bào)告的主要事項(xiàng)......23
三、發(fā)行人的資信情況......26
第三節(jié)增信機(jī)制、償債計(jì)劃及其他保障措施......34
一、償債計(jì)劃及其他保障措施......34
二、違約責(zé)任及解決措施......41
第四節(jié)發(fā)行人的基本情況......42
一、發(fā)行人基本信息......42
二、發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人......42
三、發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況......43
四、發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員基本情況......47
五、發(fā)行人主營業(yè)務(wù)情況......56
六、發(fā)行人關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情況......94
第五節(jié)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息......103
一、公司最近三年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料......103
二、合并報(bào)表范圍的變化......110
三、最近三年及一期主要財(cái)務(wù)指標(biāo)......112
四、發(fā)行本次債券后發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化......115
1-1-10
五、其他重要事項(xiàng)......116
第六節(jié)募集資金運(yùn)用......119
一、本次發(fā)行公司債券募集資金數(shù)額......119
二、本次發(fā)行公司債券募集資金的使用計(jì)劃......119
三、募集資金專項(xiàng)賬戶安排......120
四、本次債券募集資金對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響......121
第七節(jié) 備查文件......122
一、備查文件......122
二、查閱地點(diǎn)......122
1-1-11
釋義
在本募集說明書摘要中，除非文意另有所指，下列詞語具有如下含義：
發(fā)行人/公司/本公司/北方
指 中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司
稀土/包鋼稀土
世紀(jì)證券/主承銷商/簿記
管理人/債券受托管理人/指 世紀(jì)證券有限責(zé)任公司
受托管理人
包鋼集團(tuán) 指 包頭鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司
包鋼股份 指 內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司
包鋼財(cái)務(wù)公司 指 包鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司
冶煉廠 指 中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司冶煉廠
華美稀土 指 包頭華美稀土高科有限公司
稀選廠 指 中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司稀選廠
安徽包鋼 指 安徽包鋼稀土永磁合金制造有限責(zé)任公司
天驕清美 指 天驕清美稀土拋光粉有限公司
包鋼磁材 指 內(nèi)蒙古包鋼稀土磁性材料有限責(zé)任公司
五礦/五礦集團(tuán) 指 中國五礦集團(tuán)公司
中鋁 指 中國鋁業(yè)公司
贛州稀土 指 贛州稀土礦業(yè)有限公司
廣晟有色 指 廣晟有色金屬股份有限公司
廈門鎢業(yè) 指 廈門鎢業(yè)股份有限公司
黑稀土 指 非法盜采和來源不明的稀土礦產(chǎn)品
REO 指 rareearth oxides的縮寫，是稀土元素氧化物的簡稱
VCM 指 VoiceCoil Motor的縮寫，是音圈電機(jī)的縮寫
MagneticResonance Imaging的縮寫，是核磁共振成
MRI 指
像的簡稱
ElectricPower Steering的縮寫，是電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系
EPS 指
統(tǒng)簡稱
FCC 指 risercatalytic cracking的縮寫，是催化裂化的簡
1-1-12
稱
HybridElectricVehicle的縮寫，是混合動(dòng)力電動(dòng)汽
HEV 指
車的簡稱
磁能積單位，是衡量磁體所儲(chǔ)存能量大小的重要參數(shù)之
MGOe 指
一
LED 指 LightEmitting Diode的縮寫，是發(fā)光二極管的簡稱
LiquidCrystalDisplay的縮寫，是液態(tài)晶體顯示器
LCD 指
的簡稱
PDP 指 PlasmaDisplayPanel的縮寫，是離子顯示板的簡稱
CRT 指 CathodeRayTube的縮寫，陰極射線管的簡稱
現(xiàn)代企業(yè)管理模式，5S即整理（SEIRI）、整頓
5S管理 指 （SEITON）、清掃（SEISOU）、清潔（SEIKETSU）、素
養(yǎng)（SHITSUKE），又被稱為“五常法則”
股東大會(huì) 指 北方稀土股東大會(huì)
董事會(huì) 指 公司股東大會(huì)選舉產(chǎn)生的公司董事會(huì)
高級(jí)管理人員 指 公司董事會(huì)聘任的高級(jí)管理人員
恒德磁業(yè) 指 遼寧恒德磁業(yè)有限公司
經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)向合格投資者公開發(fā)行規(guī)模不超過
本次公司債券/本次債券 指 36億元（含36億元）的中國北方稀土（集團(tuán)）高科
技股份有限公司公司債券
發(fā)行人本次公開發(fā)行的“中國北方稀土（集團(tuán)）高科
本期債券 指
技股份有限公司2017年公司債券（第二期）”
本次發(fā)行 指 本期債券的公開發(fā)行
公司根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)為發(fā)行本期公司債券而制作
募集說明書 指 的《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司公開
發(fā)行2017年公司債券（第二期）募集說明書》
《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司公開發(fā)
募集說明書摘要 指
行2017年公司債券（第二期）募集說明書摘要》
《公司章程》 指 《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司章程》
《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》
1-1-13
《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》
《管理辦法》 指 《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》
《收購辦法》 指 《上市公司收購管理辦法》
《上市規(guī)則》 指 《上海證券交易所股票上市規(guī)則》
中國證監(jiān)會(huì)/證監(jiān)會(huì) 指 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)
上交所 指 上海證券交易所
國務(wù)院 指 中華人民共和國國務(wù)院
登記機(jī)構(gòu)/債券登記機(jī)構(gòu)/
指 中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司
登記托管機(jī)構(gòu)
大華 指 大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）
致同 指 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）
發(fā)行人律師/律師 指 內(nèi)蒙古建中律師事務(wù)所
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)/聯(lián)合/聯(lián)合評(píng)級(jí) 指 聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司
大公國際 指 大公國際資信評(píng)估有限公司
發(fā)行人與受托管理人簽訂的《中國北方稀土（集團(tuán)）
《債券受托管理協(xié)議》/本
指 高科技股份有限公司公開發(fā)行公司債券之債券受托管
協(xié)議
理協(xié)議》
為保護(hù)公司債券持有人的合法權(quán)益，根據(jù)相關(guān)法律法
《債券持有人會(huì)議規(guī)則》 指 規(guī)制定的《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公
司公開發(fā)行公司債券之債券持有人會(huì)議規(guī)則》
財(cái)政部頒發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則―基本準(zhǔn)則》和具體企
企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 指 業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
解釋及其他相關(guān)規(guī)定
工作日 指 每周一至周五，不含法定節(jié)假日或休息日
交易日 指 上海證券交易所的營業(yè)日
中華人民共和國的法定及政府指定節(jié)假日或休息日
法定節(jié)假日或休息日 指 （不包括香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣省
的法定節(jié)假日和/或休息日）
報(bào)告期/最近三年及一期 指 2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月
最近三年及一期末 指 2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末
1-1-14
元 指 人民幣元
注：1、本募集說明書摘要中，部分合計(jì)數(shù)與各加數(shù)直接相加之和在尾數(shù)上存在差異，這些差異是由四舍五入造成；2、本募集說明書摘要中，“不少于”、“以上”含本數(shù)，“超過”不含本數(shù)，“不超過”含本數(shù)。
1-1-15
第一節(jié) 發(fā)行概況
一、本次債券的核準(zhǔn)情況
本次債券的發(fā)行經(jīng)公司董事會(huì)于2016年8月18日召開的第六屆董事會(huì)第
十一次會(huì)議審議通過，并經(jīng)公司于2016年9月6日召開的2016年第二次臨時(shí)
股東大會(huì)批準(zhǔn)。
本次債券經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)“證監(jiān)許可【2017】194號(hào)”文核準(zhǔn)，公司獲準(zhǔn)在
中國境內(nèi)公開發(fā)行不超過36億元（含36億元）公司債券，本次債券分期發(fā)
行。本期債券基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為5億元，可超額配售規(guī)模不超過人民幣11億元
（含11億元）。本期債券發(fā)行及掛牌上市安排請(qǐng)參見發(fā)行公告。
公司已于2017年3月21日完成首期債券發(fā)行工作，債券簡稱“17北方
01”，債券代碼為“143039”，發(fā)行規(guī)模為20億元，發(fā)行期限為五年期，第三
年末附發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)，票面利率為5.0%。
二、本期債券基本條款
（一）發(fā)行人：中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司。
（二）債券名稱：中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司公開發(fā)行2017年公司債券（第二期）。
（三）發(fā)行規(guī)模：本期債券發(fā)行總規(guī)模不超過人民幣16億元，其中基礎(chǔ)發(fā)
行規(guī)模人民幣5億元，超額配售不超過人民幣11億元（含11億元）。
（四）超額配售選擇權(quán)：發(fā)行人和主承銷商將根據(jù)網(wǎng)下申購情況，決定是否行使超額配售選擇權(quán)，即在基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模5億元的基礎(chǔ)上，由主承銷商在本期債券基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模上追加不超過11億元的發(fā)行額度。
（五）債券票面金額及發(fā)行價(jià)格：票面金額為100元，按面值平價(jià)發(fā)行。
（六）債券期限：本期債券期限為5年期，含第3年末發(fā)行人上調(diào)票面利
率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。
（七）債券形式：實(shí)名制記賬式公司債券。投資者認(rèn)購的本期債券在登記機(jī)構(gòu)開立的托管賬戶托管記載。本期債券發(fā)行結(jié)束后，債券認(rèn)購人可按照有關(guān)主管機(jī)構(gòu)的規(guī)定進(jìn)行債券的轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等操作。
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（八）發(fā)行對(duì)象及向公司股東配售的安排：本期發(fā)行的公司債券向合格機(jī)構(gòu)投資者公開發(fā)行，不向公司原股東優(yōu)先配售。
（九）債券利率及其確定方式：本期公司債券票面利率將根據(jù)詢價(jià)方式確定，由發(fā)行人與主承銷商按照國家有關(guān)規(guī)定協(xié)商確定利率區(qū)間，以簿記建檔方式確定最終發(fā)行利率。在債券存續(xù)期前3年保持不變，在存續(xù)期的第3年年末，發(fā)行人可選擇上調(diào)票面利率。如公司行使上調(diào)票面利率選擇權(quán)，未被回售部分債券存續(xù)期后2年的票面年利率為債券存續(xù)期前3年的票面年利率加上調(diào)基點(diǎn)，在債券存續(xù)期后2年固定不變。債券的利率將不超過國務(wù)院限定的利率水平。
（十）發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)：發(fā)行人有權(quán)決定是否在本期債券存續(xù)期的第3年末上調(diào)本期債券后2年的票面利率。發(fā)行人將于本期公司債券第3個(gè)計(jì)息年度的付息日前的第10個(gè)交易日，在上海證券交易所網(wǎng)站和中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體上發(fā)布關(guān)于是否上調(diào)本期債券票面利率以及上調(diào)幅度的公告。若發(fā)行人未行使利率上調(diào)選擇權(quán)，則本期債券后續(xù)期限票面利率仍維持原有票面利率不變。
（十一）投資者回售選擇權(quán)：發(fā)行人發(fā)出關(guān)于是否上調(diào)本期債券票面利率及上調(diào)幅度的公告后，投資者有權(quán)選擇在本期債券的第3個(gè)計(jì)息年度的投資者回售登記期內(nèi)進(jìn)行登記，將其在本期債券存續(xù)期間第3個(gè)計(jì)息年度付息日持有的債券全部或部分按面值回售給發(fā)行人。發(fā)行人發(fā)出關(guān)于是否上調(diào)本期債券票面利率及上調(diào)幅度的公告之日起5個(gè)交易日內(nèi)，行使回售權(quán)的債券持有人可在指定的交易系統(tǒng)進(jìn)行回售申報(bào)，債券持有人的回售申報(bào)經(jīng)確認(rèn)后不能撤銷，相應(yīng)的公司債券面值總額將被凍結(jié)交易；回售登記期不進(jìn)行申報(bào)的，則不再享有回售權(quán)。本期債券存續(xù)期間第3個(gè)計(jì)息年度付息日即為回售支付日，發(fā)行人將按照上海證券交易所和證券登記機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則完成回售支付工作。第3個(gè)計(jì)息年度付息日后的3個(gè)交易日內(nèi)，發(fā)行人將公告本期回售結(jié)果。
（十二）利息登記日：本期債券的利息登記日按照登記機(jī)構(gòu)相關(guān)規(guī)定處理。在利息登記日當(dāng)日收市后登記在冊(cè)的債券持有人，均有權(quán)獲得該利息登記日所在計(jì)息年度應(yīng)付的利息。
1-1-17
（十三）付息、兌付方式：本期債券本息支付將按照本期債券登記機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定統(tǒng)計(jì)債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照債券登記機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定辦理。
（十四）還本付息方式及支付金額：本期債券采用單利按年計(jì)息付息，不計(jì)復(fù)利。每年付息一次，到期一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。本期債券于每年的付息日向投資者支付的利息金額為投資者截至付息債權(quán)登記日收市時(shí)所持有的本期債券票面總額與對(duì)應(yīng)的票面年利率的乘積；于兌付日向投資者支付的本息金額為投資者截至兌付債權(quán)登記日收市時(shí)所持有的本期債券最后一期利息及所持有的債券票面總額的本金。
（十五）募集資金用途及募集資金專項(xiàng)賬戶：本期債券募集資金擬用于補(bǔ)充營運(yùn)資金和償還銀行貸款。本期債券發(fā)行完成后，扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將存放于董事會(huì)指定的專項(xiàng)賬戶，實(shí)行專款專用。
收款人名稱：中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司
收款人賬戶：0603013029024737313
開戶行：中國工商銀行股份有限公司包頭包鋼支行
大額支付系統(tǒng)行號(hào)：102192001303
（十六）擔(dān)保事項(xiàng)：本期發(fā)行公司債券為無擔(dān)保債券。
（十七）信用級(jí)別及資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：經(jīng)聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司綜合評(píng)估，發(fā)行人的主體長期信用等級(jí)為AA+，本期債券的信用等級(jí)為AA+。
（十八）主承銷商、簿記管理人：世紀(jì)證券有限責(zé)任公司
（十九）債券受托管理人：世紀(jì)證券有限責(zé)任公司
（二十）承銷方式：本期債券由主承銷商根據(jù)實(shí)際情況組建承銷團(tuán)，以余額包銷的方式承銷。
（二十一）募集資金用途：本次債券募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，公司擬將募集資金用于償還銀行貸款及補(bǔ)充營運(yùn)資金。
（二十二）上市或轉(zhuǎn)讓：在本期債券發(fā)行結(jié)束后，在滿足上市條件的前提下，公司將盡快向上海證券交易所提出關(guān)于本期債券上市交易的申請(qǐng)。本期債券的轉(zhuǎn)讓將按照具體交易場(chǎng)所的相關(guān)規(guī)則執(zhí)行。
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（二十三）稅務(wù)提示：根據(jù)國家有關(guān)稅收法律、法規(guī)的規(guī)定，投資者投資本期債券所應(yīng)繳納的稅款由投資者承擔(dān)。
三、本期發(fā)行相關(guān)日期
發(fā)行公告刊登的日期：2017年9月15日。
發(fā)行首日：2017年9月19日。
預(yù)計(jì)發(fā)行期限：2017年9月19日至2017年9月20日。
網(wǎng)下發(fā)行期限：2017年9月19日至2017年9月20日。
本次發(fā)行結(jié)束后，公司將盡快向上交所提出關(guān)于本期債券上市交易的申請(qǐng)。具體上市時(shí)間將另行公告。
四、本次發(fā)行的有關(guān)機(jī)構(gòu)
（一）發(fā)行人
名稱：中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司
法定代表人：魏栓師
住所：內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市稀土高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)黃河大街83號(hào)
聯(lián)系電話：0472-2207525
傳真：0472-2207788
聯(lián)系人：李金玲
（二）主承銷商
機(jī)構(gòu)名稱：世紀(jì)證券有限責(zé)任公司
法定代表人：姜昧軍
住所：深圳市福田區(qū)深南大道招商銀行大廈40-42層
聯(lián)系電話：0755-83199599
傳真：0755-83199502
項(xiàng)目負(fù)責(zé)人：逄偉、宗萍
項(xiàng)目人員：胡宇、王剛、劉瀟、朱恒
聯(lián)系人：王剛、朱恒
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（三）律師事務(wù)所
名稱：內(nèi)蒙古建中律師事務(wù)所
負(fù)責(zé)人：宋建中
住所：內(nèi)蒙古包頭市九原區(qū)建設(shè)路中段
經(jīng)辦律師：宋建中、劉弘
電話：0472-7155359
傳真：0472-7155474
（四）會(huì)計(jì)師事務(wù)所
1、名稱：大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）
執(zhí)行事務(wù)合伙人：梁春
住所：北京市海淀區(qū)西四環(huán)中路16號(hào)院7號(hào)樓1101
簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師：劉國清、魏瑋
電話：010-58350011
傳真：010-58350006
2、名稱：致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）
執(zhí)行事務(wù)合伙人：徐華
住所：北京市朝陽區(qū)建國門外大街22號(hào)賽特廣場(chǎng)五層
簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師：劉存有、張國濤、王凱峰
電話：010-85665858
傳真：010-85665120
（五）資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
名稱：聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司
法定代表人：李信宏
住所：天津市南開區(qū)水上公園北道38號(hào)愛儷公寓508
項(xiàng)目負(fù)責(zé)人：王越
評(píng)級(jí)人員：王越、任貴永
電話：010-85172818
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傳真：010-57171273
（六）債券受托管理人
機(jī)構(gòu)名稱：世紀(jì)證券有限責(zé)任公司
法定代表人：姜昧軍
住所：深圳市福田區(qū)深南大道招商銀行大廈40-42層
聯(lián)系電話：0755-83199599
傳真：0755-83199502
（七）募集資金專項(xiàng)賬戶開戶銀行
名稱：中國工商銀行股份有限公司包頭包鋼支行
負(fù)責(zé)人：張永強(qiáng)
住所：內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市昆區(qū)白云路39號(hào)
聯(lián)系人：李智強(qiáng)
電話：0472-2176659
傳真：0472-2176659
（八）公司債券申請(qǐng)上市的證券交易所
名稱：上海證券交易所
法定代表人：黃紅元
住所：上海市浦東南路528號(hào)證券大廈
電話：021-68808888
傳真：021-68804868
（九）公司債券登記機(jī)構(gòu)
名稱：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司
負(fù)責(zé)人：聶燕
住所：上海市浦東新區(qū)陸家嘴東路166號(hào)中國保險(xiǎn)大廈3樓
電話：021-38874800
傳真：021-58754185
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五、認(rèn)購人承諾
購買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買人和二級(jí)市場(chǎng)的購買人，及以其他方式合法取得本期債券的人，下同）被視為作出以下承諾：
（一）接受募集說明書及其摘要對(duì)本期債券項(xiàng)下權(quán)利義務(wù)的所有規(guī)定并受其約束；
（二）本期債券的發(fā)行人依有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定發(fā)生合法變更，在經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后并依法就該等變更進(jìn)行信息披露時(shí)，投資者同意并接受該等變更；
（三）本期債券發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人將申請(qǐng)本期債券在上交所上市交易，并由主承銷商代為辦理相關(guān)手續(xù)，投資者同意并接受這種安排。
六、發(fā)行人與本次發(fā)行的有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)、相關(guān)人員的股權(quán)關(guān)系和其他利害關(guān)系
截至本募集說明書摘要簽署日，發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其法定代表人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員之間不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他重大利害關(guān)系。
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第二節(jié) 發(fā)行人及本期債券的資信情況
一、本次債券的信用評(píng)級(jí)情況
發(fā)行人曾于2013年度發(fā)行短期融資券，并經(jīng)大公國際綜合評(píng)定，發(fā)行人主
體信用評(píng)級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”；短期融資券信用級(jí)別為A-1。截至本
募集說明書簽署日，因發(fā)行人經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，盈利能力較2013年有所下
降，致使公司的本期債券評(píng)級(jí)發(fā)生變動(dòng)。
聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)公司公開發(fā)行的2017年公司債券（第一期）（以下簡稱“17
北方01”）的資信情況進(jìn)行評(píng)級(jí)。根據(jù)聯(lián)合評(píng)級(jí)2017年1月19日出具的《中
國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司公開發(fā)行2017年公司債券（第一期）
信用評(píng)級(jí)報(bào)告》（聯(lián)合【2017】063號(hào)），發(fā)行人主體長期信用等級(jí)為AA+，評(píng)
級(jí)展望為“穩(wěn)定”；17北方01債券信用等級(jí)為AA+。
聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)17北方01進(jìn)行了跟蹤信用評(píng)級(jí)，在對(duì)公司經(jīng)營狀況進(jìn)行綜合
分析與評(píng)估的基礎(chǔ)上，于2017年6月14日出具了《中國北方稀土（集團(tuán)）高
科技股份有限公司公司債券2017年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告》（聯(lián)合【2017】663 號(hào)）。
根據(jù)該跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，公司主體長期信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”；
17北方01信用等級(jí)為 AA+；均與前次評(píng)級(jí)結(jié)果一致。
聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)本期債券發(fā)行的資信情況進(jìn)行評(píng)級(jí)。根據(jù)聯(lián)合評(píng)級(jí)2017年8月
30日出具的《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司公開發(fā)行2017年公
司債券（第二期）信用評(píng)級(jí)報(bào)告》（聯(lián)合【2017】1408號(hào)），發(fā)行人主體長期
信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”；本期債券的信用等級(jí)為AA+。
二、信用評(píng)級(jí)報(bào)告的主要事項(xiàng)
（一）信用評(píng)級(jí)結(jié)論及標(biāo)識(shí)所代表的涵義
經(jīng)聯(lián)合評(píng)級(jí)綜合評(píng)定，本公司主體信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)
定”，該級(jí)別反映了發(fā)行人償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響不大，違約風(fēng)險(xiǎn)很低；本期債券的信用等級(jí)為AA+，償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不大，違約風(fēng)險(xiǎn)很低。
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（二）評(píng)級(jí)報(bào)告的主要內(nèi)容
1、基本觀點(diǎn)
聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)發(fā)行人的評(píng)級(jí)反映了公司作為全國乃至全球最大的稀土產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，在資源保障、獲得的國家總量控制指標(biāo)、經(jīng)營規(guī)模、市場(chǎng)認(rèn)可度以及政府支持等方面具備的顯著優(yōu)勢(shì)。近年來，隨著公司稀土功能材料產(chǎn)品的不斷研發(fā)及推廣，公司業(yè)務(wù)范圍逐漸向附加值更高的下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，且公司債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流狀況良好。同時(shí)，聯(lián)合評(píng)級(jí)也關(guān)注到公司受行業(yè)波動(dòng)影響較大、存貨規(guī)模大且存在一定跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理以及期間費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失對(duì)利潤侵蝕等因素給公司信用水平帶來的不利影響。公司控股股東包鋼集團(tuán)擁有白云鄂博礦稀土獨(dú)家開采權(quán)，包鋼集團(tuán)及其下屬子公司未來能夠持續(xù)為公司供應(yīng)生產(chǎn)所需稀土原料。隨著公司稀土生產(chǎn)“三廢”綜合治理技術(shù)改造工程和環(huán)保設(shè)施綜合升級(jí)改造工程完成后，公司經(jīng)營實(shí)力有望進(jìn)一步鞏固。聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)公司的評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。基于對(duì)公司主體長期信用以及本次公司債券償還能力的綜合評(píng)估，聯(lián)合評(píng)級(jí)認(rèn)為，本次公司債券到期不能償還的風(fēng)險(xiǎn)很低。
2、優(yōu)勢(shì)
（1）公司控股股東包鋼集團(tuán)擁有白云鄂博礦稀土獨(dú)家開采權(quán)，包鋼集團(tuán)及其下屬子公司未來能夠持續(xù)為公司供應(yīng)生產(chǎn)所需稀土原料，公司原材料來源較為穩(wěn)定。
（2）在國家稀土生產(chǎn)總量控制計(jì)劃中，公司獲得稀土礦產(chǎn)品生產(chǎn)指標(biāo)和冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)指標(biāo)規(guī)模較大。
（3）公司稀土選礦能力、冶煉分離能力和稀土金屬的冶煉能力居世界首位。同時(shí)，公司稀土生產(chǎn)“三廢”綜合治理技術(shù)改造工程和環(huán)保設(shè)施綜合升級(jí)改造工程完成后將大幅提升稀土產(chǎn)品產(chǎn)量。
（4）公司以開發(fā)利用白云鄂博稀土礦為基礎(chǔ)，同時(shí)積極向稀土下游發(fā)展，較完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，有利于提高公司對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合能力和議價(jià)能力，從而提高公司整體持續(xù)盈利能力和抵抗周期波動(dòng)能力。
（5）公司債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流狀況良好。
1-1-24
3、關(guān)注
（1）公司經(jīng)營業(yè)績受行業(yè)景氣度影響較大，宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度對(duì)稀土下游需求拉動(dòng)情況，以及未來稀土行業(yè)供給側(cè)整治情況可能對(duì)稀土價(jià)格產(chǎn)生較大影響，從而影響公司盈利能力。
（2）公司環(huán)保投入逐年加大，原料成本上升，增加了公司的生產(chǎn)成本控制難度。
（3）公司存貨規(guī)模大，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較高，對(duì)公司資金存在一定占用。
（4）公司期間費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失對(duì)其利潤侵蝕較顯著，營業(yè)外收入對(duì)利潤貢獻(xiàn)較大。
（三）跟蹤評(píng)級(jí)的有關(guān)安排
根據(jù)監(jiān)管部門和聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)跟蹤評(píng)級(jí)的有關(guān)要求，聯(lián)合評(píng)級(jí)將在本次
（期）債券存續(xù)期內(nèi)，在發(fā)行人每年年報(bào)公告后的兩個(gè)月內(nèi)進(jìn)行一次定期跟蹤評(píng)級(jí)，并在本次（期）債券存續(xù)期內(nèi)根據(jù)有關(guān)情況進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)。
發(fā)行人應(yīng)按聯(lián)合評(píng)級(jí)跟蹤評(píng)級(jí)資料清單的要求，提供有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他相關(guān)資料。發(fā)行人如發(fā)生重大變化，或發(fā)生可能對(duì)信用等級(jí)產(chǎn)生較大影響的重大事件，應(yīng)及時(shí)通知聯(lián)合評(píng)級(jí)并提供有關(guān)資料。
聯(lián)合評(píng)級(jí)將密切關(guān)注發(fā)行人的相關(guān)狀況，如發(fā)現(xiàn)發(fā)行人或本次（期）債券相關(guān)要素出現(xiàn)重大變化，或發(fā)現(xiàn)其存在或出現(xiàn)可能對(duì)信用等級(jí)產(chǎn)生較大影響的重大事件時(shí)，聯(lián)合評(píng)級(jí)將落實(shí)有關(guān)情況并及時(shí)評(píng)估其對(duì)信用等級(jí)產(chǎn)生的影響，據(jù)以確認(rèn)或調(diào)整本次（期）債券的信用等級(jí)。
如發(fā)行人不能及時(shí)提供上述跟蹤評(píng)級(jí)資料及情況，聯(lián)合評(píng)級(jí)將根據(jù)有關(guān)情況進(jìn)行分析并調(diào)整信用等級(jí)，必要時(shí)，可公布信用等級(jí)暫時(shí)失效，直至發(fā)行人提供相關(guān)資料。
聯(lián)合評(píng)級(jí)對(duì)本次（期）債券的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告將在本公司網(wǎng)站和交易所網(wǎng)站公告，且在交易所網(wǎng)站公告的時(shí)間不晚于在本公司網(wǎng)站、其他交易場(chǎng)所、媒體或者其他場(chǎng)合公開披露的時(shí)間；同時(shí)，跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告將報(bào)送發(fā)行人、監(jiān)管部門等。
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三、發(fā)行人的資信情況
（一）發(fā)行人獲得主要貸款的銀行的授信情況
發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況和資信情況良好。截至2017年6月末，發(fā)行人及其子公司
共獲得銀行授信額度為158.80億元，已使用授信額度（含銀行承兌匯票）共計(jì)
46.69億元，剩余授信額度為114.08億元，具體情況如下：
已用額度
借款主體 貸款銀行名稱 授信額度 （萬元） 剩余額度
（萬元）
25,000
中國銀行 150,000 15,000 42,000
20,000
48,000
昆侖銀行總行營業(yè)部 50,000.00 50,000 -
建行包鋼支行 30,000 30,000 -
興業(yè)銀行 50,000.00 50,000.00 -
進(jìn)出口銀行 15,500.00 15,500.00 -
20,000
工行包鋼支行 150,000 20,000 90,000
發(fā)行人 20,000
浦發(fā)銀行包頭分行 30,000 - 30,000
民生銀行呼和浩特分行 100,000 - 100,000
交行開發(fā)區(qū)支行 80,000 - 80,000
光大銀行包頭分行 50,000 - 50,000
招商銀行包頭支行 10,000 - 10,000
中信銀行包頭分行 80,000 - 80,000
內(nèi)蒙古銀行 34,000 - 34,000
包鋼財(cái)務(wù)公司 139,600 - 139,600
渤海銀行呼和浩特分行 50,000 - 50,000
包商銀行 120,000 - 120,000
華夏銀行包頭分行 46,000 - 46,000
國貿(mào)公司 包商銀行包鋼支行 120,000 - 120,000
興業(yè)銀行包頭分行 50,000 30,000 20,000
3,000
信豐縣包鋼新 2,000
利稀土有限責(zé) 中行信豐支行 13,000 1,000 4,000
任公司
3,000
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已用額度
借款主體 貸款銀行名稱 授信額度 （萬元） 剩余額度
（萬元）
贛州銀行信豐支行 2,000 2,000 -
包鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司 3,000 3,000 -
內(nèi)蒙古銀行創(chuàng)業(yè)園區(qū)支行 3,000 3,000 -
內(nèi)蒙古銀行包頭創(chuàng)業(yè)園區(qū)支行 - 1,000 -
內(nèi)蒙古包鋼和 包鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司 - 4,000 -
發(fā)稀土有限公 興業(yè)銀行包頭分行 10,000 346 9,654
司
交行開發(fā)區(qū)支行 10,000 - 10,000
華美稀土 交行開發(fā)區(qū)支行 25,000 - 25,000
興業(yè)銀行包頭分行 10,000 - 10,000
包頭市京瑞新 交行開發(fā)區(qū)支行 10,000 - 10,000
材料有限公司 興業(yè)銀行包頭分行 2,000 - 2,000
中行開發(fā)區(qū)支行 15,000 3,000 10,000
2,000
農(nóng)行黃河支行 4,000 2,000 -
內(nèi)蒙古包鋼稀 2,000
土磁性材料有 5,000
限責(zé)任公司包 5,000
鋼磁材 包鋼財(cái)務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司 13,000 9,000 -
8,500
興業(yè)銀行包頭分行 5,000 - 5,000
交行開發(fā)區(qū)支行 10,000 - 10,000
內(nèi)蒙古銀行包頭創(chuàng)業(yè)園區(qū)支行 5,000 5,000 -
淄博包鋼靈芝 包鋼財(cái)務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司 10,000 5,000 -
稀土高科技股 5,000
份有限公司 交行開發(fā)區(qū)支行 11,000 - 11,000
淄博興業(yè)銀行 5,000 - 5,000
北京三吉利新 建行延慶支行 5,000 - 5,000
材料有限公司
包鋼財(cái)務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司 11,500 5,000 -
6,500
全南包鋼晶環(huán) 8,000
稀土有限公司 中行龍南支行 13,000 2,500
2,500
內(nèi)蒙古銀行創(chuàng)業(yè)園區(qū)支行 7,000 7,000 -
包頭市稀寶博 興業(yè)銀行包頭分行 2,000 1,000 -
為醫(yī)療系統(tǒng)有 1,120
1-1-27
已用額度
借款主體 貸款銀行名稱 授信額度 （萬元） 剩余額度
（萬元）
限公司 3,000
包鋼財(cái)務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司 4,000 1,000 -
天津村鎮(zhèn)銀行 3,000 500 2,000
500
交行開發(fā)區(qū)支行 5,000 - 5,000
2,000
中國銀行慈溪觀城支行 7,000 1,000 -
寧波包鋼展昊 1,000
新材料有限公 3,000
司 招商銀行慈溪支行 5,000 2,000 3,000
包頭市金蒙稀
土有限責(zé)任公 包鋼財(cái)務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司 400 400 -
司
包鋼天彩靖江 包鋼財(cái)務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司 4,000 4,000 -
科技有限公司
總計(jì) 1,588，000 466,866 1,140.75
（二）報(bào)告期內(nèi)與主要客戶發(fā)生業(yè)務(wù)往來的違約情況
公司在與主要客戶發(fā)生業(yè)務(wù)往來時(shí)，嚴(yán)格按照合同執(zhí)行，報(bào)告期內(nèi)沒有發(fā)生過嚴(yán)重違約現(xiàn)象。
（三）其他債務(wù)融資工具以及其償還情況
債券簡 債券類 起息日 到期日 發(fā)行期限發(fā)行規(guī)模票面利率 主體 債券 備注
稱 型 （年） （億元） （%） 評(píng)級(jí) 評(píng)級(jí)
13稀土 短期融 2013/1/10 2014/1/10 1 10 4.57% AAA A-1 已兌付
CP001 資券
上述短期融資券已按期支付利息并兌付本金，不存在遲延支付利息或兌付本金的情形。
（四）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人發(fā)行其他債券、債務(wù)融資工具的主體評(píng)級(jí)與本期債券評(píng)級(jí)結(jié)果存在差異的原因說明
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人已發(fā)行的中期票據(jù)和短期融資券等債務(wù)融資工具的評(píng)級(jí)情況如下：
債券 債券 發(fā)行金 發(fā)行日 初始評(píng)級(jí) 跟蹤評(píng)級(jí) 評(píng)級(jí)
名稱 種類 額（億 期 到期日 主體 債項(xiàng) 主體 債項(xiàng) 機(jī)構(gòu)
元） 評(píng)級(jí) 評(píng)級(jí) 評(píng)級(jí) 評(píng)級(jí)
1-1-28
13稀短期 2013/1/ 大公
土 融資 10 10 2014/1/10 AAA A-1 AAA A-1 國際
CP001券
大公國際對(duì)發(fā)行人2013年發(fā)行的短期融資券的資信狀況進(jìn)行了評(píng)估和分
析，評(píng)定公司的主體信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。
本期債券經(jīng)聯(lián)合綜合評(píng)定，發(fā)行人主體信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)
定”。本期債券主體信用級(jí)別主要系聯(lián)合評(píng)級(jí)基于宏觀環(huán)境、發(fā)行人所處行業(yè)環(huán)境以及發(fā)行人自身的行業(yè)競(jìng)爭地位、運(yùn)營模式、發(fā)行人最近三年的盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)實(shí)力及流動(dòng)性等因素，依據(jù)自身制定的信用評(píng)級(jí)方法而得出。
（五）本次發(fā)行后的累計(jì)公司債券余額及其占發(fā)行人最近一期凈資產(chǎn)的比例
截至2017年6月末，發(fā)行人未經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中凈資產(chǎn)為100.73
億元。本期債券發(fā)行規(guī)模計(jì)劃不超過人民幣16億元（含16億元），如本期債
券發(fā)行完畢后，發(fā)行人的累計(jì)債券余額不超過36億元，占凈資產(chǎn)的比例為
35.74%，不超過最近一期末凈資產(chǎn)的40%，符合法律規(guī)定。
（六）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
發(fā)行人最近三年及一期合并報(bào)表口徑主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表所示：
項(xiàng)目 2017年1-6月/末 2016年度/末 2015年度/末 2014年度/末
流動(dòng)比率（倍） 2.25 1.93 2.13 1.72
速動(dòng)比率（倍） 1.39 0.96 1.02 0.77
資產(chǎn)負(fù)債率（%） 45.03 37.28 31.86 40.60
EBITDA利息保障 5.34 5.04 4.18 3.04
倍數(shù)（倍）
貸款償還率（%） 100 100 100 100
利息償付率（%） 100 100 100 100
上述財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法：
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債合計(jì)/資產(chǎn)合計(jì)
EBITDA=（利潤總額+計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出+折舊+攤銷）/（計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出+資本化利息）
1-1-29
貸款償還率=實(shí)際貸款償還額/應(yīng)償還貸款額
利息償付率=實(shí)際支付利息/應(yīng)付利息支出
四、關(guān)于發(fā)行人公開發(fā)行2017年公司債券（第一期）主體信用評(píng)級(jí)
有關(guān)事項(xiàng)的專項(xiàng)說明
聯(lián)合評(píng)級(jí)作為北方稀土本期擬發(fā)行公司債券的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的執(zhí)業(yè)規(guī)范，在履行了必要的盡職調(diào)查職責(zé)基礎(chǔ)之上，遵循一致、可比的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，采取宏觀和微觀分析相結(jié)合、定性和定量分析相結(jié)合、動(dòng)態(tài)與靜態(tài)分析相結(jié)合的方法，注重現(xiàn)金流分析和長期盈利能力分析，以客觀、審慎的態(tài)度綜合評(píng)估了公司所處行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及行業(yè)地位，公司規(guī)模與競(jìng)爭力、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、工藝水平、產(chǎn)品知名度、人員素質(zhì)、外部環(huán)境等企業(yè)基礎(chǔ)素質(zhì)，公司產(chǎn)、供、銷環(huán)節(jié)等經(jīng)營狀況，以及公司資產(chǎn)與負(fù)債、盈利能力、現(xiàn)金流和償債能力等財(cái)務(wù)狀況，于2016年11月21日出具了《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司公開發(fā)行2016年公司債券信用評(píng)級(jí)分析報(bào)告》，其中對(duì)北方稀土的主體評(píng)級(jí)為“AA+”，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。
聯(lián)合評(píng)級(jí)主要是考慮了以下因素：
1、公司在國家稀土總量控制計(jì)劃中，獲得指標(biāo)較高，對(duì)公司持續(xù)生產(chǎn)有一定保障作用
公司作為行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)，在組建大集團(tuán)、總量控制計(jì)劃等方面始終得到國家相應(yīng)的政策傾斜與扶持。公司在工信部發(fā)布的《2016年第一批稀土總量控制計(jì)劃》中所獲批的礦產(chǎn)品和冶煉分離產(chǎn)品指標(biāo)分別占全國生產(chǎn)總量控制計(jì)劃的56.67%和50.08%，為六大集團(tuán)及稀土行業(yè)之首。公司以開發(fā)利用白云鄂博稀土礦產(chǎn)為主業(yè)，依托白云鄂博的資源優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮稀土研究院科研平臺(tái)產(chǎn)業(yè)支撐作用，在行業(yè)內(nèi)率先發(fā)展成為集稀土選礦、冶煉分離、功能材料、應(yīng)用產(chǎn)品、科研和貿(mào)易一體化的集團(tuán)化企業(yè)，在稀土行業(yè)內(nèi)具有重要的地位。
2、受產(chǎn)能過剩等因素影響，稀土價(jià)格持續(xù)處于低位；同時(shí)，公司環(huán)保投入以及資源稅的征收，增加了公司的生產(chǎn)成本控制難度
公司為加強(qiáng)對(duì)稀土產(chǎn)品生產(chǎn)總量的調(diào)控，組建了內(nèi)蒙古包鋼稀土國際貿(mào)易有限公司（以下簡稱“國貿(mào)公司”），作為公司冶煉分離產(chǎn)品的銷售平臺(tái)，對(duì)與公司稀土資源有關(guān)的稀土產(chǎn)品統(tǒng)一收購，統(tǒng)一銷售。由于公司承擔(dān)國儲(chǔ)任1-1-30
務(wù)，部分產(chǎn)品向國儲(chǔ)銷售，定價(jià)基本高于當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)。國貿(mào)公司作為公司冶煉分離產(chǎn)品的銷售窗口負(fù)責(zé)國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易，公司在國內(nèi)稀土市場(chǎng)的產(chǎn)品銷售主要集中在內(nèi)蒙古地區(qū)和江浙滬地區(qū)，公司在國外稀土市場(chǎng)的產(chǎn)品主要銷往美國、日本、韓國、印度、法國、德國、奧地利、俄羅斯、芬蘭、瑞典等。近年來，受產(chǎn)能過剩、非法盜采的“黑稀土”沖擊等諸多原因影響，稀土下游應(yīng)用增長乏力，稀土價(jià)格持續(xù)處于低位，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了一定不利影響。
同時(shí)，公司環(huán)保投入逐年加大、以及隨著資源稅的征收，增加了公司的生產(chǎn)成本控制難度。
3、公司稀土選礦能力、冶煉分離能力和稀土金屬的冶煉能力居世界首位；同時(shí)，公司產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，增加了行業(yè)競(jìng)爭力
公司主要產(chǎn)品為稀土原料產(chǎn)品和稀土功能材料等二大種類53個(gè)品種和180個(gè)規(guī)格，具備了選礦能力25萬噸/年（50%REO精礦），冶煉分離能力8萬噸/年、稀土金屬的冶煉能力1萬噸/年，產(chǎn)能居世界首位。在稀土新材料、功能材料及應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化發(fā)展方面，公司稀土折合氧化物總量占全國市場(chǎng)份額的40%，釹鐵硼、負(fù)極粉、拋光粉等功能材料產(chǎn)能占全國市場(chǎng)份額的20%以上，稀土金屬鐠釹占全國市場(chǎng)份額的30%。同時(shí)，公司進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，已形成2,000噸/年貯氫合金粉、5,000噸/年稀土拋光粉、1,000噸/年稀土發(fā)光材料、3萬噸/年釹鐵柵永磁材料的生產(chǎn)能力，具備100萬只/年鎳氫動(dòng)力電池、100臺(tái)/年磁共振儀等深加工及應(yīng)用產(chǎn)品生產(chǎn)能力。
4、公司科研投入較高，研發(fā)成果較多，較高的科研能力增加了公司行業(yè)競(jìng)爭力
公司現(xiàn)有科研人員544人，從研發(fā)投入來看，2014至2016年，公司研發(fā)支出分別為5,867.49萬元、6,215.40萬元和5,060.20萬元，占營業(yè)收入的比例分別為1.01%、0.95%、0.99%，高于行業(yè)平均水平。公司建有國家級(jí)的“白云鄂博稀土資源研究與綜合利用國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”、“稀土冶金及功能材料國家工程研究中心”和“北方稀土行業(yè)生產(chǎn)力促進(jìn)中心”及內(nèi)蒙古自治區(qū)級(jí)4個(gè)研究中心及實(shí)驗(yàn)室。公司共承擔(dān)各類項(xiàng)目1,900多項(xiàng)，取得各類科研成果800多項(xiàng)，獲得各類科技成果獎(jiǎng)230多項(xiàng)。公司注重科研建設(shè)并擁有多項(xiàng)全國乃至國際領(lǐng)先的核心技術(shù)及設(shè)備。近三年，公司共開展各類科研課題115項(xiàng)，其中國家級(jí)科研項(xiàng)目47項(xiàng)，省部級(jí)課題17項(xiàng)，包頭市級(jí)課題13項(xiàng)，其它課題38項(xiàng)，并主持和參與制修1-1-31
訂國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)28項(xiàng)。
5、公司資產(chǎn)規(guī)模較高，現(xiàn)金流充沛，但盈利能力呈下降趨勢(shì)
截至2015年底，公司合并資產(chǎn)總額145.38億元，負(fù)債合計(jì)46.31億元，所有者權(quán)益（含少數(shù)股東權(quán)益）99.06億元。2015年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入65.49億元，凈利潤（含少數(shù)股東損益）0.58億元，綜合毛利率23.48%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額27.08億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額3.77億元。公司毛利率水平較高，現(xiàn)金流充沛，財(cái)務(wù)狀況良好，但盈利能力呈下降趨勢(shì)。
從同行業(yè)發(fā)債企業(yè)的對(duì)比情況來看，北方稀土在資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率和經(jīng)營現(xiàn)金流等方面，較之廈門鎢業(yè)具有部分優(yōu)勢(shì)，但較之中國鋁業(yè)部分指標(biāo)缺乏優(yōu)勢(shì)。同業(yè)企業(yè)中，廈門鎢業(yè)的主體信用等級(jí)為AA+；中國鋁業(yè)的主體信用等級(jí)為AAA。
表12015年國內(nèi)稀土行業(yè)主要發(fā)債企業(yè)的數(shù)據(jù)指標(biāo)對(duì)比
項(xiàng)目 北方稀土 廈門鎢業(yè) 中國鋁業(yè)
資產(chǎn)總額(億元) 145.38 159.87 1,892.69
所有者權(quán)益(億元) 99.06 82.35 502.97
營業(yè)收入(億元) 65.49 77.55 1,234.46
利潤總額(億元) 3.68 -5.38 1.93
經(jīng)營性凈現(xiàn)金流（億元） 27.08 -12.63 72.31
凈利潤/利潤總額（%） 15.66 107.21 219.21
資產(chǎn)負(fù)債率（%） 31.86 48.49 73.43
流動(dòng)比率（倍） 2.13 1.30 0.79
速動(dòng)比率（倍） 1.02 0.63 0.54
信用級(jí)別 AA+ AA+ AAA
評(píng)級(jí)公司 聯(lián)合評(píng)級(jí) 聯(lián)合資信 中誠信國際
數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，北方稀土數(shù)據(jù)為聯(lián)合評(píng)級(jí)整理。
綜合以上因素，聯(lián)合評(píng)級(jí)認(rèn)為北方稀土整體違約風(fēng)險(xiǎn)很低，因此給予北方稀土AA+的主體信用等級(jí)。同時(shí)，考慮到公司的稀土資源主要來源于控股股東的白云鄂博礦，原材料來源較為穩(wěn)定；公司“三廢”綜合治理技術(shù)改造工程和環(huán)保設(shè)施綜合升級(jí)改造工程完成后，公司產(chǎn)量將得到提升，收入規(guī)模將提高；聯(lián)合評(píng)級(jí)給予北方稀土的評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。
聯(lián)合評(píng)級(jí)作為獨(dú)立的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，在對(duì)北方稀土公司債的信用評(píng)級(jí)過程中，依據(jù)自身的信用評(píng)級(jí)政策和評(píng)級(jí)方法開展評(píng)級(jí)工作。聯(lián)合評(píng)級(jí)看到北方稀土作為全國乃至全球最大的稀土產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，在原料供給、獲得的國家總1-1-32
量控制指標(biāo)、市場(chǎng)認(rèn)可度以及政府支持等方面，以及資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力以及經(jīng)營現(xiàn)金流等方面具有的優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合評(píng)級(jí)認(rèn)為公司經(jīng)營狀況將保持良好，發(fā)展前景較好。經(jīng)聯(lián)合評(píng)級(jí)信用評(píng)級(jí)委員會(huì)審定，給予中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司主體信用和債券信用均為AA+的等級(jí)，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。該信用等級(jí)的給出，保持了聯(lián)合評(píng)級(jí)信用評(píng)級(jí)政策和評(píng)級(jí)方法的一致性與連續(xù)性。
1-1-33
第三節(jié) 增信機(jī)制、償債計(jì)劃及其他保障措施
一、償債計(jì)劃及其他保障措施
本次債券發(fā)行后，發(fā)行人將根據(jù)債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理、流動(dòng)性管理以及募集資金使用管理，保證資金按計(jì)劃調(diào)度，及時(shí)、足額地準(zhǔn)備資金用于每年的利息支付及到期本金的兌付，以充分保障投資者的利益。
（一）償債計(jì)劃
1、本息的支付
（1）本期債券的起息日為發(fā)行首日，即2017年9月19日。
（2）本期債券按年單利計(jì)息，債券利息將于起息日之后在存續(xù)期內(nèi)每年付息一次，2018年至2022年，每年的9月19日為本次債券上一個(gè)計(jì)息年度的付息日（如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后的第1個(gè)工作日，下同），最后一期利息隨本金的兌付一起支付。
（3）本期債券利息的支付通過登記機(jī)構(gòu)和有關(guān)機(jī)構(gòu)辦理。利息支付的具體事項(xiàng)將按照國家有關(guān)規(guī)定，由發(fā)行人在中國證監(jiān)會(huì)指定媒體上發(fā)布的付息公告中加以說明。
（4）根據(jù)國家稅收法律、法規(guī)，投資者投資本期債券應(yīng)繳納的有關(guān)稅金由投資者自行承擔(dān)。
2、償債資金來源
發(fā)行人將根據(jù)本次債券本息未來到期支付安排，制定年度、月度資金運(yùn)用計(jì)劃，合理調(diào)度分配資金，保證按期支付到期利息和本金。
本期債券的償債資金將主要來源于公司的營業(yè)收入和經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人合并營業(yè)收入分別為583,782.64萬元、654,880.54萬元、511,316.32萬元和407,537.91萬元，合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為64,302.74萬元、32,571.54萬元、9,083.56萬元和11,196.06萬元，合并報(bào)表經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的流量凈額分別為69,735.13萬元、270,849.92萬元、10,095.50萬元和9,152.54萬元，雖然2014-2016年度發(fā)行人營業(yè)收入和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流有所下滑，但隨著稀土市場(chǎng)需求溫和增加，帶動(dòng)稀土行業(yè)景氣度回升，2017年1-6月營業(yè)收入和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量較上年同期有較大幅度1-1-34
增長。同時(shí)基于如下幾個(gè)原因，預(yù)計(jì)本期債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)收入和利潤水平將有所提升，并成為本期債券還本付息的重要來源：
（1）充分發(fā)揮公司在行業(yè)中的龍頭地位及各項(xiàng)比較優(yōu)勢(shì)
稀土是我國高度重視并保護(hù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略資源。進(jìn)入新世紀(jì)以來，國家陸續(xù)出臺(tái)政策，推動(dòng)稀土行業(yè)規(guī)范發(fā)展。全國組建六大稀土集團(tuán)，更是加快稀土行業(yè)優(yōu)化整合的重要舉措。北方稀土作為行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)，在組建大集團(tuán)、總量控制計(jì)劃、自主創(chuàng)新等方面始終得到國家相應(yīng)的政策傾斜與扶持。公司以開發(fā)利用白云鄂博稀土礦產(chǎn)為主業(yè)，依托白云鄂博的資源優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮稀土研究院科研平臺(tái)產(chǎn)業(yè)支撐作用，在行業(yè)內(nèi)率先發(fā)展成為集稀土選礦、冶煉分離、功能材料、應(yīng)用產(chǎn)品、科研和貿(mào)易一體化的集團(tuán)化企業(yè)，在稀土行業(yè)內(nèi)具有舉足輕重的地位。發(fā)行人作為中國乃至全球最大的輕稀土產(chǎn)品供應(yīng)商，又具有資源、規(guī)模、科研、政策傾斜、總量控制計(jì)劃指標(biāo)量等優(yōu)勢(shì)，共同保障著發(fā)行人的盈利能力及償債能力。
（2）對(duì)原材料產(chǎn)品進(jìn)行深加工，實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品的高附加值
穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模效益，做精稀土原料產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)，做強(qiáng)稀土新材料、稀土功能材料產(chǎn)業(yè)，有選擇的發(fā)展稀土終端應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)。
稀土原材料產(chǎn)業(yè)要提高產(chǎn)業(yè)集中度，踐行綠色發(fā)展理念，完善稀土原料生產(chǎn)的節(jié)能環(huán)保配套。在繼續(xù)鞏團(tuán)提高稀土原料型產(chǎn)品質(zhì)量水平和資源利用水平的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升稀土原料產(chǎn)品種類、質(zhì)量和附加值。
稀土原材料型產(chǎn)品的比重要降低到25%，稀土新材料、功能材料的收入比
重要提升到50%以上，稀土終端應(yīng)用型產(chǎn)品的收入比重提高到15%左右，稀土貿(mào)
易及非稀土產(chǎn)品的收入比重提高到10%左右。
（3）發(fā)行人產(chǎn)量的恢復(fù)
發(fā)行人稀選廠具備了6個(gè)生產(chǎn)車間，是目前世界上最大的稀土精礦生產(chǎn)
廠。2013年下半年，為了配合包鋼集團(tuán)氧化礦搬遷工程，稀選廠停產(chǎn)籌備搬
遷。現(xiàn)稀選廠已完成搬遷工作并開始投料生產(chǎn)。
發(fā)行人控股子公司華美稀土成立于1993年，具備集中焙燒年處理稀土精礦
10萬噸/年、年產(chǎn)各類稀土氧化物和化合物2.5萬噸/年的生產(chǎn)線。
1-1-35
發(fā)行人冶煉廠始建于1961年，經(jīng)過50余年的發(fā)展建設(shè)，目前已成為我國
最大的稀土冶煉分離廠之一，年生產(chǎn)能力2萬噸/年。為實(shí)現(xiàn)公司廢水零排放等
環(huán)保目標(biāo)，2013-2015年，華美稀土、冶煉廠均在進(jìn)行環(huán)保治理項(xiàng)目建設(shè)，產(chǎn)
量大幅下降。
2016年，發(fā)行人以稀土生產(chǎn)“三廢”綜合治理改造工程為重點(diǎn)，持續(xù)推進(jìn)
上游工藝升級(jí)改造，提升環(huán)保治理水平，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)綠色化、減量化、高效化發(fā)展。冶煉區(qū)域后處理、配碳銨、廢水預(yù)處理生產(chǎn)線等14個(gè)子項(xiàng)目建成并交付使用；基本完成華美區(qū)域脫硫、渣庫等環(huán)保項(xiàng)目；硫酸鎂廢水處理及氟酸深加工項(xiàng)目有序推進(jìn)。截至2017年6月末，除華美稀土硫酸鎂廢水處理項(xiàng)目外，本工程基本完成。
“三廢”綜合治理改造工程完成后，華美稀土、冶煉廠的投產(chǎn)將大幅提升公司的產(chǎn)能及產(chǎn)量，為公司帶來增量資金。
（4）加大對(duì)新項(xiàng)目的投入力度
目前公司已開始實(shí)施以下項(xiàng)目并已公告：（1）2016年4月16日，發(fā)布
“關(guān)于向包頭稀土研究院增資建設(shè)稀土國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室的公告”，擬向包頭稀土研究院增資5,000萬元，用于“白云鄂博稀土資源研究與綜合利用國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”建設(shè)。截至本募集說明書出具日，公司已完成增資手續(xù)；（2）2016年8月19日，公司發(fā)布“關(guān)于投資建設(shè)稀土醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目的公告”，擬投資2億元規(guī)劃籌建稀土醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基地，通過股權(quán)合作的形式，延伸稀土終端高科技應(yīng)用。截至本募集說明書出具日，該項(xiàng)目已完成項(xiàng)目立項(xiàng)、環(huán)評(píng)、能評(píng)、土地預(yù)審、規(guī)劃選址條件、測(cè)繪等前期手續(xù)辦理工作，并開工建設(shè)；（3）2016年8月19日，公司發(fā)布“關(guān)于合資成立新公司并建設(shè)稀土催化劑項(xiàng)目的公告”，擬建設(shè)“年產(chǎn)50,000m3稀土基準(zhǔn)選擇性催化還原法（SCR）煙氣脫硝催化劑”項(xiàng)目。截至本募集說明書出具日，公司已現(xiàn)金出資2,700萬元（占注冊(cè)資本的45%）與北京京運(yùn)通科技發(fā)展有限公司、自然人邱海旺合資成立內(nèi)蒙古希捷環(huán)保科技有限責(zé)任公司，并以新公司為主體建設(shè)該項(xiàng)目；（4）2017年4月15日，公司發(fā)布“關(guān)于擬出資設(shè)立包鋼稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的公告”，擬在擇優(yōu)選擇合作方后，根據(jù)方案設(shè)計(jì)及投資項(xiàng)目實(shí)施情況，以分期出資方式設(shè)立100億元包鋼稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，其中公司總出資總額不超過20億元；（5）1-1-36
2017年4月15日，公司發(fā)布“關(guān)于合資成立保險(xiǎn)公司的公告”，擬現(xiàn)金出資
2.5億元（占注冊(cè)資本的17.86%）與內(nèi)蒙古金融投資集團(tuán)有限公司等9家內(nèi)蒙
古自治區(qū)內(nèi)企業(yè)合資成立“內(nèi)蒙古澤原農(nóng)牧業(yè)保險(xiǎn)股份有限公司”。截至本募集說明書出具日，保險(xiǎn)公司的組建申報(bào)材料已上報(bào)中國保監(jiān)會(huì)；（6）2017年7月26日，公司發(fā)布“關(guān)于收購三菱商事株式會(huì)社持有的包頭天驕清美稀土拋光粉有限公司股權(quán)的公告”，擬以自有資金出資人民幣1,000萬元，收購三菱商事株式會(huì)社持有的公司控股子公司天驕清美5%股權(quán)；（7）2017年7月26日，公司發(fā)布“關(guān)于整合甘肅稀土新材料股份有限公司的公告”，擬以自有資金出資134,444.16萬元，收購甘肅稀土集團(tuán)金熊貓稀土有限責(zé)任公司、甘肅省國有資產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司以及甘肅省工業(yè)交通投資公司分別持有的公司參股公司甘肅稀土新材料股份有限公司（以下簡稱“甘肅稀土”）28.52%、9.29%、6.54%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅竞嫌?jì)持有甘肅稀土49.35%股權(quán)，為其控股股東及第一大股東，實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表；（8）2017年7月26日，公司發(fā)布“關(guān)于收購四會(huì)市達(dá)博文實(shí)業(yè)有限公司部分股權(quán)的公告”，擬以自有資金出資2,266.72萬元，收購自然人民閔德持有的四會(huì)市達(dá)博文實(shí)業(yè)有限公司49%股權(quán)。
（二）償債應(yīng)急保障方案
1、發(fā)行人自成立以來，一直嚴(yán)格按照同銀行的《借款合同》履行合同義務(wù)，及時(shí)償還銀行貸款，并建立良好的信用記錄，多年來是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，且在各家商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)較高，再融資能力強(qiáng)。截至2017年6月末，發(fā)行人在銀行的整體授信額度為158.80億元，已使用的貸款金額（含銀行承兌匯票）共計(jì)46.69億元，剩余的額度為114.08億元，對(duì)本期債券的保障程度較高。截至2016年6月末，公司有息債務(wù)總額為612,353.60萬元。從期限結(jié)構(gòu)上看，一年以內(nèi)到期的規(guī)模為413,069.84萬元，占有息債務(wù)總額的67.46%。從擔(dān)保情況看，無擔(dān)保債務(wù)為277,500.00萬元，占有息債務(wù)總額的75.99%。有息債務(wù)負(fù)擔(dān)較低。
2、發(fā)行人資產(chǎn)流動(dòng)性較好，必要時(shí)可以通過流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來補(bǔ)充償債資金。截至2017年6月末，發(fā)行人未經(jīng)審計(jì)的合并速動(dòng)資產(chǎn)為821,905.99萬元，速動(dòng)資產(chǎn)本身具有較好的變現(xiàn)能力，假如發(fā)行人到期無法償還本息，速動(dòng)資產(chǎn)的快速變現(xiàn)也足以覆蓋當(dāng)年本息的支付。
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3、發(fā)行人財(cái)務(wù)政策穩(wěn)健，負(fù)債水平較低，有良好的償債能力。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率分別為42.63%、31.86%、37.28%和45.03%，處于較低水平。 報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的流動(dòng)比率分別為1.72、2.13、1.93和2.25，速動(dòng)比率分別為0.77、1.02、0.96和1.39，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人流動(dòng)比率、速動(dòng)比率整體有緩步上升的趨勢(shì)，有利于公司的短期償債能力的提升。
報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的EBITDA分別為100,464.33萬元、82,769.07萬元、
72,116.50萬元和57,566.66萬元。2014-2016年度呈下降趨勢(shì)，主要是由于利
潤總額和公司利息支出逐年減少。2017年1-6月，隨著稀土行業(yè)景氣度上升，
發(fā)行人利潤總額提高，EBITDA較上年同期有所回升。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人EBITDA利息保障倍數(shù)分別為3.04、4.18、5.04和
5.34，穩(wěn)步上升，公司具有較強(qiáng)的利息償付能力。
總之，發(fā)行人將加強(qiáng)對(duì)公司外部融資活動(dòng)的內(nèi)部控制，規(guī)范融資行為，合理控制融資規(guī)模，優(yōu)化融資債務(wù)結(jié)構(gòu)，提前制定合理的資金安排計(jì)劃，保證按期償還到期本息。
（三）其他償債保障措施
為充分、有效地維護(hù)本期債券持有人的合法權(quán)益，發(fā)行人為本期債券的按時(shí)、足額償付制定了一系列工作計(jì)劃，形成了如下的確保債券安全兌付的償債保障措施：
1、設(shè)立專門的償付工作小組
發(fā)行人指定計(jì)劃財(cái)務(wù)部牽頭負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)本期債券的償付工作，自本次債券發(fā)行之日起至付息期限或兌付期限結(jié)束，工作小組全面負(fù)責(zé)利息支付、本金兌付及相關(guān)事務(wù)，并在需要的情況下繼續(xù)處理付息或兌付期限結(jié)束后的有關(guān)事宜。
2、制定并嚴(yán)格執(zhí)行資金管理計(jì)劃并切實(shí)做到專款專用
發(fā)行人將制定專門的債券募集資金使用計(jì)劃，對(duì)資金使用情況進(jìn)行嚴(yán)格檢查，切實(shí)做到專款專用，保證募集資金的投入、運(yùn)用、稽核等方面的順暢運(yùn)作，并確保本期債券募集資金根據(jù)股東大會(huì)決議及募集說明書及其摘要披露的用途使用，充分保障債券持有人的利益。
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3、引入了債券受托管理人制度
本期債券引入了債券受托管理人制度，由債券受托管理人代表債券持有人對(duì)發(fā)行人的相關(guān)情況進(jìn)行監(jiān)督，并在本期債券本息無法按約定償付時(shí)，根據(jù)《債券持有人會(huì)議規(guī)則》及《債券受托管理協(xié)議》的規(guī)定，采取必要及可行的措施，保護(hù)債券持有人的正當(dāng)利益。
發(fā)行人將嚴(yán)格按照債券受托管理協(xié)議的規(guī)定，配合債券受托管理人履行職責(zé)，定期向債券受托管理人報(bào)送發(fā)行人承諾履行情況，并在可能出現(xiàn)債券違約時(shí)及時(shí)通知債券受托管理人，便于債券受托管理人根據(jù)債券受托管理協(xié)議采取其他必要的措施。
4、制定債券持有人會(huì)議規(guī)則
發(fā)行人已按照《管理辦法》的要求制定了《債券持有人會(huì)議規(guī)則》，約定債券持有人通過債券持有人會(huì)議行使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項(xiàng)，為保障本期債券本息的按約償付做出了合理的制度安排。
5、償債資金和募集資金專項(xiàng)賬戶
為保證本次債券募集資金的合規(guī)使用及本息的按期兌付，保障投資者利益，發(fā)行人設(shè)立募集資金專項(xiàng)賬戶和償債資金專項(xiàng)賬戶。
（1）開立募集資金專項(xiàng)賬戶專款專用
發(fā)行人開立募集資金專項(xiàng)賬戶用于募集資金款項(xiàng)的接收、存儲(chǔ)及使用，將嚴(yán)格按照募集說明書及其摘要披露的用途，確保專款專用。
發(fā)行人與債券受托管理人、監(jiān)管銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，約定由監(jiān)管銀行監(jiān)督本次債券募集資金的使用情況。
（2）設(shè)立償債資金專項(xiàng)賬戶
1）資金來源
如本節(jié)“一、/（一）/2、償債資金來源”所述，主要來自發(fā)行人的營業(yè)收入及經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流，以及“一、/（二）償債應(yīng)急保障方案”中提及的銀行授信、速動(dòng)資產(chǎn)等方式，用于償還債券的本息。
2）提取時(shí)間、頻率及金額
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發(fā)行人應(yīng)在本次債券每個(gè)付息日五個(gè)工作日前，將不少于當(dāng)期應(yīng)償還本次債券的利息金額劃付至償債資金專項(xiàng)賬戶。
發(fā)行人應(yīng)在本次債券本金兌付日五個(gè)工作日前，將不少于當(dāng)期應(yīng)償還本次債券的本息之和劃付至償債資金專項(xiàng)賬戶。
（3）管理方式
1）發(fā)行人指定計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)償債資金專項(xiàng)賬戶及其資金的歸集、管理工作，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)本次債券本息的償付工作。發(fā)行人其他相關(guān)部門配合計(jì)劃財(cái)務(wù)部在本次債券付息日和/或兌付日所在年度的財(cái)務(wù)預(yù)算中落實(shí)本次債券本息的兌付資金，確保本次債券本息如期償付。
2）發(fā)行人將做好財(cái)務(wù)規(guī)劃，合理安排好籌資和投資計(jì)劃，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的管理，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，保證發(fā)行人在付息日和/或兌付日前能夠獲得充足的資金用于向債券持有人清償全部到期應(yīng)付的本息。
（4）監(jiān)督安排
1）發(fā)行人與債券受托管理人、監(jiān)管銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，約定由監(jiān)管銀行監(jiān)督償債資金的存入、使用和支取情況。償債資金專項(xiàng)賬戶內(nèi)的資金專門用于本次債券本金兌付和利息支付以及銀行結(jié)算費(fèi)用，除此之外不得用于其他用途。
2）本次債券受托管理人監(jiān)督償債資金專項(xiàng)賬戶的設(shè)立和資金歸集、使用情況。
6、嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)
發(fā)行人將遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平的信息披露原則，使公司償債能力、募集資金使用等情況受到債券持有人和債券受托管理人的監(jiān)督，防范償債風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人將按《管理辦法》、《債券受托管理協(xié)議》及證監(jiān)會(huì)、上交所的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行重大事項(xiàng)信息披露。
7、發(fā)行人承諾
根據(jù)2016年第二次臨時(shí)股東大會(huì)的會(huì)議決議，公司承諾在出現(xiàn)預(yù)計(jì)不能按
期償付債券本息或者到期未能按期償付債券本息時(shí)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)要求采取相應(yīng)償還保證措施，將至少采取如下措施：
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（1）不向股東分配利潤；
（2）暫緩重大對(duì)外投資、收購兼并等資本性支出項(xiàng)目的實(shí)施；
（3）調(diào)減或停發(fā)董事和高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金；
（4）主要責(zé)任人不得調(diào)離。
二、違約責(zé)任及解決措施
（一）本期債券違約的情形
本期債券的違約情形詳見募集說明書“第九節(jié)/四、/（一）違約和救濟(jì)”。
（二）針對(duì)發(fā)行人違約的違約責(zé)任及其承擔(dān)方式
發(fā)行人承諾按照本債券募集說明書約定的還本付息安排向債券持有人支付債券利息及兌付債券本金，若發(fā)行人不能按時(shí)支付本期債券利息或兌付本金，對(duì)于逾期未付的利息或本金，發(fā)行人將根據(jù)逾期天數(shù)按債券票面利率向債券持有人支付逾期利息，按照該未付利息本金對(duì)應(yīng)本期債券的票面利率另計(jì)利息（單利）。
當(dāng)發(fā)行人未按時(shí)支付本期債券的本金、利息和/或逾期利息，或發(fā)生其他違約情況時(shí)，債券持有人有權(quán)直接依法向發(fā)行人進(jìn)行追索。債券受托管理人將依據(jù)《債券受托管理協(xié)議》和債券持有人會(huì)議的授權(quán)，參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序。如果債券受托管理人未按《債券受托管理協(xié)議》履行其職責(zé)，債券持有人有權(quán)追究債券受托管理人的違約責(zé)任。
（三）爭議解決方式
本期公司債券發(fā)生違約后有關(guān)的任何爭議，應(yīng)首先通過協(xié)商解決。如未能通過協(xié)商解決有關(guān)爭議，向華南國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（華南國際仲裁中心）提請(qǐng)仲裁，適用申請(qǐng)仲裁時(shí)該會(huì)現(xiàn)行有效的仲裁規(guī)則。仲裁地點(diǎn)在深圳，仲裁裁決是終局的。
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第四節(jié) 發(fā)行人的基本情況
一、發(fā)行人基本信息
名稱：中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司
法定代表人：魏栓師
股份公司設(shè)立日期：1997年9月12日
公司上市日期：1997年9月24日
注冊(cè)資本：人民幣363,306.6萬元
實(shí)繳資本：人民幣363,306.6萬元
公司注冊(cè)地址：內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市稀土高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)黃河大街83
號(hào)
郵政編碼：014030
信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人：李金玲
聯(lián)系電話：0472-2207525
所屬行業(yè)：《上市公司行業(yè)分類指引》中C32有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)。
經(jīng)營范圍：稀土精礦，稀土深加工產(chǎn)品，稀土新材料及稀土應(yīng)用產(chǎn)品；鈮精礦及其深加工產(chǎn)品；冶金產(chǎn)品、煤炭及其深加工產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、光電產(chǎn)品經(jīng)營；設(shè)備、備件的制造、采購與銷售；進(jìn)口本企業(yè)所需產(chǎn)品；出口產(chǎn)品；技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用、推廣轉(zhuǎn)讓，技術(shù)、信息服務(wù)；分析檢測(cè)；建筑安裝、修理；自有房地產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、機(jī)械設(shè)備租賃。
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91150000701463622D
公司互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www.reht.com
電子信箱：cnrezqb@126.com
傳真：0472-2207788
二、發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人
（一）控股股東的基本信息
發(fā)行人的法人控股股東為包鋼集團(tuán)，它是經(jīng)內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府以內(nèi)政字（1998）80號(hào)文、內(nèi)政股批字（1998）20號(hào)文及內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員1-1-42
會(huì)以內(nèi)經(jīng)貿(mào)企發(fā)（1998）191號(hào)文批準(zhǔn)，于1998年6月3日由原包頭鋼鐵公司
（1954年建廠）改制而成的公司，現(xiàn)有注冊(cè)資本147.76億元，其中內(nèi)蒙古自
治區(qū)人民政府持有其74.246%的股權(quán)，是其控股股東及實(shí)際控制人。包鋼集團(tuán)
的基本情況如下：
名稱 包頭鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司
法定代表人 魏栓師
成立日期 1998年6月3日
注冊(cè)資本 1,477,576.302萬元
鋼鐵制品，稀土產(chǎn)品，普通機(jī)械制造與加工，冶金機(jī)械
設(shè)備及檢修，安裝；冶金、旅游業(yè)行業(yè)的投資；承包境
外冶金行業(yè)工程及境內(nèi)國際招標(biāo)工程；上述境外工程所
主要經(jīng)營業(yè)務(wù) 需的設(shè)備、材料出口；對(duì)外派遣實(shí)施上述境外工程所需
的勞務(wù)人員；鐵礦石、石灰石采選；黑色金屬冶煉、壓
延加工；水泥生產(chǎn)（僅分支機(jī)構(gòu)）；鋼鐵產(chǎn)品、稀土產(chǎn)
品、白灰產(chǎn)品銷售。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部
門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動(dòng)）
報(bào)告期內(nèi)控股和參股的其他境 截至本募集說明書出具日，包鋼集團(tuán)持有A股上市公司
內(nèi)外上市公司的股權(quán)情況 包鋼股份54.66%股權(quán)。
（二）實(shí)際控制人
截至2017年6月末，包鋼集團(tuán)的股東情況如下：
股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府 1,097,042.18 74.246
中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司 246,391.35 16.675
中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司 102,333.26 6.926
中國東方資產(chǎn)管理公司 31,809.51 2.153
合計(jì) 1,477,576.30 100.000
內(nèi)蒙古政府系包鋼集團(tuán)的控股股東及實(shí)際控制人，同時(shí)也是發(fā)行人的實(shí)際控制人。
三、發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況
（一）發(fā)行人的子公司
1、發(fā)行人子公司的基本情況
截至2017年6月末，發(fā)行人納入合并范圍的子公司共計(jì)25家，具體如列
表所示：
子公司名稱 主要經(jīng) 業(yè)務(wù) 持股比例（%） 取得方式
1-1-43
營地 性質(zhì) 直接 間接
內(nèi)蒙古稀奧科貯氫合金有限公司 包頭 加工 75.00 投資設(shè)立
內(nèi)蒙古稀奧科鎳氫動(dòng)力電池有限 包頭 加工 100.00 投資設(shè)立
公司
包頭華美稀土高科有限公司 包頭 加工 100.00 非同一控制下的
企業(yè)合并
淄博包鋼靈芝稀土高科技股份有 淄博 加工 36.05 非同一控制下的
限公司 企業(yè)合并
包頭市京瑞新材料有限公司 包頭 加工 30.00 16.67 非同一控制下的
企業(yè)合并
上海鄂博稀土貿(mào)易有限公司 上海 貿(mào)易 90.00 投資設(shè)立
包頭科日稀土材料有限公司 包頭 加工 50.50 投資設(shè)立
包頭稀土研究院 包頭 科研 88.54 非同一控制下的
企業(yè)合并
包頭天驕清美稀土拋光粉有限公 包頭 加工 60.00 非同一控制下的
司 企業(yè)合并
中山市天驕稀土材料有限公司 中山 加工 66.50 非同一控制下的
企業(yè)合并
內(nèi)蒙古包鋼稀土磁性材料有限責(zé) 包頭 加工 81.86 11.31 非同一控制下的
任公司 企業(yè)合并
內(nèi)蒙古包鋼稀土國際貿(mào)易有限公 包頭 貿(mào)易 55.00 13.00 投資設(shè)立
司
內(nèi)蒙古包鋼和發(fā)稀土有限公司 包頭 加工 51.00 非同一控制下的
企業(yè)合并
北京三吉利新材料有限公司 北京 加工 44.00 非同一控制下的
企業(yè)合并
包頭市稀寶博為醫(yī)療系統(tǒng)有限公 包頭 貿(mào)易 40.00 投資設(shè)立
司
信豐縣包鋼新利稀土有限責(zé)任公 贛州 加工 48.00 非同一控制下的
司 企業(yè)合并
全南包鋼晶環(huán)稀土有限公司 贛州 加工 49.00 投資設(shè)立
安徽包鋼稀土永磁合金制造有限 合肥 加工 60.00 投資設(shè)立
責(zé)任公司
寧波包鋼展昊新材料有限公司 慈溪 加工 51.00 投資設(shè)立
包鋼天彩靖江科技有限公司 靖江 加工 35.00 投資設(shè)立
包頭市紅天宇稀土磁材有限公司 包頭 加工 34.00 非同一控制下的
企業(yè)合并
1-1-44
子公司名稱 主要經(jīng) 業(yè)務(wù) 持股比例（%） 取得方式
營地 性質(zhì) 直接 間接
五原縣潤澤稀土有限責(zé)任公司 包頭 加工 34.00 非同一控制下的
企業(yè)合并
包頭市飛達(dá)稀土有限責(zé)任公司 包頭 加工 34.00 非同一控制下的
企業(yè)合并
包頭市金蒙稀土有限責(zé)任公司 包頭 加工 34.00 非同一控制下的
企業(yè)合并
內(nèi)蒙古希捷環(huán)保科技有限責(zé)任公 包頭 加工 45.00 投資設(shè)立
司
2、主要子公司的基本情況、主要業(yè)務(wù)
截至2016年末，公司重要子公司為如下6家：
序號(hào) 公司名稱 注冊(cè)資本 持股比例 主營業(yè)務(wù)
（萬元） （%）
各種稀土氧化物、化合物、稀土金屬、
合金等稀土產(chǎn)品的采購、倉儲(chǔ)、銷售；
內(nèi)蒙古包鋼稀 冶金、化工產(chǎn)品、有色金屬及合金產(chǎn)品
1 土國際貿(mào)易有 147,000.00 55.00 的采購、銷售；稀土深加工產(chǎn)品、稀土
限公司 新材料及稀土高科技應(yīng)用產(chǎn)品的采購、
銷售；稀土行業(yè)生產(chǎn)中各類回收產(chǎn)品的
采購與銷售；稀土信息咨詢服務(wù)；進(jìn)出
口貿(mào)易。
稀土產(chǎn)品及其應(yīng)用產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售；
包頭華美稀土 經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)
2 高科有限公司 13,252.00 100.00 務(wù)、機(jī)械設(shè)備、零配件及技術(shù)的進(jìn)口業(yè)
務(wù)、經(jīng)營進(jìn)料加工和“三來一補(bǔ)”業(yè)
務(wù)。氯化氨產(chǎn)品的回收與銷售。
硝酸鑭、硝酸鈰、硝酸釹、硝酸鐠、硝
酸鈰銨生產(chǎn)、銷售；稀土氧化物、稀土
金屬、稀土富集物及化合物、混合稀土
淄博包鋼靈芝 合金產(chǎn)品、稀土拋光粉生產(chǎn)、銷售，塑
3 稀土高科技股 3,800.00 36.05 料薄膜加工、銷售；二乙烯苯、冶金產(chǎn)
份有限公司 品、化工產(chǎn)品、機(jī)器及塑料設(shè)備、儀器
儀表、五金配件銷售；稀土生產(chǎn)技術(shù)咨
詢服務(wù)；稀土技術(shù)信息服務(wù)；機(jī)械及塑
料設(shè)備維修；房屋及機(jī)械設(shè)備租賃；貨
物進(jìn)出口。
4 全南包鋼晶環(huán) 18,205.67 49.00 稀土礦產(chǎn)品冶煉、分離及產(chǎn)品銷售。
稀土有限公司
生產(chǎn)釹鐵硼永磁材料、貯氫材料、稀土
北京三吉利新 材料及其合成材料；銷售釹鐵硼永磁材
5 材料有限公司 3,500.00 44.00 料、貯氫材料、稀土材料及其合成材
料；技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢；貨物進(jìn)出
口、技術(shù)進(jìn)出口、代理進(jìn)出口。
6 內(nèi)蒙古包鋼稀 46,666.47 81.86 磁性材料產(chǎn)品及中間合金的生產(chǎn)、加
土磁性材料有 工、研發(fā)、銷售；磁性材料相關(guān)設(shè)備、
1-1-45
限責(zé)任公司 磁性材料應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、制造及銷
售；磁性材料相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資；磁性材
料應(yīng)用與機(jī)械制造及相關(guān)技術(shù)咨詢和服
務(wù)，以及與磁性材料生產(chǎn)和制造相關(guān)的
進(jìn)出口業(yè)務(wù)；稀土產(chǎn)品、有色金屬、黑
色金屬及化工產(chǎn)品的購銷。
3、主要子公司2016年度經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
單位：萬元
序號(hào) 公司名稱 總資產(chǎn) 凈資產(chǎn) 營業(yè)收入 凈利潤
1 內(nèi)蒙古包鋼稀土
國際貿(mào)易有限公 442,253.71 44,786.72 315,642.09 5,925.93
司
2 包頭華美稀土高 88,250.37 57,414.82 67,730.62 -4,998.58
科有限公司
3 淄博包鋼靈芝稀
土高科技股份有 62,979.45 36,125.88 69,012.87 1,087.51
限公司
4 全南包鋼晶環(huán)稀 44,254.42 -3,857.51 5,967.36 -2,685.77
土有限公司
5 北京三吉利新材 32,157.76 20,472.90 56,181.02 1,340.97
料有限公司
6 內(nèi)蒙古包鋼稀土
磁性材料有限責(zé) 90,078.65 45,076.83 41,304.20 -14,009.80
任公司
（二）發(fā)行人的合營和聯(lián)營企業(yè)
1、發(fā)行人合營和聯(lián)營企業(yè)基本情況
截至2017年6月末，發(fā)行人無合營企業(yè)，共有9家聯(lián)營企業(yè)。具體情況如
下表所示：
序號(hào) 公司名稱
1 包頭昭和稀土高科新材料有限公司
2 上海瑞源磁性材料科技有限公司
3 包頭市蒙泰精細(xì)化工有限責(zé)任公司
4 北京吉利匯磁新材料有限公司
5 北京匯稀智鼎咨詢有限公司
6 包頭市新達(dá)茂稀土有限公司
7 內(nèi)蒙古藍(lán)鑫稀土檢測(cè)與科技服務(wù)有限公司
8 包頭市金杰稀土納米材料有限公司
9 內(nèi)蒙古稀寶朗潤醫(yī)療科技有限公司
報(bào)告期內(nèi)，原聯(lián)營企業(yè)包頭稀土產(chǎn)品交易所有限公司因持股比例降至5%，
已將其由長期股權(quán)投資調(diào)至可供出售金融資產(chǎn)，不再歸屬于公司的聯(lián)營企業(yè)。
1-1-46
2、主要合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的基本情況、主要業(yè)務(wù)
根據(jù)報(bào)告期內(nèi)聯(lián)營企業(yè)損益變動(dòng)金額的大小，確定重要聯(lián)營企業(yè)為如下2
家：
序號(hào) 公司名稱 注冊(cè)資本 持股比例 主營業(yè)務(wù)
（萬元） （%）
1 包頭昭和稀土高科 100,392.00 30.00 生產(chǎn)和銷售各種釹鐵硼合金、其他
新材料有限公司 稀土應(yīng)用金屬及合金。
2 包頭市新達(dá)茂稀土 5,000.00 20.00 稀土精粉、碳酸稀土、稀土分離產(chǎn)
有限公司 品的生產(chǎn)、銷售；鐵精粉的銷售。
3、主要合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)2016年度經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
單位：萬元
序號(hào) 公司名稱 總資產(chǎn) 凈資產(chǎn) 營業(yè)收入 凈利潤
1 包頭昭和稀土高科 537.89 537.82 54.73 -1,843.39
新材料有限公司
2 包頭市新達(dá)茂稀土 46,131.50 21,142.54 14,261.59 2,857.67
有限公司
（三）公司所持子公司股權(quán)比例不足半數(shù)而納入合并報(bào)表范圍內(nèi)的原因 發(fā)行人共有11家子公司股份比例不足半數(shù)而納入合并報(bào)表范圍，具體原因如下：
1、北方稀土為第一大股東，推薦董事占董事會(huì)成員多數(shù)且董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危狈较⊥翆?duì)下述子公司形成實(shí)際控制
（1）信豐縣包鋼新利稀土有限責(zé)任公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 1,846.00 貨幣 48.00%
劉勇 1,575.00 貨幣 40.95%
邱龍 325.00 貨幣 8.45%
張華 100.00 貨幣 2.60%
合計(jì) 3,846.00 100.00%
北方稀土持股比例為48%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員5人，由
北方稀土推薦3名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危渌蓶|共同推
薦2名董事。
（2）全南包鋼晶環(huán)稀土有限公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 8,920.78 貨幣 49.00%
全南晶環(huán) 5,643.76 非貨幣資產(chǎn) 31.00%
鄔元旭 910.2835 貨幣 5.00%
鐘月明 910.2835 貨幣 5.00%
1-1-47
凌衛(wèi)東 910.2835 貨幣 5.00%
曾蘭榮 910.2835 貨幣 5.00%
合計(jì) 18,205.67 100.00%
北方稀土持股比例為49%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員9人，由
北方稀土推薦5名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危渌蓶|共同推
薦4名董事。
（3）淄博包鋼靈芝稀土高科技股份有限公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 1,370.00 貨幣 36.05%
許維農(nóng) 890.50 實(shí)物 23.43%
趙建軍 805.50 實(shí)物 21.20%
王燕 359.00 實(shí)物 9.45%
李建國 192.00 貨幣 5.05%
淄博市臨淄潤成投資咨詢有限公司 114.00 貨幣 3.00%
徐月俊 30.00 貨幣 0.79%
張建傳 20.00 貨幣 0.53%
山東浦鑫商貿(mào)有限公司 19.00 貨幣 0.50%
合計(jì) 3,800.00 100.00%
北方稀土持股比例為36.05%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員5人，
由北方稀土推薦3名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危渌蓶|共同
推薦2名董事。
（4）包頭市京瑞新材料有限公司
股東名稱 出資額（萬 出資方式 出資比例
元）
北方稀土 360.00 貨幣 30.00%
謝蘭 280.00 貨幣 23.33%
北京眾從新世紀(jì)文化發(fā)展有限公司 280.00 貨幣 23.33%
瑞科稀土冶金及功能材料國家工程 200.00 貨幣 16.67%
研究中心有限公司
謝峰 80.00 貨幣 6.67%
合計(jì) 1,200.00 100.00%
北方稀土持股比例為30.0%，通過瑞科稀土冶金及功能材料國家工程研究
中心有限公司對(duì)其間接持股16.67%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員5
人，由北方稀土推薦2名董事，由瑞科稀土冶金及功能材料國家工程研究中心
有限公司推薦1名董事，自然人謝蘭、北京眾從新世紀(jì)文化發(fā)展有限公司各推
薦1名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)巍?
（5）包頭市稀寶博為醫(yī)療系統(tǒng)有限公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
1-1-48
北方稀土 20,000.00 貨幣 40.00%
新奧博為技術(shù)有限公司 15,000.00 非貨幣資產(chǎn) 30.00%
連建宇 8,250.00 非貨幣資產(chǎn) 16.50%
石磊 5,750.00 非貨幣資產(chǎn) 11.50%
趙小文 1,000.00 非貨幣資產(chǎn) 2.00%
合計(jì) 50,000.00 100.00%
北方稀土持股比例為40.0%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員9人，
由北方稀土推薦5名董事，由新奧博為技術(shù)有限公司推薦2名董事，核心團(tuán)隊(duì)
推薦 2名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)巍?
（6）包鋼天彩靖江科技有限公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 8,750.00 貨幣 35.00%
俞鵬程 9.26 貨幣 0.04%
3,740.74 實(shí)物 14.96%
封德 1,875.00 實(shí)物 7.50%
封慶德 1,875.00 實(shí)物 7.50%
封俊德 1,875.00 實(shí)物 7.50%
張克群 1,875.00 實(shí)物 7.50%
徐朝良 1,875.00 實(shí)物 7.50%
李靜 1,250.00 貨幣 5.00%
劉勇 937.50 貨幣 3.75%
管沛臨 937.50 貨幣 3.75%
合計(jì) 25,000.00 100.00%
北方稀土持股比例為35.0%，公司董事會(huì)成員5人，由北方稀土推薦3名
董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危善渌蓶|推薦2名董事。
（7）包頭市紅天宇稀土磁材有限公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 1,598.00 非貨幣資產(chǎn) 34.00%
寧波展杰磁性材料有限公司 1,551.00 貨幣 33.00%
鄒寧 30.00 貨幣 0.60%
寧波泰源緊固件有限公司 1,521.00 貨幣 32.40%
合計(jì) 4,700.00 100.00%
北方稀土持股比例為34.0%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員5人，
由北方稀土推薦3名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危渌蓶|推薦
2名董事。
（8）包頭市飛達(dá)稀土有限責(zé)任公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 170.00 非貨幣資產(chǎn) 34.00%
王利平 168.30 貨幣 33.70%
1-1-49
張林靜 161.70 貨幣 32.30%
合計(jì) 500.00 100.00%
北方稀土持股比例為34.0%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員5人，
由北方稀土推薦3名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危渌蓶|推薦
2名董事。
（9）五原縣潤澤稀土有限責(zé)任公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 527.00 非貨幣資產(chǎn) 34.00%
張統(tǒng)鑫 204.60 貨幣 13.20%
范永剛 204.60 貨幣 13.20%
譚志禮 204.60 貨幣 13.20%
任海亮 102.30 貨幣 6.60%
郝福 102.30 貨幣 6.60%
葛艷峰 102.30 貨幣 6.60%
馬占勇 102.30 貨幣 6.60%
合計(jì) 1,550.00 100.0%
北方稀土持股比例為34.0%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員5人，
由北方稀土推薦3名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危渌蓶|推薦
2名董事。
（10）包頭市金蒙稀土有限責(zé)任公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 544.00 非貨幣資產(chǎn) 34.0%
孫喜平 473.60 貨幣 29.6%
柳勇 96.00 貨幣 6.00%
仝明 80.00 貨幣 5.00%
王志強(qiáng) 96.00 貨幣 6.00%
宋卿 96.00 貨幣 6.00%
薛惠清 118.4 貨幣 7.40%
張為民 96.00 貨幣 6.00%
合計(jì) 1,600.00 100.0%
北方稀土持股比例為34.0%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員5人，
由北方稀土推薦3名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危渌蓶|推薦
2名董事。
2、北方稀土向上述公司派駐關(guān)鍵管理人員，能夠控制上述公司
子公司名稱 姓名 子公司職務(wù) 北方稀土職務(wù)
信豐縣包鋼新利稀土有 李金玲 董事長 董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書
限責(zé)任公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
劉海峰 董事 無（北方稀土推薦）
全南包鋼晶環(huán)稀土有限 李金玲 董事長 董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書
1-1-50
子公司名稱 姓名 子公司職務(wù) 北方稀土職務(wù)
公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
許濤 董事 總工程師
銀建偉 董事 集團(tuán)管理部部長
劉海峰 董事 無（北方稀土推薦）
淄博包鋼靈芝稀土高科 許濤 董事長 總工程師
技股份有限公司 王臣 董事 副總經(jīng)理
王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
包頭市京瑞新材料有限 楊占峰 董事長 董事
公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
張忠 董事長 董事、總經(jīng)理
包頭市稀寶博為醫(yī)療系 李金玲 董事 董事、副總經(jīng)理、董秘
統(tǒng)有限公司 邢斌 董事 監(jiān)事會(huì)主席
王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王永中 董事 無（北方稀土推薦）
包鋼天彩靖江科技有限 李金玲 董事長 董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書
公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王臣 董事 副總經(jīng)理
包頭市紅天宇稀土磁材 劉義 董事長 副總經(jīng)理
有限公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王臣 董事 副總經(jīng)理
包頭市飛達(dá)稀土有限責(zé) 許濤 董事長 總工程師
任公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王臣 董事 副總經(jīng)理
五原縣潤澤稀土有限責(zé) 劉義 董事長 副總經(jīng)理
任公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王臣 董事 副總經(jīng)理
包頭市金蒙稀土有限責(zé) 許濤 董事長 總工程師
任公司 王臣 董事 副總經(jīng)理
王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
北方稀土能夠控制上述子公司董事會(huì)多數(shù)成員，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危軌蛲ㄟ^董事會(huì)影響子公司的經(jīng)營決策，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)―合并財(cái)務(wù)報(bào)表》，北方稀土將上述公司納入合并報(bào)表范圍。
（11）內(nèi)蒙古希捷環(huán)保科技有限責(zé)任公司
股東名稱 出資額（萬元） 出資方式 出資比例
北方稀土 2,700.00 貨幣 45.00%
北京京運(yùn)通科技發(fā)展有限公司 2,100.00 貨幣 35.00%
邱海旺 1,200.00 貨幣 20.00%
合計(jì) 6,000.00 100.0%
北方稀土持股比例為45.00%，為公司第一大股東，公司董事會(huì)成員5人，
由北方稀土推薦3名董事，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危渌蓶|推薦
2名董事。
1-1-51
2、北方稀土向上述公司派駐關(guān)鍵管理人員，能夠控制上述公司
子公司名稱 姓名 子公司職務(wù) 北方稀土職務(wù)
信豐縣包鋼新利稀土有 李金玲 董事長 董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書
限責(zé)任公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
劉海峰 董事 無（北方稀土推薦）
李金玲 董事長 董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書
全南包鋼晶環(huán)稀土有限 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
公司 許濤 董事 總工程師
銀建偉 董事 集團(tuán)管理部部長
劉海峰 董事 無（北方稀土推薦）
淄博包鋼靈芝稀土高科 許濤 董事長 總工程師
技股份有限公司 王臣 董事 副總經(jīng)理
王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
包頭市京瑞新材料有限 楊占峰 董事長 董事
公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
張忠 董事長 董事、總經(jīng)理
包頭市稀寶博為醫(yī)療系 李金玲 董事 董事、副總經(jīng)理、董秘
統(tǒng)有限公司 邢斌 董事 監(jiān)事會(huì)主席
王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王永中 董事 無（北方稀土推薦）
包鋼天彩靖江科技有限 李金玲 董事長 董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書
公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王臣 董事 副總經(jīng)理
包頭市紅天宇稀土磁材 劉義 董事長 副總經(jīng)理
有限公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王臣 董事 副總經(jīng)理
包頭市飛達(dá)稀土有限責(zé) 楊永剛 董事長 無（北方稀土推薦）
任公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王臣 董事 副總經(jīng)理
五原縣潤澤稀土有限責(zé) 劉義 董事長 副總經(jīng)理
任公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
王臣 董事 副總經(jīng)理
包頭市金蒙稀土有限責(zé) 許濤 董事長 總工程師
任公司 王臣 董事 副總經(jīng)理
王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
內(nèi)蒙古希捷環(huán)保科技有 李金玲 董事長 董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書
限責(zé)任公司 王占成 董事 董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)
許濤 董事 總工程師
北方稀土能夠控制上述子公司董事會(huì)多數(shù)成員，董事長由北方稀土推薦的董事?lián)危軌蛲ㄟ^董事會(huì)影響子公司的經(jīng)營決策，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)―合并財(cái)務(wù)報(bào)表》，北方稀土將上述公司納入合并報(bào)表范圍。
1-1-52
四、發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員基本情況
（一）基本情況
1、董事
公司董事會(huì)由14名董事組成，設(shè)董事長1名，獨(dú)立董事5名。董事由股東
大會(huì)選舉或更換，每屆任期為三年，任期屆滿可連選連任。本屆董事會(huì)成員列表如下：
編號(hào) 姓名 公司職務(wù) 任職期間
1 魏栓師 董事長、董事 自2016年5月18日至2017年12月29日
2 汪輝文 副董事長、董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
3 張忠 董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
4 楊占峰 董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
5 翟文華 董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
6 張日輝 董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
7 李金玲 董事、董事會(huì)秘書自2014年12月29日至2017年12月29日
8 王占成 董事 自2016年9月6日至2017年12月29日
9 甘韶球 董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
10 郭曉川 獨(dú)立董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
11 錢明星 獨(dú)立董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
12 丁文江 獨(dú)立董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
13 徐萬春 獨(dú)立董事 自2014年12月29日至2017年12月29日
14 蒼大強(qiáng) 獨(dú)立董事 自2016年5月18日至2017年12月29日
2、監(jiān)事
《公司章程》規(guī)定監(jiān)事會(huì)由7名監(jiān)事組成，目前監(jiān)事會(huì)的成員共計(jì)6名，
其中監(jiān)事會(huì)主席1名，職工監(jiān)事2名。監(jiān)事每屆任期為三年，任期屆滿可連選連
任。本屆監(jiān)事成員列表如下：
姓名 公司職務(wù) 任職期間
邢斌 監(jiān)事會(huì)主席、監(jiān)事 2016年9月6日至2017年12月29日
銀建偉 監(jiān)事 2017年5月15日至2017年12月29日
齊廣和 職工監(jiān)事 2017年4月27日至2017年12月29日
郝玉峰 職工監(jiān)事 2014年12月29日至2017年12月29日
1-1-53
顧明 監(jiān)事 2017年5月15日至2017年12月29日
陳建利 監(jiān)事 2017年5月15日至2017年12月29日
3、高級(jí)管理人員
本屆公司高級(jí)管理人員列表如下：
姓名 公司職務(wù) 任職期間
張忠 總經(jīng)理 2014年12月29日至2017年12月29日
李金玲 副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書 2014年12月29日至2017年12月29日
劉義 副總經(jīng)理 2014年12月29日至2017年12月29日
許濤 總工程師 2014年12月29日至2017年12月29日
王占成 副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān) 2016年9月6日至2017年12月29日
王臣 副總經(jīng)理 2016年9月6日至2017年12月29日
（二）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員兼職情況
截至本募集說明書摘要簽署日，發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)外兼職情況如下表：
姓名 在公司處的職務(wù) 兼職情況
魏栓師 董事長、董事 包鋼集團(tuán)董事長、黨委書記，包鋼股份董事長。
汪輝文 副董事長、董事 嘉鑫有限公司董事、副總經(jīng)理，方正證券股份有限公
司董事。
包鋼集團(tuán)董事，包鋼稀土研究院董事長，安徽包鋼稀
土永磁合金制造有限公司、北京三吉利新材料有限公
司、寧波包鋼展昊新材料有限公司、天驕清美、包頭
張忠 董事、總經(jīng)理 市稀寶醫(yī)療系統(tǒng)有限公司、北京吉利匯磁新材料有限
公司、內(nèi)蒙古稀奧科貯氫合金有限公司、中山市天驕
稀土材料有限公司、內(nèi)蒙古包鋼稀土國際貿(mào)易有限公
司董事長。
包鋼集團(tuán)副總工程師，包頭稀土研究院院長、董事，
楊占峰 董事 包頭瑞鑫稀土金屬材料股份有限公司、包頭市京瑞新
材料有限公司董事長。
翟文華 董事 包鋼集團(tuán)寶山礦業(yè)有限公司經(jīng)理。
內(nèi)蒙古包鋼稀土磁性材料有限公司執(zhí)行董事，安徽包
張日輝 董事、副總經(jīng)理 鋼稀土永磁合金制造有限公司、北京三吉利新材料有
限公司、寧波包鋼展昊新材料有限公司董事。
包鋼天彩靖江科技有限公司、信豐縣包鋼新利稀土有
李金玲 董事、副總經(jīng)理、 限公司、全南包鋼晶環(huán)稀土有限公司、內(nèi)蒙古希捷環(huán)
董事會(huì)秘書 保科技有限公司董事長，包頭市稀寶博為醫(yī)療系統(tǒng)有
限公司董事、上海鄂博稀土貿(mào)易有限公司執(zhí)行董事。
王占成 董事、副總經(jīng)理、 信豐縣包鋼新利稀土有限公司、全南包鋼晶環(huán)稀土有
財(cái)務(wù)總監(jiān) 限公司、包頭市京瑞新材料有限公司、包頭市飛達(dá)稀
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姓名 在公司處的職務(wù) 兼職情況
土有限公司、五原縣潤澤稀土有限公司、包頭市紅天
宇稀土磁材有限公司、包頭市金蒙稀土有限公司、淄
博包鋼靈芝稀土高科股份有限公司、安徽包鋼稀土永
磁合金制造有限公司、北京三吉利新材料有限公司、
寧波包鋼展昊新材料有限公司、包頭天驕清美稀土拋
光粉有限公司、內(nèi)蒙古稀奧科貯氫合金有限公司、包
鋼天彩靖江科技有限公司、內(nèi)蒙古希捷環(huán)保科技有限
公司、包頭市稀寶博為醫(yī)療系統(tǒng)有限公司、內(nèi)蒙古包
鋼稀土國際貿(mào)易有限公司、包鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司董事，
包頭稀土產(chǎn)品交易所監(jiān)事。
甘韶球 董事 嘉鑫有限公司投資管理部副總經(jīng)理。
郭曉川 獨(dú)立董事 內(nèi)蒙古大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師。
北京大學(xué)法學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)
錢明星 獨(dú)立董事 易仲裁委員會(huì)仲裁員、廣州海鷗衛(wèi)浴用品股份有限公
司獨(dú)立董事。
丁文江 獨(dú)立董事 輕合金精密成型國家工程研究中心主任、廣東文燦壓
鑄股份有限公司獨(dú)立董事。
內(nèi)蒙古普正會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司、內(nèi)蒙古普正資產(chǎn)
徐萬春 獨(dú)立董事 評(píng)估有限公司、內(nèi)蒙古普信工程造價(jià)咨詢有限公司董
事長、管委會(huì)主任。
蒼大強(qiáng) 獨(dú)立董事 北京科技大學(xué)冶金與生態(tài)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、生
態(tài)系主任，北京科技大學(xué)節(jié)能環(huán)保研究中心副主任。
邢斌 監(jiān)事會(huì)主席 包頭市稀寶博為醫(yī)療系統(tǒng)有限公司董事。
包頭華美稀土高科有限公司執(zhí)行董事，內(nèi)蒙古包鋼和
趙治華 職工監(jiān)事 發(fā)稀土有限公司董事，包頭科日稀土材料有限公司董
事長。
黃立東 職工監(jiān)事 包頭市金蒙稀土有限公司監(jiān)事。
郝玉峰 職工監(jiān)事 白云博宇分公司黨總支書記、副經(jīng)理。
張慶峰 監(jiān)事 包頭市紅天宇稀土磁材有限公司監(jiān)事。
胡治海 監(jiān)事 五原縣潤澤稀土有限公司監(jiān)事。
包頭市紅天宇稀土磁材有限公司、五原縣潤澤稀土有
劉義 副總經(jīng)理 限公司董事長，內(nèi)蒙古包鋼林峰科技有限公司、內(nèi)蒙
古生一倫稀土材料有限公司、內(nèi)蒙古航天金峽化工有
限公司董事。
內(nèi)蒙古包鋼和發(fā)稀土有限公司、包頭市飛達(dá)稀土有限
公司、包頭市金蒙稀土有限公司、淄博包鋼靈芝稀土
高科股份有限公司董事長，包頭科日稀土材料有限公
許濤 總工程師 司、全南包鋼晶環(huán)稀土有限公司、內(nèi)蒙古希捷環(huán)保科
技有限公司、包頭市新源稀土高新材料有限公司、甘
肅稀土新材料股份有限公司董事，內(nèi)蒙古大學(xué)化學(xué)化
工學(xué)院碩士生導(dǎo)師。
王臣 副總經(jīng)理 內(nèi)蒙古包鋼和發(fā)稀土有限公司、包頭科日稀土材料有
限公司、包頭市飛達(dá)稀土有限公司、五原縣潤澤稀土
1-1-55
姓名 在公司處的職務(wù) 兼職情況
有限公司、包頭市紅天宇稀土磁材有限公司、包頭市
金蒙稀土有限公司、包頭市新達(dá)茂稀土有限公司、淄
博包鋼靈芝稀土高科股份有限公司、包鋼天彩靖江科
技有限公司董事。
（三）持有發(fā)行人證券情況
截至本募集說明書摘要簽署日，董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員不存在持有公司債券的情況，持有公司股份的情況如下：
姓名 職務(wù) 持股賬戶 持股數(shù)（股） 持股比例
劉義 副總經(jīng)理 A股賬戶 87,912 0.0024%
張忠 董事、總經(jīng)理 A股賬戶 199,440 0.0055%
邢斌 監(jiān)事會(huì)主席 A股賬戶 3,663 0.0001%
趙治華 監(jiān)事 A股賬戶 23,760 0.0007%
黃立東 監(jiān)事 A股賬戶 13,500 0.0004%
五、發(fā)行人主營業(yè)務(wù)情況
（一）發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)及所屬行業(yè)
1、發(fā)行人主營業(yè)務(wù)介紹
《公司章程》規(guī)定監(jiān)事會(huì)由7名監(jiān)事組成，目前監(jiān)事會(huì)的成員共計(jì)6名，
其中監(jiān)事會(huì)主席1名，職工監(jiān)事2名。監(jiān)事每屆任期為三年，任期屆滿可連選連
任。本屆監(jiān)事成員列表如下：
姓名 公司職務(wù) 任職期間
邢斌 監(jiān)事會(huì)主席、監(jiān)事 2016年9月6日至2017年12月29日
銀建偉 監(jiān)事 2017年5月15日至2017年12月29日
齊廣和 職工監(jiān)事 2017年4月27日至2017年12月29日
郝玉峰 職工監(jiān)事 2014年12月29日至2017年12月29日
顧明 監(jiān)事 2017年5月15日至2017年12月29日
陳建利 監(jiān)事 2017年5月15日至2017年12月29日
（1）經(jīng)營模式
公司依靠控股股東包鋼集團(tuán)所掌控的全球最大的稀土礦―白云鄂博礦稀土獨(dú)家開采權(quán)優(yōu)勢(shì)，采購控股股東及其下屬企業(yè)的稀土礦漿生產(chǎn)稀土精礦，在國家總量控制計(jì)劃的指導(dǎo)下，委托公司的控股、參股公司將稀土精礦加工成碳酸稀土，再由公司的直屬、控股、參股公司將碳酸稀土分離為單一或混合稀土氧1-1-56
化物、稀土鹽類產(chǎn)品。最后，公司下屬的國貿(mào)公司對(duì)以上稀土冶煉分離產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一收購、統(tǒng)一銷售。
為提高稀土產(chǎn)品附加值，促進(jìn)稀土資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化，公司還獨(dú)資、合資組建、聯(lián)合重組了部分稀土材料加工和應(yīng)用公司，開發(fā)、生產(chǎn)、銷售稀土功能材料和稀土應(yīng)用產(chǎn)品，延伸稀土產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步提高稀土產(chǎn)品附加值。
（2）資源控制
公司的稀土資源主要來源于包頭的白云鄂博礦。白云鄂博礦是中國稀土儲(chǔ)量大、類型特殊的特大型稀土、鐵、鈮、釷等多金屬復(fù)雜共生礦，不僅是鋼鐵原料產(chǎn)地，也是世界大型的優(yōu)質(zhì)稀土礦床。白云鄂博已探明稀土資源量約
10,000萬噸，占世界已探明儲(chǔ)量的77%，平均含稀土氧化物（REO）3%～5%，預(yù)
測(cè)全區(qū)稀土資源遠(yuǎn)景儲(chǔ)量超過13,500萬噸。白云鄂博稀土礦與鐵共生，主要稀
土礦物有氟碳鈰礦和獨(dú)居石，其比例為3∶1，都達(dá)到了稀土回收品位，稀土總
儲(chǔ)量REO為3,500萬噸，約占世界儲(chǔ)量的38%，稀土儲(chǔ)量居世界前列，鈮、釷
儲(chǔ)量居世界第二位。白云鄂博礦山稀土資源以輕稀土為主，占國內(nèi)已探明稀土儲(chǔ)量的87%。公司稀土原料礦超過95%來源于控股股東包鋼集團(tuán)選鐵礦后余下的強(qiáng)磁中礦和尾礦，成本較低，且節(jié)約了原礦的開采和選礦成本。公司生產(chǎn)的稀土占全國稀土市場(chǎng)份額的50%左右，其中輕稀土的產(chǎn)量在行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。（3）生產(chǎn)工藝
公司生產(chǎn)加工流程主要為選礦、冶煉分離、稀土產(chǎn)品及下游應(yīng)用，一般根據(jù)精礦的類型、品位特點(diǎn)、產(chǎn)品方案、便于非稀土元素的回收與綜合利用、利于勞動(dòng)衛(wèi)生與環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)等原則選擇相宜的工藝流程。發(fā)行人目前采用高溫硫酸焙燒分解和氫氧化鈉堿法工藝分解稀土精礦，采用以混合氯化稀土溶液為原料，以皂化P507―煤油溶液為萃取劑，控制一定的工藝條件，進(jìn)行單一稀土分離生產(chǎn)。
2、稀土產(chǎn)品產(chǎn)能情況
發(fā)行人主要產(chǎn)品為稀土原料產(chǎn)品、稀土功能材料（包括稀土拋光粉和貯氫合金材料、稀土磁性材料）等二大種類53個(gè)品種和180個(gè)規(guī)格，具備了選礦能力25萬噸/年（50%REO精礦），冶煉分離能力8萬噸/年、稀土金屬的冶煉能力1萬噸/年，產(chǎn)能產(chǎn)量均居世界首位。在稀土新材料、功能材料及應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)1-1-57
業(yè)化發(fā)展方面，公司稀土折合氧化物總量占全國市場(chǎng)份額的40%，釹鐵硼、負(fù)
極粉、拋光粉等功能材料產(chǎn)能占全國市場(chǎng)份額的20%以上，稀土金屬鐠釹占全
國市場(chǎng)份額的30%。同時(shí)，北方稀土進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，積極開發(fā)生產(chǎn)四大功
能材料（主要包括稀土永磁、發(fā)光、拋光粉和貯氫等功能材料），已形成
2,000噸/年貯氫合金粉、9,500噸/年稀土拋光粉、1,000噸/年稀土發(fā)光材
料、3萬噸/年釹鐵柵永磁材料的生產(chǎn)能力，具備100萬只/年鎳氫動(dòng)力電池、
100臺(tái)/年磁共振儀等深加工及應(yīng)用產(chǎn)品生產(chǎn)能力，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭力。受
國家總量控制以及市場(chǎng)行情不景氣影響，公司近三年產(chǎn)能較為穩(wěn)定，未發(fā)生變化。
為有效保護(hù)和合理利用稀土戰(zhàn)略資源，規(guī)范稀土生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，保護(hù)環(huán)境，促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，國土資源部對(duì)稀土開采實(shí)施總量控制指標(biāo)管理；工業(yè)和信息化部對(duì)稀土產(chǎn)品實(shí)施指令性生產(chǎn)計(jì)劃管理，2014年以后調(diào)整為生產(chǎn)總量控制指標(biāo)管理。因此，公司稀土選礦、冶煉分離產(chǎn)能的實(shí)現(xiàn)受上述控制指標(biāo)限制。同時(shí)，因?yàn)橄⊥翆儆趪覒?zhàn)略資源，中國加強(qiáng)對(duì)稀土資源的收儲(chǔ)以保護(hù)和調(diào)節(jié)資源價(jià)格，國家每年的稀土收儲(chǔ)計(jì)劃及企業(yè)的商業(yè)儲(chǔ)備將增加公司稀土選礦、冶煉分離產(chǎn)品產(chǎn)量。
北方稀土作為行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)，在組建大集團(tuán)、總量控制計(jì)劃、國家收儲(chǔ)等方面始終得到國家相應(yīng)的政策傾斜與扶持，根據(jù)工業(yè)和信息化部下達(dá)近年來的稀土生產(chǎn)總量控制計(jì)劃來看，公司獲得礦產(chǎn)品生產(chǎn)指標(biāo)和冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)指標(biāo)逐年增加，從2015年開始已超過全國總指標(biāo)的50%，具體情況如下： 2014-2017年北方稀土總量控制計(jì)劃（折稀土氧化物）
單位：噸
礦產(chǎn)品 冶煉分離產(chǎn)品
年份 全國 北方稀土 占比 全國 北方稀土 占比
（%） （%）
2014年 105,000.00 59,500.00 56.67 100,000.00 44,790.00 44.79
2015年 105,000.00 59,500.00 56.67 100,000.00 50,084.00 50.08
2016年 105,000.00 59,550.00 56.67 100,000.00 50,084.00 50.08
2017年 105,000.00 59,500.00 56.67 100,000.00 50,084.00 50.08
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3、公司的產(chǎn)量、銷量與售價(jià)
（1）稀土產(chǎn)品產(chǎn)量與銷量
北方稀土為加強(qiáng)對(duì)稀土產(chǎn)品生產(chǎn)總量的調(diào)控，組建了內(nèi)蒙古包鋼稀土國際貿(mào)易有限公司，作為北方稀土冶煉分離產(chǎn)品的銷售平臺(tái)，對(duì)與北方稀土資源有關(guān)的稀土產(chǎn)品統(tǒng)一收購，統(tǒng)一銷售。報(bào)告期內(nèi)，公司稀土產(chǎn)品產(chǎn)銷率較高。
從生產(chǎn)情況來看，一方面是公司實(shí)施限產(chǎn)保價(jià)策略，同時(shí)按照國家總量指標(biāo)控制產(chǎn)量；另一方面是自2013年下半年因稀選項(xiàng)目整體向礦山搬遷，公司稀土選礦工序停產(chǎn)以來，公司未從包鋼（集團(tuán)）公司/包鋼股份采購礦漿，稀土冶煉分離等下游工序一直使用庫存稀土精礦進(jìn)行生產(chǎn)。同時(shí)，公司主要實(shí)施稀土冶煉分離工序的華美稀土、冶煉廠自2013年以來為實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn)、廢水零排放等環(huán)保目標(biāo)，均在進(jìn)行環(huán)保技改項(xiàng)目建設(shè)，產(chǎn)量大幅下降。目前，公司配合建設(shè)的包鋼（集團(tuán)）公司氧化礦選礦搬遷工程稀選工序已整體竣工，并開始投料生產(chǎn)；稀土生產(chǎn)“三廢”綜合治理技術(shù)改造工程和華美稀土環(huán)保設(shè)施綜合升級(jí)改造工程基本建成，進(jìn)入試運(yùn)行階段。
從銷售情況來看，近三年，公司稀土原料產(chǎn)品的銷量分別為40,300.76萬
噸、46,027.00萬噸和46,816.76萬噸，總體趨于穩(wěn)定。2014年稀土原料產(chǎn)品
銷量相對(duì)較低，主要系稀土行業(yè)下游需求不足，公司稀土氧化物產(chǎn)品價(jià)格下降幅度較大。為提升產(chǎn)品利潤，公司配合稀土行業(yè)實(shí)施限產(chǎn)保價(jià)策略，稀土氧化物產(chǎn)品銷量大幅下降，同時(shí)2014年國儲(chǔ)合同簽訂時(shí)間較晚，有部分在2015年執(zhí)行完畢，計(jì)入2015年銷售收入所致；公司稀土功能材料產(chǎn)品銷量分別為16,071.02萬噸、17,531.00萬噸和22,126.21萬噸，呈逐年上升趨勢(shì)，主要系公司逐漸提高稀土功能材料產(chǎn)品比重，加大稀土功能材料的生產(chǎn)與銷售力度。
同時(shí)，新建稀土功能材料生產(chǎn)工藝逐漸成熟，產(chǎn)量逐漸提高所致。
產(chǎn)銷率方面，稀土原料產(chǎn)品產(chǎn)銷率呈逐年上升趨勢(shì)，分別為96.61%和
110.62%和105.12%，主要是稀土原料產(chǎn)品生產(chǎn)量減少所致；稀土功能材料產(chǎn)品
產(chǎn)銷率有所下降，分別為126.19%、98.47%和96.15%，2014年產(chǎn)銷率較高主要
系公司以銷定產(chǎn)完成度較高且以去庫存為主要任務(wù)所致，2015年產(chǎn)銷率下降明
顯主要系稀土功能材料產(chǎn)品產(chǎn)量增加所致。
報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人稀土產(chǎn)品的產(chǎn)銷情況如下表所示：
1-1-59
主要產(chǎn)品 項(xiàng)目 2016年 2015年 2014年
產(chǎn)量（噸） 44,535.51 41,607.00 41,716.33
稀土原料產(chǎn)品 銷量（噸） 46,816.76 46,027.00 40,300.76
產(chǎn)銷率 105.12% 110.62% 96.61%
產(chǎn)量（噸） 23,023.27 17,804.00 12,735.95
稀土功能材料 銷量（噸） 22,126.21 17,531.00 16,071.02
產(chǎn)銷率 96.10% 98.47% 126.19%
國貿(mào)公司作為北方稀土冶煉分離產(chǎn)品的銷售窗口負(fù)責(zé)國內(nèi)貿(mào)易、國際貿(mào)易，同時(shí)還承擔(dān)并完成了內(nèi)蒙古自治區(qū)戰(zhàn)略儲(chǔ)備以及2011年至今的國家儲(chǔ)備任務(wù)。目前，公司的主要銷售對(duì)象包括北方稀土的內(nèi)部功能材料應(yīng)用企業(yè)、包頭市稀土產(chǎn)品應(yīng)用企業(yè)、國內(nèi)稀土市場(chǎng)、國際稀土市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入銷售區(qū)域分布情況如下表所示：
單位：萬元
銷售 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度
區(qū)域 金額 占比 金額 占比 金額 占比 金額 占比
（%） （%） （%） （%）
國內(nèi) 377,596.98 93.71469,944.73 93.26 610,419.85 93.84539,292.10 92.75
國外 25,332.99 6.29 33,988.39 6.74 40,103.11 6.16 42,175.66 7.25
合計(jì) 402,929.97 100.00503,922.12100.00650,522.96 100.00581,467.76 100.00
（2）主要稀土產(chǎn)品價(jià)格
發(fā)行人主要稀土產(chǎn)品平均售價(jià)情況如下：
單位：元/噸
項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年 2015年 2014年
氧化鑭 10,824.04 10,254.49 10,749.28 16,874.66
氧化鈰 8,415.67 7,772.76 9,019.11 15,689.07
氧化鐠釹 239,848.13 214,506.82 250,061.77 254,596.71
金屬鐠釹 301,587.10 275,825.91 284,531.16 321,586.99
發(fā)行人主要稀土產(chǎn)品平均售價(jià)在2014年至2016年呈下降趨勢(shì)。稀土產(chǎn)品
價(jià)格下跌主要是一方面受全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的影響，稀土終端需求量顯著下降；另一方面受產(chǎn)能過剩、非法盜采的“黑稀土”沖擊等諸多原因，受上述供需矛盾激化影響，稀土價(jià)格大幅下滑。在供需、商儲(chǔ)和國家加大打黑的多重影響下，2017年1-6月稀土市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖的趨勢(shì)，公司產(chǎn)品價(jià)格均呈現(xiàn)一定幅度的增長。
1-1-60
（3）前五名客戶情況
報(bào)告期內(nèi)，北方稀土的前五名客戶銷售金額占比分別為34.73%、41.81%、
24.60%和37.48%，不存在對(duì)部分客戶過度依賴的情況。
4、發(fā)行人營業(yè)收入、成本、毛利構(gòu)成情況
（1）發(fā)行人營業(yè)收入構(gòu)成
公司的營業(yè)收入來源于稀土行業(yè)、非稀土行業(yè)和其他業(yè)務(wù)收入，報(bào)告期 內(nèi)，分別為583,782.64萬元、654,880.54萬元、511,316.31萬元和
407,537.91萬元。營業(yè)收入主要由主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，報(bào)告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)
收入占總收入的比重分別為99.60%、99.33%、98.56%和98.87%，具體如下：
單位：萬元
2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度
項(xiàng)目 金額 占比 金額 占比 金額 占比 金額 占比
（%） （%） （%） （%）
主營業(yè)務(wù) 402,929.97 98.87503,933.11 98.56650,522.96 99.33581,467.76 99.60
稀土行業(yè) 353,623.88 86.77489,497.52 95.73638,830.82 97.55558,442.41 95.66
非稀土行業(yè) 49,306.09 12.10 14,435.60 2.82 11,692.14 1.79 23,025.35 3.94
其他業(yè)務(wù) 4,607.94 1.13 7,383.20 1.44 4,357.58 0.67 2,314.88 0.40
合計(jì) 407,537.91100.00511,316.31100.00654,880.54100.00583,782.64100.00
公司的主營業(yè)務(wù)收入主要為稀土行業(yè)收入，包括稀土原料產(chǎn)品-稀土氧化物、稀土金屬、稀土鹽類等產(chǎn)品和稀土功能材料-磁性材料、拋光粉、貯氫材 料、發(fā)光材料等產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，公司稀土行業(yè)銷售收入分別為558,442.41萬 元、638,830.82萬元、489,497.52萬元和353,623.88萬元，占營業(yè)收入比例 分別為95.66%、97.55%、95.73%和86.77%，占比較高。非稀土行業(yè)收入主要是稀土應(yīng)用產(chǎn)品鎳氫動(dòng)力電池、磁共振儀及分離冶煉過程中產(chǎn)生的高嶺土、鐵精 粉等。報(bào)告期內(nèi)，非稀土行業(yè)收入分別為23,025.35萬元、11,692.14萬元、 14,435.60萬元和49,306.09萬元，占營業(yè)收入比例分別為3.94%、1.79%、 2.82%和12.10%。公司為增強(qiáng)競(jìng)爭力，發(fā)揮自身原有在稀土貿(mào)易領(lǐng)域的資源和 客戶優(yōu)勢(shì)，增加收入來源，于2017年上半年大力拓展有色金屬貿(mào)易，致使非稀土行業(yè)收入增加較快。
1-1-61
（2）發(fā)行人營業(yè)成本構(gòu)成
報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)成本分別為539,071.50萬元、392,391.85萬元、
401,146.32萬元和328,702.96萬元，與營業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，具體如
下：
單位：萬元
2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度
項(xiàng)目 金額 占比 金額 占比 金額 占比 金額 占比
（%） （%） （%） （%）
主營業(yè)務(wù) 324,991.57 98.87396,342.89 98.80498,623.36 99.50390,228.63 99.45
稀土行業(yè) 277,361.59 84.38385,300.10 96.05490,822.46 97.95371,101.30 94.57
非稀土行業(yè) 47,629.98 14.49 11,042.79 2.75 7,800.90 1.56 19,127.33 4.87
其他業(yè)務(wù) 3,711.39 1.13 4,803.43 1.20 2,490.15 0.50 2,163.22 0.55
合計(jì) 328,702.96100.00401,146.32100.00392,391.85100.00539,071.50100.00
從公司營業(yè)成本構(gòu)成及占比來看，主營業(yè)務(wù)成本主要為稀土行業(yè)成本。報(bào)告期內(nèi)，稀土行業(yè)成本分別為371,101.30萬元、490,822.46萬元、
385,300.10萬元和277,361.59萬元，占當(dāng)期營業(yè)成本的比重分別為94.57%、
97.95%、96.05%和84.38%，公司營業(yè)成本隨收入變化金額呈波動(dòng)趨勢(shì)，主要受
當(dāng)期稀土原料產(chǎn)品、稀土功能材料產(chǎn)品銷量變動(dòng)的影響。2017年上半年非稀土
行業(yè)成本占比相較于收入有所提高，主要原因?yàn)橛猩Q(mào)易業(yè)務(wù)毛利率較低所致。
（3）發(fā)行人營業(yè)毛利構(gòu)成
報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)毛利分別為191,390.80萬元、153,767.03萬元、
110,169.99萬元和78,834.95萬元，與營業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，具體如
下：
單位：萬元
2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度
項(xiàng)目 金額 占比 金額 占比 金額 占比 金額 占比
（%） （%） （%） （%）
主營業(yè)務(wù) 77,938.40 98.86107,590.22 97.66151,899.60 98.79191,239.13 99.92
稀土行業(yè) 76,262.28 96.74104,197.42 94.58148,008.36 96.25187,341.10 97.88
非稀土行業(yè) 1,676.12 2.12 3,392.81 3.08 3,891.24 2.53 3,898.03 2.04
其他業(yè)務(wù) 896.55 1.14 2,579.77 2.34 1,867.43 1.21 151.67 0.08
合計(jì) 78,834.95 100.00110,169.99100.00153,767.03100.00191,390.80100.00
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從營業(yè)毛利構(gòu)成及其占比情況來看，稀土行業(yè)毛利貢獻(xiàn)最大。報(bào)告期內(nèi)，占公司毛利潤分別為97.88%、96.25%、94.58%和96.74%，占比最高。2014年至2016年發(fā)行人營業(yè)毛利潤受營業(yè)收入的下滑影響有所下降。毛利潤總額持續(xù)下降，主要受稀土行業(yè)毛利潤下降的影響所致。非稀土行業(yè)毛利占比較小，毛利貢獻(xiàn)比較穩(wěn)定。
（4）發(fā)行人營業(yè)毛利率
報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人毛利率情況如下表所示：
項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度
主營業(yè)務(wù) 19.34% 21.35% 23.35% 32.89%
稀土行業(yè) 21.57% 21.29% 23.17% 33.55%
非稀土行業(yè) 3.40% 23.50% 33.28% 16.93%
其他 19.46% 34.94% 42.85% 6.55%
綜合毛利率 19.34% 21.55% 23.48% 32.78%
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營業(yè)毛利率分別為32.78%、23.48%、21.55%和19.34%，
毛利率呈逐年下降趨勢(shì)，主要是受稀土行業(yè)毛利率變化影響。報(bào)告期內(nèi)，稀土行業(yè)毛利率分別為33.55%、23.17%、21.29%和21.57%，整體呈穩(wěn)定下降趨勢(shì)，主要是報(bào)告期內(nèi)受供需兩端不均衡發(fā)展的影響，稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，導(dǎo)致公司毛利率下降。2017年上半年非稀土行業(yè)毛利率較其他年度有較大幅度的下降，主要為拓展的有色貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率較低所致。
5、稀土產(chǎn)品收入、毛利、毛利率構(gòu)成情況
稀土行業(yè)是發(fā)行人的核心業(yè)務(wù)板塊，主要生產(chǎn)經(jīng)營稀土原料產(chǎn)品（稀土金屬、稀土氧化物及稀土鹽類）、稀土功能材料產(chǎn)品（稀土磁性材料、拋光材料、貯氫材料、發(fā)光材料）。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人稀土產(chǎn)品收入占營業(yè)收入比例分別為95.66%、97.55%、
95.73%和77.75%，占公司毛利潤分別為97.88%、96.25%、94.58%和95.41%。
2017年上半年，發(fā)行人稀土產(chǎn)品收入占比大幅下降，主要原因?yàn)榉窍⊥列袠I(yè)收
入大幅增加所致。從收入占比和毛利潤占比來看，稀土產(chǎn)品均是發(fā)行人最主要的經(jīng)營板塊，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人稀土產(chǎn)品細(xì)分收入、毛利和毛利率情況如下：
單位:萬元
項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度
1-1-63
金額 占比(%) 金額 占比(%) 金額 占比 金額 占比
(%) (%)
收入
稀土原料產(chǎn)品 166,697.78 52.61293,781.70 60.02 446,706.85 69.93 367,237.13 65.76
稀土氧化物 115,111.23 36.33158,226.49 32.32 333,493.45 52.20 200,276.19 35.86
稀土金屬 25,114.27 7.93 85,939.67 17.56 71,509.93 11.19 100,817.79 18.05
稀土鹽類產(chǎn)品 26,472.28 8.35 49,615.54 10.14 41,703.47 6.53 66,143.14 11.84
稀土功能材料 150,183.21 47.39195,715.83 39.98 192,123.97 30.07 191,205.28 34.24
磁性材料 129,451.89 40.85167,246.79 34.17 158,279.94 24.78 157,963.13 28.29
拋光粉 14,950.04 4.72 15,708.81 3.21 19,049.98 2.98 14,253.88 2.55
貯氫材料 5,487.45 1.73 11,830.26 2.42 13,099.37 2.05 12,659.46 2.27
發(fā)光材料 293.83 0.09 929.97 0.19 1,694.67 0.27 6,328.80 1.13
合計(jì) 316,880.99 100.00489,497.53 100.00 638,830.82100.00 558,442.41 100.00
毛利
稀土原料產(chǎn)品 48,547.31 64.55 70,486.40 67.65115,039.89 77.73 148,914.53 79.49
稀土氧化物 33,683.71 44.78 35,655.39 34.22 84,711.49 57.23 88,904.78 47.46
稀土金屬 5,912.68 7.86 18,889.54 18.13 15,732.18 10.63 30,245.34 16.14
稀土鹽類產(chǎn)品 8,950.92 11.90 15,941.47 15.30 14,596.21 9.86 29,764.41 15.89
稀土功能材料 26,665.80 35.45 33,711.01 32.35 32,968.47 22.27 38,426.57 20.51
磁性材料 23,059.32 30.66 29,895.05 28.69 27,085.72 18.30 36,493.86 19.48
拋光粉 3,687.10 4.90 4,796.94 4.60 7,201.90 4.87 2,930.53 1.56
貯氫材料 -107.29 -0.14 -982.07 -0.94 -1,456.74 -0.98 -670.79 -0.36
發(fā)光材料 26.68 0.04 1.09 0.00 137.59 0.09 -327.03 -0.17
合計(jì) 75,213.11 100.00104,197.41 100.00148,008.36 100.00 187,341.10 100.00
毛利率（%）
稀土原料產(chǎn)品 29.12 23.99 25.75 40.55
稀土氧化物 29.26 22.53 25.40 44.39
稀土金屬 23.54 21.98 22.00 30.00
稀土鹽類產(chǎn)品 33.81 32.13 35.00 45.00
稀土功能材料 17.76 17.22 17.16 20.10
磁性材料 17.81 17.87 17.11 23.10
拋光粉 24.66 30.54 37.81 20.56
貯氫材料 -1.96 -8.30 -11.12 -5.30
發(fā)光材料 9.08 0.12 8.12 -5.17
綜合 23.74 21.29 23.17 33.55
報(bào)告期內(nèi)，稀土原料產(chǎn)品分別占到發(fā)行人稀土產(chǎn)品收入的65.76%、
69.93%、60.02%和52.61%，毛利潤占到發(fā)行人稀土產(chǎn)品毛利79.49%、77.73%、
67.65%和64.55%，稀土原料產(chǎn)品的收入及利潤占比基本保持下降態(tài)勢(shì)。稀土原
料產(chǎn)品的毛利貢獻(xiàn)超過其收入貢獻(xiàn)，主要是公司擁有全國80%以上的輕稀土資
1-1-64
源，且控制了上游開采及分離，幾乎完全掌握了輕稀土的定價(jià)權(quán)，擁有資源與定價(jià)權(quán)雙重優(yōu)勢(shì)。公司逐漸調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減少原料型產(chǎn)品銷售，其利潤貢獻(xiàn)逐年降低。
報(bào)告期內(nèi)，稀土功能材料產(chǎn)品分別占到發(fā)行人稀土產(chǎn)品收入的34.24%、
30.07%、39.98%和47.39%，呈上升態(tài)勢(shì)，其中磁性材料收入增長明顯。毛利潤
占比也逐年上升，分別為20.51%、22.27%、32.35%和35.45%。
報(bào)告期內(nèi)，公司的稀土產(chǎn)品毛利率分別為33.55%、23.17%、21.29%和
23.74%，總體呈下降趨勢(shì)，其中2015年同比下降較為明顯，主要系毛利率較高
的稀土金屬、稀土鹽類及磁性材料的價(jià)格下降較快所致。稀土功能材料產(chǎn)品毛利率下降速度低于稀土原料產(chǎn)品。2014年至2016年由于稀土原料產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格走低，公司產(chǎn)量持續(xù)減少，成本升高導(dǎo)致稀土原料產(chǎn)品毛利率呈下降趨勢(shì)。
2017年上半年受益于稀土價(jià)格回暖，稀土毛利率呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。稀土功能材料
中貢獻(xiàn)最大的磁性材料的毛利率分別為23.10%、17.11%、17.87%和17.81%，其
中2015年毛利率同比下降較為明顯，主要系公司磁性材料價(jià)格自2013年來持
續(xù)走低，導(dǎo)致毛利率逐年下降，同時(shí)公司自2014年開始磁材版塊開展受托加工
業(yè)務(wù)以及子公司新建磁性材料廠房工程逐步完工，單位成本有所增加所致。
綜上所述，隨著公司調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)略的逐步實(shí)施，公司稀土原料產(chǎn)品收入和功能材料收入占比差距不斷收窄，其中稀土金屬產(chǎn)品收入占比下降較為明顯，磁性材料收入則穩(wěn)步上升。隨著2017年上半年稀土市場(chǎng)景氣度回升，公司整體毛利率相較于2016年呈現(xiàn)小幅上升趨勢(shì)。
6、稀土產(chǎn)品生產(chǎn)成本情況
公司稀土產(chǎn)品的成本是由原材料、材料和動(dòng)力、人工成本及制造費(fèi)用組成，其中原材料是最主要的組成部分。
單位：萬元
分行 成本構(gòu)成 2016年度 2015年度 2014年度
業(yè) 金額 占比(%) 金額 占比(%) 金額 占比(%)
原料 273,948.37 71.10 344,164.71 70.12 270,367.15 72.86
稀土 材料和動(dòng)力 59,336.22 15.40 78,335.26 15.96 47,302.31 12.75
行業(yè) 人工成本 32,403.74 8.41 40,640.10 8.28 33,827.51 9.12
制造費(fèi)用 19,611.78 5.09 27,682.39 5.64 19,604.33 5.28
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合計(jì) 385,300.11 100.00 490,822.46 100.00 371,101.30 100.00
根據(jù)上表顯示，公司產(chǎn)品成本中直接材料占比較大，報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)成本費(fèi)用占比穩(wěn)定，變動(dòng)不大。
7、公司的科研實(shí)力
（1）科研人員人數(shù)及學(xué)歷構(gòu)成情況
公司（含子公司）共有科研人員544人，其中博士17人，碩士138人，本
科281人，大專90人，其他18人。
（2）公司在稀土科研方面的主要競(jìng)爭力
公司所屬的包頭稀土研究院成立于1963年，是全國最大的綜合性稀土科技
研發(fā)機(jī)構(gòu)，是以稀土冶金、環(huán)境保護(hù)、新型稀土功能材料及其高新技術(shù)應(yīng)用、稀土提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平、稀土分析檢測(cè)、稀土情報(bào)信息為研究重點(diǎn)的多專業(yè)、多學(xué)科的綜合性研發(fā)機(jī)構(gòu)，聚集了眾多稀土人才，有雄厚的稀土技術(shù)積累與儲(chǔ)備。稀土院建有“稀土冶金及功能材料國家工程研究中心”、“內(nèi)蒙古希苑稀土功能材料工程技術(shù)研究中心”、“內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土生產(chǎn)力促進(jìn)中
心”、“內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土高溫冶金工程技術(shù)研究中心”、“國家稀土產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心”、“世界稀土專利檢索系統(tǒng)”。搭建了稀土院士工作站，博士后工作站，與中科院北京分院等共建了包頭稀土研發(fā)中心。獲批建設(shè)“白云鄂博稀土資源研究與綜合利用國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”。近三年來，公司共開展各類科研課題113項(xiàng)，其中國家級(jí)科研項(xiàng)目40項(xiàng)，省部級(jí)課題13項(xiàng)，包頭市級(jí)課題16項(xiàng)，其它課題44項(xiàng)，并主持和參與制修訂國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)47項(xiàng)。截至2017年6月底，公司共獲得各類專利授權(quán)279項(xiàng)，其中發(fā)明專利125項(xiàng)，實(shí)用新型專利146項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)8項(xiàng)。2016年公司被授予專利80項(xiàng)，其中發(fā)明專利22項(xiàng)、實(shí)用新型專利54項(xiàng),外觀設(shè)計(jì)4項(xiàng)。公司公司獲得國家發(fā)明一等獎(jiǎng)、國家科技進(jìn)步一、二等獎(jiǎng)等重大科技成果300余項(xiàng)，一直為長征系列運(yùn)載火箭、“神舟”系列飛船等提供稀土永磁器件。
1-1-66
（二）發(fā)行人所處行業(yè)狀況
1、稀土行業(yè)簡介
（1）稀土的介紹
稀土是元素周期表中鑭系元素鑭(La)、鈰(Ce)、鐠(Pr)、釹(Nd)、钷
(Pm)、釤(Sm)、銪(Eu)、釓(Gd)、鋱(Tb)、鏑(Dy)、鈥(Ho)、鉺(Er)、銩
(Tm)、鐿(Yb)、镥(Lu)，加上與其同族的鈧(Sc)和釔(Y)，共17種元素的總
稱。按元素原子量及物理化學(xué)性質(zhì)，分為輕、中、重稀土元素，前5種元素為
輕稀土，其余為中重稀土。
（2）稀土儲(chǔ)量
稀土是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，是改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)及國防科技工業(yè)不可或缺的關(guān)鍵元素。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局2015年最新數(shù)據(jù)，全球稀土儲(chǔ)量1.3億噸，我國占其中的42.31%，為全球第一。中國、巴西、澳大利亞、印度和美國在全球稀土儲(chǔ)量上排名靠前，儲(chǔ)量分別為5,500、2,200、320、310和180萬噸，我國儲(chǔ)量顯著領(lǐng)先于其他國家，具體如下圖所示：我國稀土資源整體呈現(xiàn)南重北輕的特點(diǎn)。北方礦點(diǎn)以位于我國北部的稀土礦白云鄂博礦為首，白云鄂博礦是以鐵、稀土及鈮為主的多元素共生礦床，礦石成分復(fù)雜，礦物品種繁多，其中含有稀土礦物12種，已探明稀土資源量約10,000萬噸，占世界已探明儲(chǔ)量的77%，稀土資源以輕稀土為主，占國內(nèi)已探明稀土儲(chǔ)量的87%。包鋼集團(tuán)擁有其獨(dú)家供貨權(quán)，目前白云鄂博礦區(qū)、尾礦庫1-1-67
已實(shí)現(xiàn)了全封閉式管理；南方礦點(diǎn)則分布比較分散，主要是位于江西、廣東、福建、湖南、廣西等南方省區(qū)的離子型稀土礦，重稀土儲(chǔ)量占我國重稀土資源的90%。我國目前已形成圍繞資源地建成的包頭、贛州、涼山、龍巖等稀土資源開采和冶煉分離基地，產(chǎn)能分別占全國90%和60%以上，產(chǎn)業(yè)布局趨于合理。（3）稀土行業(yè)的上下游
稀土產(chǎn)業(yè)的上游為稀土資源的開發(fā)，通過對(duì)氟碳鈰礦、離子型礦等類型礦產(chǎn)進(jìn)行選礦，得到稀土精礦；稀土產(chǎn)業(yè)的中游為對(duì)稀土精礦的冶煉分離加工，得到稀土氧化物、稀土鹽類、稀土金屬等冶煉分離產(chǎn)品；稀土產(chǎn)業(yè)的下游為稀土功能性材料的生產(chǎn)，如：稀土永磁材料、稀土發(fā)光材料、稀土貯氫材料、稀土添加劑、稀土催化劑等。稀土產(chǎn)業(yè)越往下游延伸，技術(shù)含量就越高，附加值也越大。在工信部實(shí)行稀土指令性生產(chǎn)計(jì)劃后，發(fā)展下游應(yīng)用產(chǎn)品將是行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
稀土是不可再生的重要自然資源，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的用途日益廣泛，在冶金機(jī)械、石油化工、陶瓷玻璃、農(nóng)業(yè)輕紡等傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域得到廣泛利用，同時(shí)在新材料中的應(yīng)用，如稀土永磁體、貯氫合金材料、發(fā)光熒光材料、凈化催化劑等領(lǐng)域有著非常廣闊的空間，被稱為“工業(yè)味精”。
1-1-68
進(jìn)入21世紀(jì)，各種新概念技術(shù)如智能家居、智能汽車、高溫超導(dǎo)、磁懸浮
等相繼出現(xiàn)，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步讓人們對(duì)未來生活充滿想象；同時(shí)，在能源消耗加速、國際競(jìng)爭加劇、環(huán)境污染日益嚴(yán)峻和空間探索漸漸深入的背景之下，能源、環(huán)保、軍工等戰(zhàn)略發(fā)展也成為各國關(guān)注的主題。稀土材料由于其本身的特殊性能和在高新技術(shù)如新型傳感器、污染物處理催化劑等中的廣泛運(yùn)用，成為這些未來夢(mèng)想能夠?qū)崿F(xiàn)的基礎(chǔ)支撐，受到世界各國的熱捧。
用途 元素 特點(diǎn) 運(yùn)用領(lǐng)域
永磁材料 釹、釤、 磁性比普通永磁材料高4-10 永磁電動(dòng)機(jī)、發(fā)電機(jī)、磁療設(shè)
鐠、鏑等倍 備、磁懸浮列車、軍事工業(yè)等
催化劑 鑭、釤、 本身具有催化活性，還可以提 石油裂化、汽車尾氣凈化、塑料
釹等 高催化劑的催化性能 穩(wěn)定劑、高分子材料等
高溫超導(dǎo) 釹、釔、 轉(zhuǎn)變溫度高、載流能力強(qiáng)、抗 高溫超導(dǎo)電纜、超導(dǎo)電機(jī)、超導(dǎo)
鋱等 磁場(chǎng)衰竭能力強(qiáng)等 變壓器、超導(dǎo)限流器等
激光材料 釹、釔、 固體激光材料和無機(jī)液體激光 激光測(cè)距、制導(dǎo)、雷達(dá)、精密定
鈥、鉺等 材料的主要激活劑 位、光通訊等
精密陶瓷釔 高導(dǎo)熱、低膨脹系數(shù)、熱穩(wěn)定 汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、機(jī)械結(jié)構(gòu)部件、電
性能好、先進(jìn)的力學(xué)性能 光陶瓷、導(dǎo)電陶瓷、磁性陶瓷等
機(jī)械響應(yīng)快、功率密度高、尺
超磁致伸 鋱、鏑 寸變化大，具有傳統(tǒng)磁致伸縮 聲吶、燃料噴射、傳感器、液體
縮材料 材料和壓電陶瓷幾十倍的伸縮 閥門、機(jī)翼調(diào)節(jié)器等
性能
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用途 元素 特點(diǎn) 運(yùn)用領(lǐng)域
電熱材料鏑 在高溫下電阻變化小，有良好 燃料電池、熱敏電阻、高溫導(dǎo)電
的抗腐蝕性和化學(xué)穩(wěn)定性 涂層、光催化等數(shù)
2、我國稀土發(fā)展現(xiàn)狀
（1）產(chǎn)量快速增加
中國的稀土產(chǎn)業(yè)開始于新中國對(duì)包頭市白云鄂博多金屬共生礦的開發(fā)利用。在短短70年時(shí)間里,中國稀土產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出跨越式發(fā)展軌跡。1978年全國稀土年產(chǎn)量僅為1000噸。而1979年～2000年,得益于中國自主研發(fā)的稀土分離、冶煉技術(shù)的成功,中國稀土產(chǎn)量每年以2位數(shù)的速度增長。此后受國家調(diào)控政策影響,稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展步伐放緩,但是2015年全國的稀土產(chǎn)量仍然超過10.5萬噸,是1978年的105倍，居世界第一。
（2）形成完整的工業(yè)體系
我國已形成內(nèi)蒙古包頭、四川涼山輕稀土和以江西贛州為代表的南方五省中重稀土三大生產(chǎn)基地，具有完整的采選、冶煉、分離技術(shù)以及裝備制造、材料加工和應(yīng)用工業(yè)體系，可以生產(chǎn)400多個(gè)品種、1000多個(gè)規(guī)格的稀土產(chǎn)品。2011年，中國稀土冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量為9.69萬噸，占世界總產(chǎn)量的90％以上。（3）科技水平進(jìn)一步提高，但與發(fā)達(dá)國家仍存在較大差距
經(jīng)過多年發(fā)展，我國建立起較為完整的研發(fā)體系，企業(yè)研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比重從2%提高到3%以上，建成了7家集技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化、分析檢測(cè)和應(yīng)用評(píng)價(jià)于一體的稀土公共技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，新建白云鄂博稀土資源研究與綜合利用、稀土永磁材料等重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，組建先進(jìn)稀土材料產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟。
在稀土采選、冶煉、分離等領(lǐng)域開發(fā)了多項(xiàng)具有國際先進(jìn)水平的技術(shù)，獨(dú)有的采選工藝和先進(jìn)的分離技術(shù)為稀土資源的開發(fā)利用奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。稀土新材料產(chǎn)業(yè)得到穩(wěn)步發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了稀土永磁材料、發(fā)光材料、貯氫材料、催化材料等新材料的產(chǎn)業(yè)化，為改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供了支持。
但是，中國稀土在應(yīng)用方面與美國、日本等發(fā)達(dá)國家相比差距很大。日本是一個(gè)沒有稀土資源的國家，卻是全球最大的稀土消費(fèi)國之一,占世界稀土應(yīng)用總量近30%的份額,同時(shí),日本也是目前世界上應(yīng)用稀土實(shí)現(xiàn)附加值最高的國家,用于高新技術(shù)領(lǐng)域的稀土占到其總用量的 90%以上;美國也是世界上的稀土應(yīng)用大國,1-1-70
用于高新技術(shù)領(lǐng)域的稀土占到其總用量的77%。而中國稀土主要是應(yīng)用在傳統(tǒng)
領(lǐng)域中,在高新技術(shù)領(lǐng)域的應(yīng)用也有發(fā)展,達(dá)到52%。
（4）我國稀土過度消耗，產(chǎn)量份額遠(yuǎn)超儲(chǔ)量份額，稀土作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備實(shí)行配額制度
我國是稀土資源大國，是世界第一大稀土生產(chǎn)和供應(yīng)國，尤其是最近十年，中國的稀土供應(yīng)量占全球比例常年保持在85%以上。因此，我國以40％的稀土資源承擔(dān)了世界85％以上的市場(chǎng)供應(yīng)，而占有全球50%以上稀土儲(chǔ)備的其他國家只開采了不足20%的稀土資源，具體如下圖所示：
隨著連年的大量開采，我國稀土的保有儲(chǔ)量大幅下降，而其他稀土儲(chǔ)量豐富的國家，或采取“只探不采”或嚴(yán)格限制開采；稀土資源貧乏國家，如日本、韓國則通過進(jìn)口積極儲(chǔ)備稀土資源。中國稀土的過度消耗與他國的儲(chǔ)備戰(zhàn)略形成了鮮明對(duì)比。
稀土作為國家戰(zhàn)略資源，2000年起中國開始對(duì)稀土實(shí)施嚴(yán)格開采配額制
度，對(duì)稀土礦實(shí)行開采總量控制管理，相關(guān)總量控制指標(biāo)由國土資源部下達(dá)。
2007年，國家將稀土生產(chǎn)納入指令性生產(chǎn)計(jì)劃管理，由工信部下達(dá)稀土礦產(chǎn)品
及冶煉分離產(chǎn)品的指令性生產(chǎn)計(jì)劃。
2014年，工信部發(fā)布《大型稀土企業(yè)集團(tuán)組建工作指引》，中國五礦集團(tuán)
公司（以下簡稱“五礦集團(tuán)”）、中國鋁業(yè)公司（以下簡稱“中鋁公司”）、1-1-71
北方稀土、廈門鎢業(yè)股份有限公司（以下簡稱“廈門鎢業(yè)”）、中國南方稀土集團(tuán)有限公司（以下簡稱“南方稀土”）、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（以下簡稱“廣東稀土”）六大稀土集團(tuán)開始整合全國稀土礦山和冶煉分離企業(yè)。從工信部公布的2015年、2016年稀土總量控制計(jì)劃來看，六大稀土集團(tuán)礦產(chǎn)品和冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)總量分別占全國生產(chǎn)總量控制計(jì)劃都超過95%以上。
2016年10月，根據(jù)工信部稀土行業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016―2020年）部署，我
國將加強(qiáng)對(duì)稀土資源勘查、開發(fā)、利用的統(tǒng)一規(guī)劃，根據(jù)資源形勢(shì)和市場(chǎng)需求，到2020年稀土產(chǎn)能由30萬噸降至20萬噸，稀土年度開采量控制在14萬噸以內(nèi)。
總體看，針對(duì)目前稀土資源過度開采的局面，國家開始實(shí)施稀土總量控制政策，未來除六家大型稀土企業(yè)集團(tuán)外將不再新增稀土采礦權(quán)，上游開采、冶煉分離環(huán)節(jié)集中度將持續(xù)提升，稀土產(chǎn)能和產(chǎn)量將得到控制。
（5）私挖亂采、走私猖獗致稀土行業(yè)供給明顯過剩，稀土價(jià)格持續(xù)下跌，全行業(yè)利潤下滑明顯
由于稀土資源尤其是南方離子型稀土礦資源分布分散，盜采工藝簡單、成本低、利潤空間大，造成私挖亂采行為猖獗。另受國內(nèi)國際需求等多種因素影響，雖然中國海關(guān)將稀土列為重點(diǎn)打私項(xiàng)目，但稀土產(chǎn)品的出口走私現(xiàn)象仍然存在。2006年至2008年，國外海關(guān)統(tǒng)計(jì)的從中國進(jìn)口稀土量，比中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)的出口量分別高出35％、59％和36％，2011年更是高出1.2倍。“黑稀土”大量存在和走私猖獗造成行業(yè)產(chǎn)能過剩，稀土價(jià)格自2013年以來持續(xù)下滑，并持續(xù)在低位運(yùn)行。
2007年至2015年碳酸稀土和氧化鑭價(jià)格走勢(shì)圖
單位：萬元/噸
1-1-72
稀土賤賣亂象導(dǎo)致稀土價(jià)格持續(xù)下跌，使得稀土行業(yè)企業(yè)的盈利能力大受影響，行業(yè)利潤大幅下滑。以下為6大稀土集團(tuán)中5家上市公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤情況： 單位：萬元
證券代碼 證券簡稱 2014年度 2015年度 2016年度
600111 北方稀土 26,345.79 5,763.71 8,027.94
600392 盛和資源 19,566.11 1,851.87 -3,132.70
000831 *ST五稀 -6,302.45 -41,156.61 -1,708.18
0769.HK 中國稀土 -7,667.11 -21,501.62 -10,424.20
600259 廣晟有色 1,838.17 -31,165.73 968.44
數(shù)據(jù)來源：WIND資訊
從上表可以看出，2015年除北方稀土和盛和資源實(shí)現(xiàn)盈利外，*ST五稀、
廣晟有色、中國稀土分別虧損4.12億元、3.12億元和2.15億元。2016年僅有
北方稀土和廣晟有色實(shí)現(xiàn)盈利，過半上市稀土集團(tuán)依然虧損。稀土行業(yè)虧損依然嚴(yán)重，亟需供給側(cè)改革。
3、行業(yè)宏觀影響因素
（1）有利因素
①國家產(chǎn)業(yè)政策大力支持
針對(duì)我國目前稀土行業(yè)存在的問題，國家為穩(wěn)定稀土價(jià)格，防止稀土資源賤價(jià)流失，2011年5月10日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健1-1-73
康發(fā)展的若干意見》，意見指出，為有效保護(hù)和合理利用稀土資源，中國將加快完善法律法規(guī)加強(qiáng)監(jiān)督管理，促進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步鞏固和發(fā)揮稀土戰(zhàn)略性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的重要作用，確保稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
同時(shí)，為科學(xué)指導(dǎo)稀土行業(yè)發(fā)展，推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)整體邁入中高端，根據(jù)《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》和《中國制造2025》的總體部署以及《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》的要求，2016年10月工信部印發(fā)了稀土行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年），確定了“十三五”是稀土行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提高發(fā)展質(zhì)量和效益的關(guān)鍵時(shí)期，從整體上看，我國稀土行業(yè)發(fā)展機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。至此，國家出臺(tái)一系列政策支持稀土行業(yè)發(fā)展：
一是組建六大稀土集團(tuán)，提升行業(yè)集中度。2014年由工信部牽頭制定組建
“5+1”全國大型稀土集團(tuán)的方案獲國務(wù)院批復(fù)同意，未來稀土產(chǎn)業(yè)將形成“5+1”的格局，“1”指的是本公司，“5”分別是五礦和中鋁兩大央企以及贛州稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等3家地方稀土集團(tuán)。目前，本公司等5家大型稀土集團(tuán)的組建工作已經(jīng)通過驗(yàn)收，五礦集團(tuán)的整合工作也在積極推進(jìn)之中。
這6家大型稀土集團(tuán)整合了全國23家稀土礦山中的22家。國內(nèi)的59家稀土冶
煉分離企業(yè)中，已有54家整合進(jìn)大集團(tuán)。同時(shí)，在有關(guān)地方的支持下，另有
40家稀土冶煉分離企業(yè)被拆除或關(guān)閉，化解過剩產(chǎn)能10萬噸。通過整合重
組，稀土上游產(chǎn)業(yè)集中度顯著提高，資源配置更加合理，為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高產(chǎn)業(yè)鏈附加值，推行清潔生產(chǎn)，搞好節(jié)能減排與環(huán)境保護(hù)奠定了良好的基礎(chǔ)。
二是實(shí)行生產(chǎn)配額控制制度，并向六大集團(tuán)傾斜。2013年起我國開始實(shí)施
由工信部負(fù)責(zé)的稀土礦山采選和分離冶煉總量控制制度(即配額制)和國土資源部負(fù)責(zé)的稀土開采總量制度。稀土開采及冶煉分離指標(biāo)主要由六大稀土集團(tuán)掌握，開采指標(biāo)中北方稀土、南方稀土和中國鋁業(yè)占比最大，達(dá)到總額的88%；冶煉分離指標(biāo)中北方稀土、中國鋁業(yè)和南方稀土占比最大，達(dá)到總額的76%。 三是建立稀土收儲(chǔ)制度。2011年起我國將稀土收儲(chǔ)納入國家戰(zhàn)略收儲(chǔ)范圍，按照國家儲(chǔ)備與企業(yè)（商業(yè)）儲(chǔ)備、實(shí)物儲(chǔ)備和資源（地）儲(chǔ)備相結(jié)合的方式，建立稀土戰(zhàn)略儲(chǔ)備。中央財(cái)政對(duì)實(shí)施資源、產(chǎn)品儲(chǔ)備的地區(qū)和企業(yè)給予1-1-74
補(bǔ)貼，并于2012年6月進(jìn)行了第一次收儲(chǔ)，至今已進(jìn)行5次收儲(chǔ)。稀土收儲(chǔ)能
夠階段性調(diào)節(jié)市場(chǎng)供應(yīng)，避免稀土產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)帶來的不利影響，提振市場(chǎng)信心，對(duì)稀土產(chǎn)品價(jià)格正常運(yùn)行和市場(chǎng)秩序的好轉(zhuǎn)都起到了積極作用。
四是打黑。針對(duì)非法開采、違規(guī)生產(chǎn)出現(xiàn)反彈的情況，工業(yè)和信息化部會(huì)同公安部、國土資源部、環(huán)境保護(hù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、工商總局、安全監(jiān)管總局等8部門連續(xù)開展了多次打擊稀土行業(yè)違法違規(guī)行為專項(xiàng)行動(dòng)，累計(jì)查處違法違規(guī)案件113起，搗毀非法采礦點(diǎn)14個(gè)，關(guān)閉生產(chǎn)企業(yè)28家，處罰貿(mào)易企業(yè)19家，查扣非法及走私稀土礦產(chǎn)品3.6萬多噸，罰款2.3億元，這是稀土行業(yè)首次依照《刑法》處罰非法經(jīng)營稀土產(chǎn)品行為，有力震懾了不法分子。
五是稅收制度改革。2015年4月30日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布通
知，自2015年5月1日起，稀土、鎢、鉬資源稅由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征，并
按照不增加企業(yè)稅負(fù)的原則合理確定稅率。同時(shí)，進(jìn)一步清理和規(guī)范收費(fèi)，將稀土、鎢、鉬的礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)費(fèi)率降為零，停止征收相關(guān)價(jià)格調(diào)節(jié)基金，取締省以下地方政府違規(guī)設(shè)立的相關(guān)收費(fèi)基金。按照稀土價(jià)格高低交納資源稅，有效改善了資源利用不合理現(xiàn)象，使資源配置上也更趨合理。
從上述出臺(tái)的政策和行動(dòng)來看，國家對(duì)于稀土行業(yè)的規(guī)范、整合、改革力度都在不斷加強(qiáng)，正朝著健康有序的方向發(fā)展，也為稀土行業(yè)下一步的整體提升奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
②《中國制造2025》和稀土行業(yè)“十三五規(guī)劃”的發(fā)布為稀土行業(yè)未來的
增長提供了空間
目前，我國稀土產(chǎn)業(yè)既面臨著發(fā)展機(jī)遇，也面臨著挑戰(zhàn)。一方面，稀土的戰(zhàn)略地位愈加凸顯，稀土在國家戰(zhàn)略相關(guān)領(lǐng)域的開發(fā)應(yīng)用不斷深化，六大集團(tuán)將完成對(duì)全國所有稀土開采、冶煉分離、資源綜合利用企業(yè)的整合，嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入制度有效保障國家戰(zhàn)略資源安全。另一方面，《中國制造2025》的發(fā)布為稀土行業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)能，《中國制造2025》提出的新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、農(nóng)機(jī)裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械等十大重點(diǎn)領(lǐng)域與稀土產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，對(duì)稀土材料的保障能力和1-1-75
質(zhì)量性能提出了更高要求，將帶動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。為滿足其十大重點(diǎn)領(lǐng)域需求，主要稀土功能材料產(chǎn)量需年均增長15%以上，這為未來稀土應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了機(jī)遇。一是高端裝備制造、新能源汽車、新能源、高性能醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域可大幅增加稀土永磁材料產(chǎn)品用量；二是隨著環(huán)保要求的提高，電廠等工業(yè)窯爐廢氣脫硝、機(jī)動(dòng)車尾氣凈化、揮發(fā)性有機(jī)化合物治理等領(lǐng)域可為稀土催化材料提供更大市場(chǎng)空間；三是稀土貯氫材料在高性能動(dòng)力電池、規(guī)模儲(chǔ)能裝置、太陽能發(fā)電用儲(chǔ)熱材料等領(lǐng)域應(yīng)用前景極為廣闊。
同時(shí)，根據(jù)稀土“十三五”發(fā)展規(guī)劃，到2020年末，稀土行業(yè)工業(yè)增加值
年均增速需提升4個(gè)百分點(diǎn)至16.5%，行業(yè)利潤率提升6.2個(gè)百分點(diǎn)至12%，研
發(fā)支出占主營收入比重提升2個(gè)百分點(diǎn)至5%，冶煉分離產(chǎn)能下降10萬噸到20
萬噸，冶煉分離產(chǎn)量控制在14萬噸以下，高端稀土功能材料及器件市場(chǎng)占有率
提升25個(gè)百分點(diǎn)至50%，出口產(chǎn)品初級(jí)原料占比下降27個(gè)百分點(diǎn)至30%。為完
成上述目標(biāo)，稀土行業(yè)需要加強(qiáng)稀土資源管理，推動(dòng)行業(yè)集約化和高端化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，同時(shí)推動(dòng)上游資源地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，拓展下游稀土綠色化應(yīng)用，推進(jìn)稀土大集團(tuán)化與國際化。
（2）不利因素
①資源保護(hù)仍需加強(qiáng)，私挖盜采、買賣加工非法稀土礦產(chǎn)品、違規(guī)生產(chǎn)等問題時(shí)有發(fā)生，加之地方政商利益保護(hù)，導(dǎo)致供給端收縮成效還有待提高。
②持續(xù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，核心專利受制于國外，基礎(chǔ)研究整體實(shí)力有待提升。
③結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，上游冶煉分離產(chǎn)能過剩，下游高端應(yīng)用產(chǎn)品相對(duì)不足，元素應(yīng)用不平衡。
總體上，未來稀土產(chǎn)業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，也面臨著過剩產(chǎn)能化解，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的格局，具有資源優(yōu)勢(shì)、高生產(chǎn)經(jīng)營效率和強(qiáng)大技術(shù)創(chuàng)新能力的大集團(tuán)企業(yè)將在競(jìng)爭中處于有利地位。
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4、市場(chǎng)情況
（1）輕稀土主要產(chǎn)品的價(jià)格
交易所交易的稀土相關(guān)產(chǎn)品以稀土元素氧化物或金屬為主，輕稀土主要元素為鑭、鈰、鐠、釹。稀土氧化物和稀土金屬的價(jià)格走勢(shì)一定程度上反映了我國稀土行業(yè)的未來趨勢(shì)。
發(fā)行人以輕稀土分離、加工、冶煉及深加工為主營業(yè)務(wù)，輕稀土主要元素為鑭、鈰、鐠、釹。以下是輕稀土2013年1月至2017年7月主要產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)情況:
2013年1月至2017年7月氧化鑭和氧化鈰價(jià)格走勢(shì)圖
單位：元/噸
2013年1月至2017年7月鐠釹合金和鐠釹氧化物價(jià)格走勢(shì)圖
單位：元/噸
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從走勢(shì)上看，2013年、2014年、2015年氧化鑭的全年跌幅分別為58.5%、
43.4%、8.3%。2016年以來國家對(duì)稀土生產(chǎn)的密集動(dòng)作醞釀稀土價(jià)格的反彈行
情。2016年12月9日氧化鑭價(jià)格為1.30萬元/噸，比1月的價(jià)格上漲
22.06%，氧化鑭等相關(guān)稀土產(chǎn)品價(jià)格下跌幅度逐年放緩。
從宏觀來看，由于黑礦屢禁不止、供應(yīng)過剩，自2013年底以來，稀土相關(guān)
產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌。尤其是2014年3月26日WTO裁定中國稀土出口管理措施
違規(guī)，此后稀土價(jià)格不斷走低，主要品種價(jià)格跌幅接近50%。2014年8月，受
稀土收儲(chǔ)消息影響，稀土相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，但隨后迅速回落。
2015年初，國家取消了長達(dá)16年的稀土出口配額，并于下半年取消了出
口關(guān)稅，加之2015年8月份以來人民幣兌美元出現(xiàn)貶值，中國稀土出口“量增
價(jià)跌”的局面開始加劇。2015第三季度全球大宗商品均出現(xiàn)了廣泛的快速殺
跌，主要源于美國加息、中國經(jīng)濟(jì)放緩、人民幣貶值等一系列因素，稀土價(jià)格也出現(xiàn)了一波快速的探底過程，整體相對(duì)于年初跌幅在15%-20%。2015年4季度，伴隨著六大集團(tuán)限產(chǎn)、稀土打黑等動(dòng)作，我國稀土市場(chǎng)出現(xiàn)了小幅波動(dòng)。
以鐠、釹、鏑等磁性材料為主的部分稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回暖，而鑭、鈰、銪、釔等產(chǎn)能過剩或用量較少的稀土產(chǎn)品價(jià)格則仍持續(xù)下行走勢(shì)。2016年1季度，稀土價(jià)格延續(xù)2015年走勢(shì)，大部分稀土氧化物產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，跌至谷底。2016年2季度，受商儲(chǔ)的影響，我國稀土市場(chǎng)呈小幅上漲的趨勢(shì)，商儲(chǔ)的正式啟動(dòng)提振了市場(chǎng)信心。12月6日，工信部、公安部等八部門再度聯(lián)手制定《打擊稀土違法違規(guī)行為專項(xiàng)行動(dòng)方案》，從2016年12月至2017年4月，在全國開展打擊稀土違法違規(guī)行為專項(xiàng)行動(dòng)，嚴(yán)厲打擊稀土非法開采、整治以“綜合利用為名”變相加工非法礦產(chǎn)品、嚴(yán)格規(guī)范稀土產(chǎn)品交易、追查低價(jià)出口稀土產(chǎn)品來源、檢查地方監(jiān)管職責(zé)落實(shí)情況。
2017年年初至今稀土價(jià)格持續(xù)回暖，鐠釹和鑭鈰銷售情況均明顯改善。氧
化鐠釹價(jià)格較年初上漲30%以上，鑭鈰氧化物漲幅也超過10%以上。2017年初
至今，國儲(chǔ)局對(duì)稀土企業(yè)進(jìn)行了4次收儲(chǔ)行動(dòng)，同時(shí)工信部聯(lián)合其他有關(guān)部門
進(jìn)行了史上最為有力的打黑行動(dòng)。受以上因素影響，市場(chǎng)看漲預(yù)期大幅升溫，上游生廠商紛紛提高出廠報(bào)價(jià)、中游貿(mào)易商囤貨惜售、下游用于擔(dān)心漲價(jià)恐慌性入市采購，最終導(dǎo)致近期稀土價(jià)格持續(xù)大漲。
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（2）市場(chǎng)容量
稀土消費(fèi)市場(chǎng)主要在中國和日本，稀土消費(fèi)占全球消費(fèi)總量的57%和21%，
其次是美國和歐洲國家。從各國的消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，中國最大的稀土消費(fèi)領(lǐng)域是永磁材料，占比42%；具體如下圖所示：
稀土的應(yīng)用一般分為兩部分：傳統(tǒng)領(lǐng)域應(yīng)用和新材料領(lǐng)域應(yīng)用。隨著科技進(jìn)步，高新技術(shù)領(lǐng)域?qū)π虏牧系男枨蟛粩嘣鲩L，稀土在新材料中的應(yīng)用范圍不斷拓展，用量也不斷增加。
2006年至2015年，我國稀土消費(fèi)量年均增速為5%，2015年，全國稀土消
費(fèi)量已經(jīng)達(dá)到9.4萬噸，同比增加3.4%，新材料領(lǐng)域的應(yīng)用量達(dá)到6.3萬噸，
占消費(fèi)總量的68%。隨著風(fēng)電、電動(dòng)汽車和節(jié)能減排等領(lǐng)域的消費(fèi)的增長，預(yù)
計(jì)未來稀土在稀土磁性體、貯氫合金材料、發(fā)光熒光材料、凈化催化劑等在內(nèi)的新材料領(lǐng)域的消費(fèi)量仍將呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢(shì)。
1)永磁材料是拉動(dòng)稀土需求的最大引擎
稀土永磁材料是現(xiàn)在已知的綜合性能最高的一種永磁材料，它比九十世紀(jì)使用的磁鋼的磁性能高100多倍，比鐵氧體、鋁鎳鈷性能優(yōu)越得多。稀土永磁分釤鈷（SmCo）永磁體和釹鐵硼（NdFeB）永磁體。以下為不同磁體類型的對(duì)比：
磁體類型 組成 最大磁能 應(yīng)用領(lǐng)域
（MGOe）
鐵氧體 氧化鐵、碳酸鋇或碳酸鍶 1.0-5 電表儀器
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鋁鎳鈷磁體 鋁8%，鎳14%，鈷24%，鐵40%， 0.54-9 揚(yáng)聲器
銅3%
釤鈷磁體 釤23-28%，鈷48-52%，鐵14- 24-33 軍事裝備、航天航
17%，銅5-7%，鋯2-3% 空
釹鐵硼磁體 釹29-32.5%，鐵63.95-68.65%， 26-52 助力轉(zhuǎn)向、VCM、
硼1.1-1.2%，鏑0.6-1.2% MRI等
對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，釤鈷磁體的磁能積在15--30MGOe之間，釹鐵硼系磁體的磁
能積在2750MGOe之間，被稱為“永磁王”，是目前磁性最高的永磁材料。釤鈷
永磁體，盡管其磁性能優(yōu)異，但含有儲(chǔ)量稀少的稀土金屬釤和稀缺、昂貴的戰(zhàn)略金屬鈷，因此，它的發(fā)展受到了很大的限制，主要應(yīng)用于軍事領(lǐng)域。
在釹鐵硼永磁體的的制造過程中，經(jīng)常需要添加2-3%的少量鏑鋱?jiān)兀?
提高磁體的嬌頑力等性能，但由于金屬鏑鋱的比較稀缺，單價(jià)較高，在釹鐵硼中的成本占比較高，因此降低重稀土鏑鋱?jiān)阝S鐵硼中的用量成為行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向，由于其在改良釹鐵硼內(nèi)稟矯頑力性能的不可或缺性，未來智能降低其用量而無法取代。
按照目前成熟的制備方法分類，釹鐵硼永磁材料主要分為燒結(jié)和粘結(jié)兩種。兩類方法對(duì)比如下：
類型 優(yōu)勢(shì) 劣勢(shì) 應(yīng)用領(lǐng)域
燒結(jié)釹鐵硼 最大磁能積 為提高工作溫度，添加 汽車電機(jī)、VCM、MRI、
52MGOe，磁性極強(qiáng) 鏑、鋱較多，價(jià)格昂貴 風(fēng)電、變頻空調(diào)
易成型，損耗少；不 磁能積約12-13MGOe，遠(yuǎn)
粘結(jié)釹鐵硼 含鏑、鋱，成本低 低于燒結(jié)；麥格昆磁專利 硬盤光驅(qū)微特電機(jī)
壟斷，價(jià)格較高
燒結(jié)釹鐵硼采用的是粉末冶金工藝，熔煉后的合金制成粉末并在磁場(chǎng)中壓制而成，主要應(yīng)用于新能源汽車電機(jī)、風(fēng)能發(fā)電、變頻空調(diào)等領(lǐng)域；粘結(jié)釹鐵硼是用稀土永磁粉末和粘結(jié)劑按一定的比例混合后，用模壓、注射、擠出、延壓等成型方法制成的，其制備工藝簡單、形狀自由度大、不許后加工、重稀土含量少成本低等特點(diǎn)，主要用于計(jì)算機(jī)硬盤光驅(qū)、微特電機(jī)等領(lǐng)域。
2014年全球燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量達(dá)到11.4萬噸，粘結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量達(dá)到7200
噸，產(chǎn)量主要集中在中國和日本，其中中國燒結(jié)釹鐵硼總產(chǎn)量達(dá)到10.4萬噸，
粘結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量達(dá)到5000噸，產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的90%以上，成為釹鐵硼磁體第
一生產(chǎn)大國。但我國的釹鐵硼磁體大多屬于中低檔產(chǎn)品，產(chǎn)值僅占全球的60%
左右。
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在低碳經(jīng)濟(jì)席卷全球的趨勢(shì)下，各國逐漸將保護(hù)環(huán)境、低碳排放作為科技發(fā)展的關(guān)鍵目前。隨著新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能家電等低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，釹鐵硼的需求量將穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)到2020年釹鐵硼的需求量將達(dá)到5.2萬噸，基本保持每年30%的增速。
釹鐵硼在各新興領(lǐng)域的需求預(yù)測(cè)
單位：噸
應(yīng)用領(lǐng)域 2013年 2014年 2015年 2016年E 2017年E 2018年E 2020年E
新能源汽車 113 424 2081 4134 6614 9259 12140
風(fēng)電領(lǐng)域 3585 5943 8987 8850 11488 12426 12317
EPS 1791 1779 1863 2282 2396 2875 3963
變頻空調(diào) 1775 2762 3148 4046 5199 6681 11031
節(jié)能電梯 2604 3229 3713 4394 5183 6003 7898
電動(dòng)自行車 1517 1743 1802 2365 2980 3651 4600
合計(jì) 11385 15880 21594 26071 33860 40896 51948
增長率 39.50% 36.00% 20.70% 29.90% 20.80% 27.00%
2)受益電子行業(yè)發(fā)展，稀土拋光粉需求穩(wěn)步增長
稀土拋光粉主要是指鈰基拋光粉，具有拋光效率高、粒度均一、硬度適中、拋光質(zhì)量好等優(yōu)點(diǎn)，故比其他拋光粉的使用效果佳，而被人們稱為“拋光粉之王”。稀土拋光粉廣泛應(yīng)用于液晶玻璃、顯示屏、光學(xué)器件、電子元件的拋光。
鈰基拋光粉的主要成分是氧化鈰（鈰氟氧化物），根據(jù)氧化鈰含量的不同將其劃分為高鈰拋光粉、中鈰拋光粉和低鈰拋光粉，其切削力和使用壽命也由高到低。具體如下表所示：
拋光粉種類 氧化鈰含量 應(yīng)用領(lǐng)域
低鈰拋光粉 48-50% 玻璃制品的拋光
中鈰拋光粉 80-85% 光學(xué)儀器的中等精度中小球面鏡頭的高速拋光
高鈰拋光粉 99% 精密光學(xué)鏡頭的高速拋光
國外拋光粉生產(chǎn)廠家主要集中在日本、法國、美國、英國和韓國，其中以日本為最多，主要應(yīng)用于電腦硬盤、大尺寸顯示玻璃等高端領(lǐng)域。我國是稀土拋光粉最大的生產(chǎn)國和消費(fèi)國，消費(fèi)量占比超過60%，但主要集中于中低端的水晶水鉆、手機(jī)及平板玻璃基板及外屏等領(lǐng)域。具體應(yīng)用領(lǐng)域比例如下：
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2010年以來，隨著市場(chǎng)升溫和國家對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)控，稀土拋光粉企業(yè)數(shù)
量迅速增多，產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年稀土拋光粉產(chǎn)
能約為6萬多噸，但其年需求量僅不到2萬噸，產(chǎn)能利用率也僅為30%左右。
隨著電子消費(fèi)需求的拉動(dòng)以及稀土價(jià)格長期低位，拋光粉的需求有望保持5-
10%的年均增速，預(yù)計(jì)到2020年拋光粉的稀土REO消費(fèi)量將達(dá)到1.28萬噸。
拋光粉的稀土REO消費(fèi)量預(yù)測(cè)（噸）
3)能源和環(huán)保消費(fèi)推動(dòng)催化材料需求增速平穩(wěn)
稀土催化材料主要包括分子稀土催化材料、鈣鈦礦稀土催化材料、鈰鋯固溶體助催化材料等，應(yīng)用于石油催化裂化（FCC催化劑）、機(jī)動(dòng)車尾氣凈化、工業(yè)有機(jī)廢氣凈化、催化燃燒和固體氧化物燃料電池等方面，主要使用鑭、鈰、鐠、釹等輕稀土元素。其中，F(xiàn)CC催化劑和機(jī)動(dòng)車尾氣凈化催化劑的應(yīng)用占比90%以上。
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目前全球石油裂化催化劑（FCC催化劑）每年產(chǎn)量約110萬噸，稀土含量
約3%，稀土需求量為3萬多噸，主要是鑭鈰為主的輕稀土。其中中國產(chǎn)量約20
萬噸，稀土用量約6000噸，僅占比20%。由于我國目前大部分催化材料應(yīng)用于
石油裂化催化領(lǐng)域，按照目前催化材料每年8%-10%的增速，預(yù)計(jì)到2020年我
國石油裂化催化劑的稀土用量將達(dá)到9500噸。
FCC催化劑的稀土REO需求量預(yù)測(cè)（噸）
由于汽車尾氣凈化催化劑技術(shù)主要被德國BASF、英國JohnsonMatthey、比
利時(shí)Umicore等國外巨頭壟斷，市場(chǎng)占比達(dá)到90%以上，國內(nèi)企業(yè)僅有少量供
貨。2012年全球汽車尾氣催化凈化器產(chǎn)量1.53億套，稀土用量約6500噸，預(yù)
計(jì)2015年汽車尾氣催化凈化器產(chǎn)量為1.7億套，稀土用量7200噸，按照年均
2%-3%的增速，到2020年稀土REO的用量將達(dá)到8000噸。
4)節(jié)能照明升級(jí)致稀土發(fā)光材料需求有所下降
稀土發(fā)光材料是基于稀土離子的4f電子在f-f組態(tài)之內(nèi)或f-d組態(tài)之間的
躍遷而產(chǎn)生的光輻射，其吸收能力強(qiáng)，轉(zhuǎn)換效率高，可發(fā)射從紫外到紅外的光譜，特別在可見光區(qū)有很強(qiáng)的發(fā)射能力。因此，稀土發(fā)光材料被廣泛地用于照明和顯示領(lǐng)域。
在照明領(lǐng)域，綠色節(jié)能的LED器件已經(jīng)成為照明行業(yè)發(fā)展的新方向；在顯
示領(lǐng)域，LCD液晶顯示和PDP等離子顯示已經(jīng)取代傳統(tǒng)的CRT陰極射線管顯
示。2014年，中國稀土發(fā)光材料的產(chǎn)量3600噸，占全球的產(chǎn)量在80%左右。隨
著白光LED半導(dǎo)體照明快速發(fā)展，稀土熒光粉的應(yīng)用量將逐漸減少，同時(shí)，節(jié)
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能熒光燈對(duì)稀土熒光粉用量的下降，預(yù)計(jì)熒光粉的產(chǎn)量將緩慢下降，到2020
年，稀土熒光粉的需求量為3000噸。
中國熒光粉市場(chǎng)產(chǎn)量預(yù)測(cè)（噸）
5)受益新能源，貯氫材料有望快速增長，但總量基數(shù)較低
貯氫合金材料主要應(yīng)用在鎳氫電池、氫能儲(chǔ)運(yùn)、蓄熱與熱泵、靜態(tài)壓縮機(jī)等領(lǐng)域，目前全球稀土貯氫合金主要由中國和日本供應(yīng)，中國貯氫合金產(chǎn)量超過全球總產(chǎn)量的70%，是稀土貯氫材料的生產(chǎn)大國，但據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)貯氫材料分會(huì)數(shù)據(jù)，我國目前貯氫產(chǎn)能在2萬噸以上，市場(chǎng)需求在1萬噸以下，供大于求顯著。
貯氫材料最大的應(yīng)用領(lǐng)域是鎳氫電池，而鎳氫電池目前主要應(yīng)用于混合動(dòng)力汽車HEV中，2014年全球銷售HEV汽車175.8萬輛，拉動(dòng)稀土材料的需求量約為2300噸左右。
隨著新能源汽車的快速發(fā)展，鎳氫電池的需求有望帶動(dòng)貯氫材料穩(wěn)步增長。若以HEV汽車年均增速10%計(jì)算，到2020年HEV汽車達(dá)310萬輛，鎳氫電池在HEV汽車中的滲透率約為80%。按照每輛汽車使用鎳氫材料5公斤計(jì)算，2020年貯氫材料的需求量為1.24萬噸，其中稀土材料使用量占比30%左右，達(dá)到3700噸。
全球HEV汽車銷量及稀土需求量預(yù)測(cè)
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5、行業(yè)競(jìng)爭狀況
2013年起我國開始實(shí)施由工信部負(fù)責(zé)的稀土礦山采選和分離冶煉總量控制
制度（即配額制）和國土資源部負(fù)責(zé)的稀土開采總量制度。稀土開采及冶煉分離指標(biāo)主要由六大稀土集團(tuán)掌握，開采指標(biāo)中北方稀土、南方稀土和中國鋁業(yè)占比最大，達(dá)到總額的88%；冶煉分離指標(biāo)中北方稀土、中國鋁業(yè)和南方稀土占比最大，達(dá)到總額的76%。
2014年由工信部牽頭制定組建“5+1”全國大型稀土集團(tuán)的方案獲國務(wù)院
批復(fù)同意，未來稀土產(chǎn)業(yè)將形成“5+1”的格局，“1”指的是北方稀土，“5”分別是中國五礦集團(tuán)公司和中國鋁業(yè)股份有限公司兩大央企以及贛州稀土礦業(yè)有限公司、廣晟有色金屬股份有限公司、廈門鎢業(yè)股份有限公司等3家地方稀土集團(tuán)。目前，北方稀土等5家大型稀土集團(tuán)的組建工作已經(jīng)通過驗(yàn)收，五礦集團(tuán)的整合工作也在積極推進(jìn)之中。這6家大型稀土集團(tuán)整合了全國23家稀土礦山中的22家。國內(nèi)的59家稀土冶煉分離企業(yè)中，已有54家整合進(jìn)大集團(tuán)。同時(shí)，在有關(guān)地方的支持下，另有40家稀土冶煉分離企業(yè)被拆除或關(guān)閉，化解過剩產(chǎn)能10萬噸。通過整合重組，稀土上游產(chǎn)業(yè)集中度顯著提高，資源配置更加合理，生產(chǎn)效率顯著提高，為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高產(chǎn)業(yè)鏈附加值，推行清潔生產(chǎn)，搞好節(jié)能減排與環(huán)境保護(hù)奠定了良好的基礎(chǔ)。
總體看，隨著總量控制政策的出臺(tái)和稀土行業(yè)內(nèi)部整合重組的推進(jìn)，生產(chǎn)配額控制制度向六大集團(tuán)傾斜，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，未來稀土行業(yè)主要是六大集團(tuán)的內(nèi)部競(jìng)爭。
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（三）發(fā)行人在行業(yè)中的競(jìng)爭狀況
1、公司行業(yè)地位
發(fā)行人是我國乃至世界最大的稀土生產(chǎn)、科研、貿(mào)易基地，是中國稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)，具備年產(chǎn)稀土精礦20萬噸、稀土產(chǎn)品折合氧化物6萬噸以上的生產(chǎn)能力。2015年，發(fā)行人稀土產(chǎn)品折合氧化物4.16萬噸，全國排名第1位。公司已形成以開發(fā)利用白云鄂博稀土礦藏為基礎(chǔ)、以冶煉分離為核心、新材料領(lǐng)域建設(shè)為重點(diǎn)、終端應(yīng)用為拓展方向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并充分發(fā)揮稀土研究院科研平臺(tái)產(chǎn)業(yè)支撐作用，實(shí)現(xiàn)稀土上中下游一體化發(fā)展的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，有利于提高公司對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合能力和議價(jià)能力，從而提高公司整體持續(xù)盈利能力和抵抗周期波動(dòng)能力。
2015年12月30日，北方稀土按照《工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于包鋼集團(tuán)
組建中國北方稀土（集團(tuán)）公司實(shí)施方案?jìng)浒傅膹?fù)函》（工信廳原〔2014〕142號(hào)）文件要求和《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司組建實(shí)施方案》完成組建任務(wù)，并通過自治區(qū)和國家兩級(jí)稀土辦驗(yàn)收。整合完成后，北方稀土擁有全國80%以上的輕稀土資源，且控制了上游開采及分離，幾乎完全掌握了輕稀土的定價(jià)權(quán)，擁有資源與定價(jià)權(quán)雙重優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)2015年度全國稀土標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年
年底，北方稀土主導(dǎo)和參與制定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)達(dá)138項(xiàng)，占稀土行業(yè)現(xiàn)行有效標(biāo)
準(zhǔn)半數(shù)以上，在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定中擁有極高的話語權(quán)。
公司作為行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)，在組建大集團(tuán)、總量控制計(jì)劃、自主創(chuàng)新等方面始終得到國家相應(yīng)的政策傾斜與扶持。公司以開發(fā)利用白云鄂博稀土礦產(chǎn)為主業(yè)，依托白云鄂博的資源優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮稀土研究院科研平臺(tái)產(chǎn)業(yè)支撐作用，在行業(yè)內(nèi)率先發(fā)展成為集稀土選礦、冶煉分離、功能材料、應(yīng)用產(chǎn)品、科研和貿(mào)易一體化的集團(tuán)化企業(yè)，在稀土行業(yè)內(nèi)具有重要的地位。公司作為中國乃至全球最大的輕稀土產(chǎn)品供應(yīng)商，具有資源、規(guī)模、科研、政策傾斜、總量控制計(jì)劃指標(biāo)量等優(yōu)勢(shì)。國土資源部、工業(yè)和信息化部從2013年開始通過每年下發(fā)稀土開采和生產(chǎn)總量控制計(jì)劃對(duì)我國稀土資源開發(fā)利用進(jìn)行調(diào)控。按照總量控制計(jì)劃，集中下達(dá)給6家稀土大集團(tuán)，擬提高行業(yè)集中度。北方稀土每年獲得的配額總量常年保持在當(dāng)年全部下達(dá)指標(biāo)量的半數(shù)以上，是六大稀土集團(tuán)1-1-86
中獲得總量控制計(jì)劃指標(biāo)最多的企業(yè)，分別高出第二名30%以上，在行業(yè)中處
于絕對(duì)領(lǐng)先地位。具體如下表所示：
2014--2017年北方稀土總量控制計(jì)劃（折合氧化物）
礦產(chǎn)品 冶煉分離指標(biāo)
年份 全國量 北方稀土量 占比 全國量 北方稀土量 占比
（噸） （噸） （%） （噸） （噸） （%）
2014 105,000 59,500 56.67 100,000 44,790 44.79
2015 105,000 59,500 56.67 100,000 50,084 50.08%
2016 105,000 59,500 56.67 100,000 50,084 50.08%
2017 105,000 59,500 56.67 100,000 50,084 50.08%
工信部發(fā)布的2017年稀土生產(chǎn)指令性計(jì)劃（單位：噸）
序 省（區(qū)）或中央企業(yè) 2017年 全國占比
號(hào) 礦產(chǎn)品 冶煉分離產(chǎn)品 礦產(chǎn)品 冶煉分離產(chǎn)品
6家稀土大集團(tuán) 105,000 100,000 100.00% 100.00%
1 中國五礦集團(tuán)公司 2,260 5,658 2.15% 5.66%
中國鋁業(yè)公司 12,350 17,380 11.76% 17.38%
2 其中：中國鋼研集團(tuán)稀土 2,600 600 2.48% 0.60%
科技有限公司
3 中國北方稀土（集團(tuán)）高 59,500 50,084 56.67% 50.08%
科技股份有限公司
4 廈門鎢業(yè)股份有限公司 1,940 2,663 1.85% 2.66%
5 中國南方稀土集團(tuán)有限公 26,750 14,112 25.48% 14.11%
司
其中：四川江銅稀土參控 17,750 6,520 16.90% 6.52%
股企業(yè)
6 廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán) 2,200 10,104 2.10% 10.10%
其中：中國有色建設(shè)股份 0 3,610 0.00% 3.61%
有限公司
2、公司競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)
公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷國內(nèi)外市場(chǎng)，原材料類稀土產(chǎn)品市場(chǎng)占有率國內(nèi)領(lǐng)先。公司快速發(fā)展依托以下五大優(yōu)勢(shì)：
（1）資源和定價(jià)優(yōu)勢(shì)
公司的控股股東包鋼集團(tuán)擁有全球最大的稀土礦―白云鄂博礦的獨(dú)家開采權(quán)，擁有內(nèi)蒙古地區(qū)稀土產(chǎn)品專營權(quán)。包頭白云鄂博稀土礦作為我國最大的稀土礦藏，資源儲(chǔ)量大（4,350萬噸，占世界已探明儲(chǔ)量的38%，全國儲(chǔ)量的1-1-87
83%），品味高（5%―7%），以輕稀土為主（96%），兼具中重稀土（4%）。該礦山稀土儲(chǔ)量居世界第一位，鈮、釷儲(chǔ)量居世界第二位。控股股東以北方稀土為平臺(tái)發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)，開發(fā)利用稀土資源，將其資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為上市公司的產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，奠定了北方稀土發(fā)展的基礎(chǔ)。
2015年公司按照工業(yè)和信息化部批復(fù)的《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股
份有限公司組建實(shí)施方案》完成了對(duì)8家內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土冶煉分離企業(yè)和甘
肅稀土新材料股份有限公司的整合重組，并通過了自治區(qū)和國家兩級(jí)稀土辦驗(yàn)收，之后北方稀土集團(tuán)擁有了全國80%以上的輕稀土資源，且控制了上游開采及分離，幾乎完全掌握了輕稀土的定價(jià)權(quán)，擁有了資源與定價(jià)權(quán)雙重優(yōu)勢(shì)。
同時(shí)，公司利用資源優(yōu)勢(shì)，通過包頭稀土產(chǎn)品交易所，逐漸穩(wěn)固自身在行業(yè)中的龍頭地位以及提升公司對(duì)稀土行業(yè)的控制能力。根據(jù)《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府關(guān)于組建包頭稀土產(chǎn)品交易所有關(guān)事宜的批復(fù)》（內(nèi)政字[2011]131號(hào)）文件，包頭稀土產(chǎn)品交易所于2014年3月正式開盤運(yùn)營。該交易所的成立改變了之前稀土市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂的局面，增強(qiáng)北方稀土在國內(nèi)及全球稀土市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。
（2）全產(chǎn)業(yè)鏈與規(guī)模優(yōu)勢(shì)
北方稀土是我國最早建立并發(fā)展壯大的國有控股稀土企業(yè)。經(jīng)過60多年的
建設(shè)與發(fā)展，通過整合稀土資源，公司在行業(yè)內(nèi)率先發(fā)展成為集稀土選礦、冶煉、功能材料、應(yīng)用產(chǎn)品、科研和貿(mào)易一體化的集團(tuán)化企業(yè)，形成以稀土資源控制為基礎(chǔ)、冶煉分離為核心、新材料領(lǐng)域建設(shè)為重點(diǎn)、終端應(yīng)用為拓展方向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)稀土上中下游一體化發(fā)展，構(gòu)筑了行業(yè)領(lǐng)先的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。公司主要產(chǎn)品為稀土原料產(chǎn)品和稀土功能材料等二大種類53個(gè)品種和180個(gè)規(guī)格，具備了選礦能力25萬噸/年（50%REO精礦），冶煉分離能力8萬噸/年、稀土金屬的冶煉能力1萬噸/年，產(chǎn)能居世界首位。在稀土新材料、功能材料及應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化發(fā)展方面，公司稀土折合氧化物總量占全國市場(chǎng)份額的40%，釹鐵硼、負(fù)極粉、拋光粉等功能材料產(chǎn)能占全國市場(chǎng)份額的20%以上，稀土金屬鐠釹占全國市場(chǎng)份額的30%。
目前公司下屬分工明確、各具優(yōu)勢(shì)和特色的直屬、控股、參股企業(yè)達(dá)40多
家，覆蓋貿(mào)易、稀土永磁材料、拋光粉、貯氫電池、發(fā)光材料、永磁共振儀等1-1-88
領(lǐng)域。公司把提升產(chǎn)業(yè)鏈縱深作為未來發(fā)展的重點(diǎn)，并先后進(jìn)入釹鐵硼磁材、稀土永磁共振成像、拋光材料以及鎳氫電池等稀土深加工領(lǐng)域。公司現(xiàn)已形成2,000噸/年貯氫合金粉、9,500噸/年稀土拋光粉、1,000噸/年稀土發(fā)光材料、3萬噸/年釹鐵柵永磁材料的生產(chǎn)能力，具備100萬只/年鎳氫動(dòng)力電池、100臺(tái)/年磁共振儀等深加工及應(yīng)用產(chǎn)品生產(chǎn)能力。其中，公司控股子公司華美稀土具備集中焙燒年處理稀土精礦10萬噸/年、年產(chǎn)各類稀土氧化物和化合物2.5萬噸/年的生產(chǎn)線。經(jīng)過多年發(fā)展，公司成為覆蓋五大稀土功能材料的全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，成為全球最大的稀土企業(yè)集團(tuán)和稀土產(chǎn)業(yè)基地，在我國稀土行業(yè)特別是稀土市場(chǎng)有著重要的影響力。
（3）科研與技術(shù)優(yōu)勢(shì)
通過開發(fā)利用白云鄂博稀土資源，公司建立了層次分明、特長突出、契合公司發(fā)展需求的科研工作體系，并由此形成了公司雄厚的稀土科研、技術(shù)、人才積累與儲(chǔ)備。公司現(xiàn)有科研人員544人，從研發(fā)投入來看，2014-2016年，公司研發(fā)支出分別為5,867.49萬元和6,215.40萬元、5,060.20萬元，占營業(yè)收入的比例分別為1.01%、0.95%、0.99%，高于行業(yè)平均水平。
在此基礎(chǔ)上，公司下屬的稀土研究院是全球最大的稀土專業(yè)科研院所，目前該院形成了以“白云鄂博稀土資源研究與綜合利用國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”、“稀土冶金及功能材料國家工程研究中心”、“北方稀土生產(chǎn)力促進(jìn)中心”3個(gè)國家級(jí)平臺(tái)、6個(gè)自治區(qū)級(jí)平臺(tái)為主的科學(xué)技術(shù)研究和科技成果轉(zhuǎn)化體系；搭建了“稀土材料國際科技合作基地”、自治區(qū)及包頭市兩級(jí)“院士專家工作站”等國際、國內(nèi)合作研究和交流平臺(tái)；構(gòu)建了以新世紀(jì)百千萬人才國家級(jí)人選、國務(wù)院特貼、草原英才、鹿城英才等為主的高層次人才結(jié)構(gòu)，擁有各類高層次人才82人。截至本募集說明書出具日，公司已獲得國家發(fā)明一等獎(jiǎng)、國家科技進(jìn)步一、二等獎(jiǎng)等重大科技成果300余項(xiàng)，制（修）訂國家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)138項(xiàng)。截至2017年6月末，公司共獲得各類專利授權(quán)279項(xiàng)，其中發(fā)明專利125項(xiàng)，實(shí)用新型專利146項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)8項(xiàng)。
（4）政策和區(qū)位優(yōu)勢(shì)
國家始終高度重視對(duì)稀土資源的開發(fā)利用和保護(hù)。北方稀土作為行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，在貫徹執(zhí)行國家總量控制計(jì)劃、加快推進(jìn)稀土上游并購重組、延伸產(chǎn)1-1-89
業(yè)鏈條、改造淘汰落后產(chǎn)能、提升自主創(chuàng)新能力、加強(qiáng)環(huán)保治理等方面，均得到了國家關(guān)注和政策扶持。內(nèi)蒙古自治區(qū)和包頭市大力發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)，積極促進(jìn)區(qū)域內(nèi)行業(yè)整合重組，加大財(cái)政資金補(bǔ)貼力度，公司發(fā)展得到了地方政府的強(qiáng)有力支持。公司地處我國唯一以“稀土”命名的國家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)―包頭國家稀土高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，是我國稀土產(chǎn)業(yè)“硅谷”。區(qū)內(nèi)稀土上、中、下游企業(yè)集聚，產(chǎn)業(yè)鏈相互銜接配套，高新技術(shù)企業(yè)蓬勃發(fā)展。目前，開發(fā)區(qū)正致力于打造全國最大的稀土新材料、終端應(yīng)用技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化示范基地，為公司發(fā)展創(chuàng)造了良好的地域環(huán)境。
（5）融資優(yōu)勢(shì)
北方稀土資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，具有雄厚的綜合實(shí)力。同時(shí)公司資產(chǎn)負(fù)債率長期處于較低水平，現(xiàn)金流較為充沛，償債能力強(qiáng)。發(fā)行人與國內(nèi)多家大型金融機(jī)構(gòu)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，融資渠道順暢。截至2017年6月末，發(fā)行人及其子公司在銀行的整體授信額度為158.80億元，已使用的額度（含銀行承兌匯票）為46.69億元，剩余的額度為114.08億元。
（四）發(fā)行人經(jīng)營方針及戰(zhàn)略
公司依托控股股東獨(dú)家掌握的白云鄂博資源優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)北方地區(qū)稀土原料生產(chǎn)的掌控，積極探索開發(fā)國內(nèi)外稀土資源，持續(xù)鞏固提高上游產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。以自主創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化、合資合作等方式加強(qiáng)對(duì)稀土原料產(chǎn)品的應(yīng)用開發(fā)，重點(diǎn)發(fā)展磁性材料、拋光材料、貯氫材料、發(fā)光材料、催化材料等稀土功能材料，有選擇地發(fā)展部分稀土應(yīng)用產(chǎn)品，提高產(chǎn)品附加值。以科技進(jìn)步和管理水平提升為核心提高發(fā)展質(zhì)量，努力打造“國內(nèi)最強(qiáng)，世界一流”稀土企業(yè)。具體發(fā)展計(jì)劃如下：
1、優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營組織
公司將嚴(yán)格執(zhí)行稀土生產(chǎn)國家總量控制計(jì)劃，科學(xué)分配生產(chǎn)指標(biāo)，加強(qiáng)分離企業(yè)橫向?qū)?biāo)與成本考核，不斷降低冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)成本。繼續(xù)對(duì)中下游企業(yè)進(jìn)行原料與資金支持，深入考核其降本增效成果與市場(chǎng)開拓能力，提高中下游企業(yè)效益水平。公司將努力為下屬子公司、長期合作客戶、重點(diǎn)客戶提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉產(chǎn)品，滿足其發(fā)展所需。加強(qiáng)市場(chǎng)分析研判，適時(shí)組織鐠釹類及其它關(guān)鍵產(chǎn)品市場(chǎng)運(yùn)作，利用已形成的3萬噸磁性材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模，做精做優(yōu)磁材產(chǎn)1-1-90
品，充分釋放產(chǎn)能，提升盈利水平，使磁性材料產(chǎn)業(yè)真正成為公司新材料產(chǎn)業(yè)的支柱。同時(shí)重點(diǎn)解決和突破鑭鈰類產(chǎn)品的應(yīng)用問題，大力發(fā)展以鑭鈰應(yīng)用為主的稀土功能材料和新材料產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)步提升拋光材料、貯氫材料、發(fā)光材料產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展水平和發(fā)展質(zhì)量，繼續(xù)大力開拓以鑭鈰應(yīng)用為主的稀土新材料產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)推進(jìn)稀土催化材料、稀土助劑、稀土合金材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)公司收益最大化。
2、完善資源和產(chǎn)業(yè)鏈布局
公司將立足稀土原料產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極尋找中下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，重點(diǎn)建設(shè)稀土催化材料項(xiàng)目，完成五大產(chǎn)業(yè)鏈布局。選擇合適時(shí)機(jī)繼續(xù)參與國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)整合，與南方及國外稀土企業(yè)加強(qiáng)交流合作，促進(jìn)輕稀土與中重稀土產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展開展合資合作。根據(jù)稀土市場(chǎng)形勢(shì)，積極介入國外稀土資源，邁出資源開發(fā)利用新步伐。公司將會(huì)繼續(xù)深化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)值結(jié)構(gòu)更加合理，在未來將稀土原材料型產(chǎn)品的比重要降低到25%，稀土新材料、功能材料的收入比重要提升到50%以上，稀土終端應(yīng)用型產(chǎn)品的收入比重提高到15%左右，稀土貿(mào)易及非稀土產(chǎn)品的收入比重提高到10%左右。
3、持續(xù)推進(jìn)綠色發(fā)展
公司在2016年將全面建成稀土生產(chǎn)“三廢”綜合治理技術(shù)改造工程，屆時(shí)
公司發(fā)展的環(huán)保瓶頸將得到解決，徹底破除“以水定產(chǎn)”的困擾，產(chǎn)能與工藝、裝備優(yōu)勢(shì)將得到充分發(fā)揮。公司將全面推進(jìn)分、子公司的環(huán)保治理工作，在達(dá)標(biāo)的基礎(chǔ)上不斷采用新工藝、新設(shè)備進(jìn)行改進(jìn)，爭樹行業(yè)節(jié)能減排、綜合利用標(biāo)桿。
4、增強(qiáng)科研創(chuàng)新能力
公司將以稀土院為核心，帶動(dòng)引領(lǐng)公司現(xiàn)有各類科研平臺(tái)，集中優(yōu)勢(shì)科技資源，針對(duì)自身工藝、技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)、環(huán)保等方面存在的短板，集中力量突破一些重點(diǎn)領(lǐng)域核心技術(shù)，解決稀土應(yīng)用不平衡問題，形成一批擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品，提高企業(yè)核心競(jìng)爭力。積極研究國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、國際國內(nèi)科技動(dòng)態(tài)和相關(guān)政策，對(duì)接國家發(fā)展重點(diǎn)新材料的科技需求，爭取國家和地方的政策、資金支持；積極參與和主持國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作，搭建稀土標(biāo)準(zhǔn)等信息檢索與交流平臺(tái)。2015年北方稀土研發(fā)投入19,4621-1-91
萬元，達(dá)到銷售收入的3%左右，下一步將逐步出臺(tái)北方稀土科技成果轉(zhuǎn)化管理
辦法、北方稀土科技成果獎(jiǎng)評(píng)審辦法、北方稀土標(biāo)準(zhǔn)管理辦法等一系列管理辦法，與時(shí)俱進(jìn)，從政策上保障創(chuàng)新創(chuàng)效工作的有效開展。
5、提升管理體系
公司將不斷改進(jìn)完善全面預(yù)算管理與考核辦法并嚴(yán)格執(zhí)行，切實(shí)發(fā)揮激勵(lì)約束作用，提高對(duì)職能部門、分子公司管理水平。加強(qiáng)外派人員管理，發(fā)揮外派人員執(zhí)行、協(xié)調(diào)、溝通作用，促進(jìn)對(duì)子公司管控。深化5S管理和精益生產(chǎn)，提升一線管理素質(zhì)。充分運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，減少管理環(huán)節(jié)，提升運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)管理持續(xù)進(jìn)步。
（五）環(huán)境保護(hù)
經(jīng)查詢環(huán)境保護(hù)部網(wǎng)站、“信用中國”網(wǎng)站、全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)等公開網(wǎng)站并根據(jù)發(fā)行人的說明，在報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人因環(huán)境保護(hù)而被相關(guān)主管部門處罰的情況如下：
序號(hào) 公司名稱 處罰機(jī)關(guān) 主要違法事實(shí) 處罰日期 處罰金額
1 包鋼稀土 包頭市環(huán)境 鹽酸存儲(chǔ)罐大量鹽酸外 2013年7 三萬元
保護(hù)局 溢，嚴(yán)重污染周圍環(huán)境月12日
排放污染物的種類、濃
2 包鋼稀土 包頭市環(huán)境 度、數(shù)量發(fā)生改變，未 2013年7 三萬元
保護(hù)局 向環(huán)境保護(hù)行政主管部月30日
門申報(bào)變更
包鋼稀土冶煉分 包頭市環(huán)境 2015年4
3 公司 保護(hù)局昆區(qū) 向大氣排放污染物 月15日 三萬元
分局
北方稀土白云博 包頭市白云 環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件未經(jīng) 2015年11
4 宇分公司 鄂博礦區(qū)環(huán) 批準(zhǔn)，擅自開工建設(shè) 月3日 五萬元
境保護(hù)局
截至本募集說明書簽署日，發(fā)行人已就上述行政處罰繳納了罰款，并針對(duì)存在的問題完成了整改。上述環(huán)保處罰不會(huì)對(duì)本期發(fā)行構(gòu)成重大不利影響。
根據(jù)31部門聯(lián)合發(fā)布的《印發(fā)
<關(guān)于對(duì)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營單位及 其有關(guān)人員開展聯(lián)合懲戒的合作備忘錄>
的通知》（發(fā)改財(cái)金【2016】1580號(hào)）相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人不屬于環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營單位，未被監(jiān)管部門限制發(fā)行公司債券。
（六）安全生產(chǎn)
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及其控股子公司受到的行政處罰情況如下：
1-1-92
日期 事故單位 事故類別 事故等級(jí)/
處罰金額
2014年3月21日 其他爆炸 一般事故
2017年5月27日內(nèi)蒙古包鋼和發(fā) 安全生產(chǎn)組織機(jī)構(gòu)不健全，未提 12萬元
稀土有限公司 供安全管理機(jī)構(gòu)文件
2017年5月27日 安全生產(chǎn)管理規(guī)整制度未及時(shí)修 6萬元
訂
根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)安全生產(chǎn)工作的通知》（國發(fā)【2010】23號(hào)）的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人在報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生重大安全生產(chǎn)違法行為，不屬于“限制期”企業(yè)，上述安全事故不會(huì)對(duì)本期發(fā)行構(gòu)成重大不利影響。
根據(jù)18部委、單位聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)
<關(guān)于對(duì)安全生產(chǎn)領(lǐng)域失信生產(chǎn) 經(jīng)營單位及其有關(guān)人員開展聯(lián)合懲戒的合作備忘錄>
的通知》（發(fā)改財(cái)金 【2016】1001號(hào)）相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人不屬于安全生產(chǎn)領(lǐng)域失信生產(chǎn)經(jīng)營單位， 未被監(jiān)管部門限制發(fā)行公司債券。 （七）發(fā)行人已取得的主要資質(zhì)情況 1、2012年12月11日，中華人民共和國工業(yè)和信息化部發(fā)布2012年第61 號(hào)公告，根據(jù)《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》和《稀土企業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法》，核準(zhǔn)發(fā)行人具備《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》。 2、發(fā)行人的控股子公司包頭市稀寶博為醫(yī)療稀土有限公司持有內(nèi)蒙古自治區(qū)食品藥品監(jiān)督管理局于2015年7月22日核發(fā)的編號(hào)為內(nèi)食藥監(jiān)械生產(chǎn)許20150005號(hào)《醫(yī)療器械生產(chǎn)許可證》。 3、發(fā)行人的控股子公司包頭天驕清美持有包頭出入境檢驗(yàn)檢疫局于2015 年11月11日核發(fā)的編號(hào)為II-1504001號(hào)《出口工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)分類管理證 書》，批準(zhǔn)其為出口工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)分類管理二類企業(yè)。 4、發(fā)行人的控股子公司天驕清美持有內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府于2011年9 月13日頒發(fā)的批準(zhǔn)號(hào)為商外資蒙包審字【1995】0224號(hào)《中華人民共和國外 商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》。 5、發(fā)行人的控股子公司天驕清美持有中華人民共和國呼和浩特海關(guān)于2016年7月19日核發(fā)的《中華人民共和國海關(guān)報(bào)關(guān)單位注冊(cè)登記證書》，批準(zhǔn)其為進(jìn)出口貨物收發(fā)貨人。 1-1-93 6、發(fā)行人的控股子公司內(nèi)蒙古稀奧科鎳氫動(dòng)力電池有限公司持有中華人民共和國包頭海關(guān)于2014年11月13日核發(fā)的《中華人民共和國海關(guān)報(bào)關(guān)單位注冊(cè)登記證書》。 六、發(fā)行人關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情況 報(bào)告期內(nèi)，公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情況如下： （一）關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系 1、本公司的母公司 參見本節(jié)“二、/（一）控股股東的基本信息” 2、持有公司5%以上股份的其他股東 企業(yè)名稱 關(guān)聯(lián)關(guān)系 嘉鑫有限公司 持有發(fā)行人9.04%的股份 3、子公司、合營及聯(lián)營企業(yè) 參見本節(jié)“三、發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況” 4、其他關(guān)聯(lián)方 其他關(guān)聯(lián)方名稱 其他關(guān)聯(lián)方與本企業(yè)關(guān)系 包鋼股份 受同一母公司控制 包鋼財(cái)務(wù)公司 受同一母公司控制 甘肅稀土新材料股份有限公司 參股公司 寧波展杰磁性新材料有限公司 子公司少數(shù)股東 （二）關(guān)聯(lián)方交易 存在控制關(guān)系且已納入本公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍的子公司，其相互間交易及母子公司交易已作抵銷。 1、銷售商品、提供勞務(wù)的關(guān)聯(lián)交易 單位：元 關(guān)聯(lián)方 關(guān)聯(lián)交 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 易內(nèi)容 包鋼集 銷售商 / / 5,310,040.51 13,580,875.37 團(tuán) 品 甘肅稀 土新材 銷售碳 / / 182,478,632.52 / 料股份 酸稀土 有限公 1-1-94 司 寧波展 銷售稀 杰磁性 土氧化 / / 593,551,543.90 / 材料有 物 限公司 2、購買原料的關(guān)聯(lián)交易 單位：元 關(guān)聯(lián) 關(guān)聯(lián)方 交易 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 內(nèi)容 包鋼集 團(tuán)及其 采購 / 860,301,000.00 21,519,461.60 62,297,717.17 下屬子 原料 公司 包鋼集 團(tuán)及其 供水 612,948.56 3,054,001.07 3,380,847.68 365,755.26 下屬子 公司 包鋼集 供電 15,342,342.98 34,008,514.16 18,350,533.28 19,908,707.64 團(tuán) 包鋼集 供汽 2,327,675.89 1,717,083.93 531,244.00 1,332,996.00 團(tuán) 甘肅稀 加工 土新材 費(fèi)、 料股份 采購 / / 263,179,038.32 / 有限公 稀土 司 氧化 物 寧波展 杰磁性 鏑鐵 / / 27,965,811.97 / 材料有 合金 限公司 包頭市 新達(dá)茂 加工 / / 25,983,761.00 / 稀土有費(fèi) 限公司 3、金融服務(wù)的關(guān)聯(lián)交易 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人金融服務(wù)的關(guān)聯(lián)交易對(duì)象為包鋼財(cái)務(wù)公司，具體發(fā)生情況如下： 單位：元 關(guān)聯(lián)方 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 存款 3,233,976,532.83 720,329,020.46 458,911,767.34 16,141,973.63 貸款 469,000,000.00 347,000,000.00 345,000,000.00 225,000,000.00 1-1-95 4、關(guān)聯(lián)擔(dān)保 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人僅為子公司的銀行貸款提供擔(dān)保，不存在為子公司之外的其他關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情形。 5、關(guān)聯(lián)租賃 （1）本公司作為出租方 單位：元 承租方名稱 租賃物資產(chǎn) 2017年1-6 2016年度 2015年度 2014年度 種類 月 寧波展杰磁 性材料有限 房屋建筑物 / / 1,242,840.00 / 公司 （2）本公司作為承租方 單位：元 出租方名稱 租賃物資產(chǎn) 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 種類 包鋼集團(tuán) 土地 / / 1,838,633.42 3,691,316.72 （三）關(guān)聯(lián)交易決策程序 發(fā)行人在《公司章程》、《關(guān)聯(lián)交易管理辦法》、《中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司對(duì)控股子公司融資擔(dān)保管理辦法》、《包鋼稀土與包鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)控制制度》中，對(duì)關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制作了具體規(guī)定和安排，采取了必要措施保護(hù)其他股東的利益，主要包括： 1、《公司章程》對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)限的規(guī)定 第四十一條公司下列對(duì)外擔(dān)保行為，須經(jīng)股東大會(huì)審議通過。 （一）本公司及本公司控股子公司的對(duì)外擔(dān)保總額，達(dá)到或超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%以后提供的任何擔(dān)保；（二）公司的對(duì)外擔(dān)保總額，達(dá)到或超過最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的30%以后提供的任何擔(dān)保；（三）為資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的擔(dān)保對(duì)象提供的擔(dān)保；（四）單筆擔(dān)保額超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%的擔(dān)保；（五）對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保。 第一百一十三條 獨(dú)立董事的權(quán)利：（一）為了充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用， 獨(dú)立董事除應(yīng)當(dāng)具有公司法和其他相關(guān)法律、法規(guī)賦予獨(dú)立董事的職權(quán)外，公司還賦予獨(dú)立董事以下特別職權(quán)：1、可以在股東大會(huì)召開前依法公開向公司股1-1-96 東征集其在股東大會(huì)上的投票權(quán)。投票權(quán)征集應(yīng)采取無償?shù)姆绞竭M(jìn)行，并應(yīng)向被征集人充分披露信息；2、以公司和全體股東利益最大化原則，對(duì)公司所涉及的重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)（指公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于3000萬元且高于公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5％的關(guān)聯(lián)交易）的合理性、可行性及客觀公平性進(jìn)行審查判斷，并由其認(rèn)可后，提交董事會(huì)討論；獨(dú)立董事做出判斷前，可以聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告，作為其判斷的依據(jù)；3、向董事會(huì)提議聘用或解聘為公司審計(jì)或從事其他重要業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；4、向董事會(huì)提請(qǐng)召開臨時(shí)股東大會(huì)；5、提議召開董事會(huì)；6、獨(dú)立聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)就公司擬發(fā)生或已發(fā)生的重大事項(xiàng)合法合規(guī)及客觀公允性發(fā)表意見；7、法律規(guī)定或依據(jù)公司《章程》的有關(guān)規(guī)定由股東大會(huì)以普通決議決定授予的其他權(quán)力。 （二）獨(dú)立董事行使上述職權(quán)應(yīng)當(dāng)取得全體獨(dú)立董事的二分之一以上同意，其中公司重大關(guān)聯(lián)交易、聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所，在征得二分之一以上獨(dú)立董事同意后，方可提交董事會(huì)討論。經(jīng)全體獨(dú)立董事同意，獨(dú)立董事可獨(dú)立聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)，對(duì)公司的具體事項(xiàng)進(jìn)行審計(jì)和咨詢，相關(guān)費(fèi)用由公司承擔(dān)；（三）如上述提議未被采納或上述職權(quán)不能正常行使，公司應(yīng)將有關(guān)情況予以披露；（四）獨(dú)立董事除享有公司董事的權(quán)利和公司賦予的特別職權(quán)外，應(yīng)當(dāng)遵守本《章程》有關(guān)董事義務(wù)的全部規(guī)定。 第一百一十八條 董事會(huì)行使下列職權(quán)：（一）負(fù)責(zé)召集股東大會(huì)，并向大 會(huì)報(bào)告工作；（二）執(zhí)行股東大會(huì)的決議；（三）決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案；（四）制訂公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案；（五）制訂公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；（六）制訂公司增加或者減少注冊(cè)資本、發(fā)行債券或其他證券及上市方案；（七）擬訂公司重大收購、收購本公司股票或者合并、分立和解散及變更公司形式的方案；（八）在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司對(duì)外投資、收購出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)；（九）決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；（十）聘任或者解聘公司總經(jīng)理、董事會(huì)秘書；根據(jù)總經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等高級(jí)管理人員，并決定其報(bào)酬事項(xiàng)和獎(jiǎng)懲事項(xiàng)；（十一）制訂公司的基本管理制度；（十二）制訂本章程的修改方案；（十三）管理公司信息披露事項(xiàng)；（十四）向股東大會(huì)提請(qǐng)聘請(qǐng)或更換為公司審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；（十1-1-97 五）聽取公司總經(jīng)理的工作匯報(bào)并檢查總經(jīng)理的工作；（十六）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程授予的其他職權(quán)。 第一百二十一條 董事會(huì)應(yīng)當(dāng)按本章程第九十七條確定的權(quán)限就公司對(duì)外投 資、收購出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)，建立嚴(yán)格的審查和決策程序；重大投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)專家、專業(yè)人員進(jìn)行評(píng)審，并報(bào)股東大會(huì)批準(zhǔn)。董事會(huì)審批對(duì)外擔(dān)保的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限定在本《章程》第四十一條規(guī)定的股東大會(huì)權(quán)限以下行使，并必須經(jīng)出席董事會(huì)的三分之二以上董事審議同意并做出決議，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)發(fā)表獨(dú)立意見。董事會(huì)違反審批權(quán)限、審議程序做出決議，給公司造成損失的，董事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但棄權(quán)和反對(duì)的董事除外。 2、《關(guān)聯(lián)交易管理制度》對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)限的規(guī)定 第三條 公司董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)履行公司關(guān)聯(lián)交易控制和日常管理職責(zé)。 3、《公司章程》對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策程序的規(guī)定 第七十九條 股東大會(huì)審議有關(guān)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，關(guān)聯(lián)股東不應(yīng)當(dāng)參與投票 表決，其所代表的有表決權(quán)的股份數(shù)不計(jì)入有效表決總數(shù)；股東大會(huì)決議的公告應(yīng)當(dāng)充分披露非關(guān)聯(lián)股東的表決情況。 第九十一條 股東大會(huì)審議有關(guān)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，關(guān)聯(lián)股東不應(yīng)當(dāng)參與投票 表決，其所代表的有表決權(quán)的股份數(shù)不計(jì)入有效表決總數(shù)；股東大會(huì)決議的公告應(yīng)當(dāng)充分披露非關(guān)聯(lián)股東的表決情況。如有特殊情況關(guān)聯(lián)股東無法回避時(shí)，公司在征得有權(quán)部門的同意后，可以按照正常程序進(jìn)行表決，并在股東大會(huì)決議公告中作出詳細(xì)說明。 公司與關(guān)聯(lián)方之間的單次關(guān)聯(lián)交易金額在人民幣300萬元－3000萬元（不 含300萬元，含3000萬元）且占公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的0.5－5%之間（不 含0.5%，含5%）的關(guān)聯(lián)交易協(xié)議，以及公司與關(guān)聯(lián)方就同一標(biāo)的或者公司與同 一關(guān)聯(lián)方在連續(xù)12個(gè)月內(nèi)達(dá)成的關(guān)聯(lián)交易累計(jì)金額在人民幣300萬元－3000 萬元（不含300萬元，含3000萬元）且占公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的0.5－5% 之間（不含0.5%，含5%）的關(guān)聯(lián)交易協(xié)議，經(jīng)公司獨(dú)立董事依據(jù)本章程的規(guī)定 審查并出具意見后，由董事會(huì)批準(zhǔn)實(shí)施。關(guān)聯(lián)交易總額高于3000萬元，且高于 上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5％的，除應(yīng)經(jīng)公司獨(dú)立董事依據(jù)本章程的規(guī) 1-1-98 定審查出具意見外，該關(guān)聯(lián)交易還需經(jīng)董事會(huì)審議通過后，由股東大會(huì)批準(zhǔn)實(shí)施。 關(guān)聯(lián)股東的范圍和關(guān)聯(lián)交易的類型按照國家有關(guān)法律、法規(guī)、政策、規(guī)則的有關(guān)規(guī)定予以確定。 4、《關(guān)聯(lián)交易管理制度》對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策程序的規(guī)定 第十四條 公司與關(guān)聯(lián)自然人擬發(fā)生的交易金額在30萬元以上的關(guān)聯(lián)交易 （公司提供擔(dān)保除外），應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露。 第十五條 公司與關(guān)聯(lián)法人擬發(fā)生的交易金額在300萬元以上，且占公司最 近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值0.5％以上的關(guān)聯(lián)交易（公司提供擔(dān)保除外），應(yīng) 當(dāng)及時(shí)披露。 第十六條 公司與關(guān)聯(lián)人擬發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易達(dá)到以下標(biāo)準(zhǔn)之一的，除應(yīng)當(dāng)及 時(shí)披露外，還應(yīng)當(dāng)提交董事會(huì)和股東大會(huì)審議： （一）交易（公司提供擔(dān)保、受贈(zèng)現(xiàn)金資產(chǎn)、單純減免公司義務(wù)的債務(wù)除外）金額在3000萬元以上，且占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值5％以上的重大關(guān)聯(lián)交易。公司擬發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)提供具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)交易標(biāo)的出具的審計(jì)或者評(píng)估報(bào)告。對(duì)于第七章所述與日常經(jīng)營相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易所涉及的交易標(biāo)的，可以不進(jìn)行審計(jì)或者評(píng)估； （二）公司為關(guān)聯(lián)人提供擔(dān)保。 第十七條 公司與關(guān)聯(lián)人共同出資設(shè)立公司，應(yīng)當(dāng)以公司的出資額作為交易 金額，適用本《辦法》第十四條、第十五條和第十六條第（一）項(xiàng)的規(guī)定。 第十八條 公司擬放棄向與關(guān)聯(lián)人共同投資的公司同比例增資或優(yōu)先受讓權(quán) 的，應(yīng)當(dāng)以公司放棄增資權(quán)或優(yōu)先受讓權(quán)所涉及的金額為交易金額，適用本《辦法》第十四條、第十五條和第十六條第（一）項(xiàng)的規(guī)定。 公司因放棄增資權(quán)或優(yōu)先受讓權(quán)將導(dǎo)致公司合并報(bào)表范圍發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)以公司擬放棄增資權(quán)或優(yōu)先受讓權(quán)所對(duì)應(yīng)的公司的最近一期末全部凈資產(chǎn)為交易金額，適用本《辦法》第十四條、第十五條和第十六條第（一）項(xiàng)的規(guī)定。 1-1-99 第十九條 公司進(jìn)行“提供財(cái)務(wù)資助”、“委托理財(cái)”等關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng) 以發(fā)生額作為交易金額，適用本《辦法》第十四條、第十五條和第十六條第（一）項(xiàng)的規(guī)定。 第二十條 公司進(jìn)行下列關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)按照連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)計(jì)算的 原則，計(jì)算關(guān)聯(lián)交易金額，適用本《辦法》第十四條、第十五條和第十六條第（一）項(xiàng)的規(guī)定。 （一）與同一關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的交易； （二）與不同關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的交易標(biāo)的類別相關(guān)的交易。 上述同一關(guān)聯(lián)人，包括與該關(guān)聯(lián)人受同一法人或其他組織或者自然人直接或間接控制的，或相互存在股權(quán)控制關(guān)系；以及由同一關(guān)聯(lián)自然人擔(dān)任董事或高級(jí)管理人員的法人或其他組織。 已經(jīng)按照累計(jì)計(jì)算原則履行股東大會(huì)決策程序的，不再納入相關(guān)的累計(jì)計(jì)算范圍。 第二十一條 公司擬與關(guān)聯(lián)人發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)在獨(dú)立董事發(fā)表事 前認(rèn)可意見后，提交董事會(huì)審議。獨(dú)立董事作出判斷前，可以聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具報(bào)告，作為其判斷的依據(jù)。公司董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)應(yīng)當(dāng)同時(shí)對(duì)該關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行審核，形成書面意見，提交董事會(huì)審議，并報(bào)告監(jiān)事會(huì)。審計(jì)委員會(huì)可以聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具報(bào)告，作為其判斷的依據(jù)。 第二十二條 公司董事會(huì)審議關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，關(guān)聯(lián)董事應(yīng)當(dāng)回避表決，也 不得代理其他董事行使表決權(quán)。 該董事會(huì)會(huì)議由過半數(shù)的非關(guān)聯(lián)董事出席即可舉行，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)非關(guān)聯(lián)董事過半數(shù)通過。出席董事會(huì)會(huì)議的非關(guān)聯(lián)董事人數(shù)不足三人的，公司應(yīng)當(dāng)將交易提交股東大會(huì)審議。 第二十三條 公司股東大會(huì)審議關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決， 也不得代理其他股東行使表決權(quán)。 第二十四條 公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審議、表決、披露、履行等情況 進(jìn)行監(jiān)督并在年度報(bào)告中發(fā)表意見。 1-1-100 5、《關(guān)聯(lián)交易管理制度》對(duì)定價(jià)機(jī)制的規(guī)定 第二十五條 公司進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)簽訂書面協(xié)議，明確關(guān)聯(lián)交易的定價(jià) 政策。關(guān)聯(lián)交易執(zhí)行過程中，協(xié)議中交易價(jià)格等主要條款發(fā)生重大變化的，公司應(yīng)當(dāng)按變更后的交易金額重新履行相應(yīng)的審批程序。 第二十六條 公司關(guān)聯(lián)交易定價(jià)應(yīng)當(dāng)公允，參照下列原則執(zhí)行： （一）交易事項(xiàng)實(shí)行政府定價(jià)的，可以直接適用該價(jià)格； （二）交易事項(xiàng)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)的，可以在政府指導(dǎo)價(jià)的范圍內(nèi)合理確定交易價(jià)格； （三）除實(shí)行政府定價(jià)或政府指導(dǎo)價(jià)外，交易事項(xiàng)有可比的獨(dú)立第三方的市場(chǎng)價(jià)格或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的，可以優(yōu)先參考該價(jià)格或標(biāo)準(zhǔn)確定交易價(jià)格； （四）關(guān)聯(lián)事項(xiàng)無可比的獨(dú)立第三方市場(chǎng)價(jià)格的，交易定價(jià)可以參考關(guān)聯(lián)方與獨(dú)立于關(guān)聯(lián)方的第三方發(fā)生非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格確定； （五）既無獨(dú)立第三方的市場(chǎng)價(jià)格，也無獨(dú)立的非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格可供參考的，可以合理的構(gòu)成價(jià)格作為定價(jià)的依據(jù)，構(gòu)成價(jià)格為合理成本費(fèi)用加合理利潤。 第二十七條 公司按照前條第（三）項(xiàng)、第（四）項(xiàng)或者第（五）項(xiàng)確定關(guān) 聯(lián)交易價(jià)格時(shí)，可以視不同的關(guān)聯(lián)交易情形采用下列定價(jià)方法： （一）成本加成法，以關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的合理成本加上可比非關(guān)聯(lián)交易的毛利定價(jià)。適用于采購、銷售、有形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和使用、勞務(wù)提供、資金融通等關(guān)聯(lián)交易； （二）再銷售價(jià)格法，以關(guān)聯(lián)方購進(jìn)商品再銷售給非關(guān)聯(lián)方的價(jià)格減去可比非關(guān)聯(lián)交易毛利后的金額作為關(guān)聯(lián)方購進(jìn)商品的公平成交價(jià)格。適用于再銷售者未對(duì)商品進(jìn)行改變外型、性能、結(jié)構(gòu)或更換商標(biāo)等實(shí)質(zhì)性增值加工的簡單加工或單純的購銷業(yè)務(wù)； （三）可比非受控價(jià)格法，以非關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行的與關(guān)聯(lián)交易相同或類似業(yè)務(wù)活動(dòng)所收取的價(jià)格定價(jià)。適用于所有類型的關(guān)聯(lián)交易； （四）交易凈利潤法，以可比非關(guān)聯(lián)交易的利潤水平指標(biāo)確定關(guān)聯(lián)交易的凈利潤。適用于采購、銷售、有形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和使用、勞務(wù)提供等關(guān)聯(lián)交易；1-1-101 （五）利潤分割法，根據(jù)上市公司與其關(guān)聯(lián)方對(duì)關(guān)聯(lián)交易合并利潤的貢獻(xiàn)計(jì)算各自應(yīng)該分配的利潤額。適用于各參與方關(guān)聯(lián)交易高度整合且難以單獨(dú)評(píng)估各方交易結(jié)果的情況。 第二十八條 公司關(guān)聯(lián)交易無法按上述原則和方法定價(jià)的，應(yīng)當(dāng)披露該關(guān)聯(lián) 交易價(jià)格的確定原則及其方法，并對(duì)該定價(jià)的公允性作出說明。 1-1-102 第五節(jié) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息 本公司2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月財(cái)務(wù)報(bào)告根據(jù) 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定編制，其中2014年度、2015年度、2016年度財(cái)務(wù)報(bào) 表及附注已經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）和致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，并分別出具了大華審字大華審字[2015]003520號(hào)、致同審字（2016）第230ZA2782號(hào)和致同審字（2017）第230ZA3748號(hào)標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告，2017年度1-6月財(cái)務(wù)報(bào)告未經(jīng)審計(jì)。 非經(jīng)特別說明，本募集說明書中引用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)摘自本公司財(cái)務(wù)報(bào)告，其中：2015年致同審計(jì)2015年度財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)因應(yīng)交稅金增值稅為負(fù)數(shù)，將其調(diào)整到其他流動(dòng)資產(chǎn)列示，并對(duì)對(duì)比報(bào)表進(jìn)行了調(diào)整，本募集說明書引用的公司2014年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘自致同審字（2016）第230ZA2782號(hào)審計(jì)報(bào)告期初數(shù)。 投資者如需了解本公司的詳細(xì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，請(qǐng)參閱本公司2014年度、 2015年度、2016年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告及2017年1-6月未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào) 告，以上報(bào)告已刊登于指定的信息披露網(wǎng)站。 為完整反映本公司的實(shí)際情況和財(cái)務(wù)實(shí)力，在本節(jié)中，本公司以合并財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)為主，并結(jié)合母公司財(cái)務(wù)報(bào)表來進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以作出簡明結(jié)論性意見。 一、公司最近三年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料 （一）合并財(cái)務(wù)報(bào)表 1、合并資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 項(xiàng)目 2017年6月末 2016年年末 2015年年末 2014年年末 貨幣資金 528,430.47 287,804.42 233,298.12 206,533.03 交易性金融資產(chǎn) 22.88 23.46 25.92 19.50 應(yīng)收票據(jù) 90,666.97 85,801.96 50,372.83 88,363.66 應(yīng)收賬款 124,494.15 92,207.81 96,451.27 156,557.87 預(yù)付款項(xiàng) 32,886.65 8,777.54 11,003.18 12,169.75 應(yīng)收股利 15.17 - - - 1-1-103 項(xiàng)目 2017年6月末 2016年年末 2015年年末 2014年年末 其他應(yīng)收款 6,141.56 4,915.28 12,717.28 16,471.60 存貨 509,725.68 529,298.88 486,007.87 691,745.82 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資 781.53 891.46 580.38 - 產(chǎn) 其他流動(dòng)資產(chǎn) 38,466.61 48,041.22 42,742.90 77,562.87 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1,331,631.67 1,057,762.04 933,199.76 1,249,424.09 可供出售金融資產(chǎn) 45,316.95 32,954.03 31,834.00 16,191.76 長期應(yīng)收款 1,277.19 1,938.26 1,675.77 - 長期股權(quán)投資 4,821.54 5,110.82 6,040.74 2,529.33 投資性房地產(chǎn) 10,524.47 9,093.51 9,153.57 3,963.96 固定資產(chǎn) 260,959.24 268,409.30 226,823.43 214,352.03 在建工程 8,947.89 4,882.94 25,678.09 36,620.71 工程物資 2.04 5.94 固定資產(chǎn)清理 611.27 - 無形資產(chǎn) 58,479.65 53,307.65 54,953.70 55,705.87 開發(fā)支出 - - 長期待攤費(fèi)用 23,091.02 23,955.68 26,184.71 28,355.70 遞延所得稅資產(chǎn) 60,942.82 69,306.68 86,179.61 107,418.06 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 26,392.32 35,443.53 51,426.22 54,549.92 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 500,753.08 504,402.40 520,563.15 519,693.28 資產(chǎn)總計(jì) 1,832,384.75 1,562,164.44 1,453,762.91 1,769,117.37 短期借款 413,020.00 354,820.00 259,000.00 438,550.00 應(yīng)付票據(jù) 17,816.00 38,597.43 25,488.00 38,813.80 應(yīng)付賬款 82,559.86 93,774.78 85,917.38 132,946.08 預(yù)收款項(xiàng) 25,339.80 15,147.81 7,432.83 19,306.96 應(yīng)付職工薪酬 8,412.56 10,386.78 9,364.53 10,444.77 應(yīng)交稅費(fèi) 6,577.69 6,302.51 7,379.44 10,878.35 應(yīng)付利息 2,826.27 - - 應(yīng)付股利 7,134.39 6,155.48 5,607.56 24,313.65 其他應(yīng)付款 27,030.69 24,203.29 23,268.03 19,752.22 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù) 49.84 49.11 15,500.00 30,000.00 債 1-1-104 項(xiàng)目 2017年6月末 2016年年末 2015年年末 2014年年末 其他流動(dòng)負(fù)債 - - - - 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 590,767.10 549,437.19 438,957.77 725,005.83 長期借款 - - - 16,700.99 長期應(yīng)付款 1,208.95 1,201.59 1,258.38 90.00 應(yīng)付債券 199,283.76 - - - 專項(xiàng)應(yīng)付款 500.00 500.00 500.00 1,144.00 預(yù)計(jì)負(fù)債 - - 64.77 - 遞延所得稅負(fù)債 2,900.24 1,177.56 738.96 - 遞延收益-非流動(dòng)負(fù)債 30,455.43 29,991.96 21,616.17 11,266.87 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 234,348.37 32,871.12 24,178.27 29,201.86 負(fù)債合計(jì) 825,115.47 582,308.30 463,136.04 754,207.69 實(shí)收資本(或股本) 363,306.60 363,306.60 363,306.60 242,204.40 資本公積 15,597.85 15,597.85 15,597.85 16,602.34 其他綜合收益 10,253.48 - - - 專項(xiàng)儲(chǔ)備 2,724.12 2,289.37 2,337.07 2,259.90 盈余公積 117,770.67 117,770.67 109,470.59 107,879.40 未分配利潤 338,259.52 330,696.52 340,872.26 461,429.97 歸屬于母公司所有者權(quán) 847,912.24 829,661.02 831,584.37 830,376.01 益合計(jì) 少數(shù)股東權(quán)益 159,357.04 150,195.13 159,042.50 184,533.66 股東權(quán)益合計(jì) 1,007,269.28 979,856.14 990,626.86 1,014,909.67 負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì) 1,832,384.75 1,562,164.44 1,453,762.91 1,769,117.37 2、合并利潤表 單位：萬元 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 營業(yè)總收入 407,537.91 511,316.32 654,880.54 583,782.64 營業(yè)收入 407,537.91 511,316.32 654,880.54 583,782.64 營業(yè)總成本 378,883.71 493,996.36 629,249.45 546,694.36 營業(yè)成本 328,702.96 401,146.32 501,113.51 392,391.85 稅金及附加 4,581.81 6,227.15 4,990.39 1,984.21 銷售費(fèi)用 3,491.97 6,713.47 7,868.79 5,822.03 管理費(fèi)用 27,764.43 59,822.09 70,111.77 76,937.46 財(cái)務(wù)費(fèi)用 9,983.26 8,508.07 14,587.22 30,104.65 1-1-105 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 資產(chǎn)減值損失 4,359.28 11,579.27 30,577.77 39,454.17 其他收益 2,595.13 - - - 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 -0.58 -2.46 6.42 3.76 投資凈收益 -329.12 898.87 2,366.99 -90.96 其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合 -334.11 -108.18 1,853.07 -503.75 營企業(yè)的投資收益 營業(yè)利潤 30,919.63 18,216.37 28,004.50 37,001.09 加：營業(yè)外收入 4,732.61 13,801.72 12,187.77 7,740.84 減：營業(yè)外支出 2,563.19 1,038.35 3,378.44 2,040.04 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置 1,593.32 491.09 3,093.40 1,436.68 凈損失 利潤總額 33,089.04 30,979.74 36,813.83 42,701.88 減：所得稅 11,002.81 22,951.79 31,050.12 16,356.09 凈利潤 22,086.23 8,027.94 5,763.71 26,345.79 減：少數(shù)股東損益 10,890.16 -1,055.61 -26,807.83 -37,956.95 歸屬于母公司所有者 11,196.06 9,083.56 32,571.54 64,302.74 的凈利潤 3、合并現(xiàn)金流量表 單位：萬元 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到 292,640.57 419,075.24 728,317.81 501,016.51 的現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還 4,144.26 6,436.74 4,712.79 1,620.57 收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān) 14,539.87 38,845.03 47,467.49 40,621.28 的現(xiàn)金 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 311,324.69 464,357.00 780,498.09 543,258.36 購買商品、接受勞務(wù)支付 217,260.34 286,298.85 331,779.58 305,972.13 的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支 42,896.07 79,437.56 82,262.10 83,872.38 付的現(xiàn)金 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 27,037.49 54,602.20 69,345.00 50,743.24 支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān) 14,978.24 33,922.91 26,261.50 32,935.49 的現(xiàn)金 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 302,172.15 454,261.51 509,648.18 473,523.23 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 9,152.54 10,095.50 270,849.92 69,735.13 凈額 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 - 3.00 14.01 - 1-1-106 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 取得投資收益收到的現(xiàn)金 - 994.06 510.21 434.43 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn) 246.60 216.29 80.38 11.44 金凈額 處置子公司及其他營業(yè)單 - - - - 位收到的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān) - 20.00 677.21 - 的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 246.60 1,233.35 1,281.81 445.86 購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn) 10,313.18 15,116.57 14,052.44 12,693.16 金 投資支付的現(xiàn)金 60.00 90.00 14,759.41 4,226.98 取得子公司及其他營業(yè)單 - - - - 位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān) - - - - 的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 10,373.18 15,206.57 28,811.85 16,920.14 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 -10,126.58 -13,973.22 -27,530.04 -16,474.28 凈額 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 - 3,300.00 - - 其中：子公司吸收少數(shù)股 - 3,300.00 - - 東權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 261,500.00 393,970.00 359,000.00 530,425.17 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 199,200.00 - - - 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān) 23,776.53 76,375.89 118,876.30 110,038.63 的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 484,476.53 473,645.89 477,876.30 640,463.80 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 203,300.00 313,650.00 532,593.03 703,832.87 分配股利、利潤或償付利 11,812.25 26,717.39 47,105.86 70,461.23 息支付的現(xiàn)金 其中：子公司支付少數(shù)股 - 5,804.47 5,033.41 - 東的現(xiàn)金股利 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān) 20,702.04 77,807.59 103,832.62 117,514.82 的現(xiàn)金 其中：子公司減資支付給 - - - - 少數(shù)股東的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 235,814.29 418,174.98 683,531.51 891,808.92 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 248,662.24 55,470.91 -205,655.21 -251,345.12 凈額 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn) -254.81 193.52 1.16 0.02 金等價(jià)物的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈 247,433.40 51,786.70 37,665.82 -198,084.25 增加額 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià) 272,626.82 220,840.12 183,174.30 381,258.54 物余額 1-1-107 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià) 520,060.22 272,626.82 220,840.12 183,174.30 物余額 （二）母公司財(cái)務(wù)報(bào)表 1、母公司資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 項(xiàng)目 2017年6月末 2016年年末 2015年年末 2014年年末 流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金 391,570.62 125,507.91 108,329.53 70,950.47 應(yīng)收票據(jù) 45,400.65 19,311.14 9,076.17 4,995.29 應(yīng)收賬款 359,651.38 356,350.04 324,483.32 318,024.55 預(yù)付款項(xiàng) 13,666.40 2,180.48 1,986.23 1,126.29 應(yīng)收利息 2,792.74 2,792.74 965.11 965.11 其他應(yīng)收款 56,194.88 24,706.01 15,384.78 18,806.54 應(yīng)收股利 7,325.75 5,830.75 4,630.75 4,630.75 存貨 324,891.94 370,772.06 313,348.09 363,531.51 其他流動(dòng)資產(chǎn) 511.12 11,520.94 1,186.22 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1,202,005.47 918,972.08 779,390.20 783,030.49 非流動(dòng)資產(chǎn)： 可供出售金融資 43,920.50 31,857.58 30,986.55 15,334.00 產(chǎn) 長期應(yīng)收款 9,121.67 9,121.67 6,858.21 6,858.21 長期股權(quán)投資 249,675.45 249,929.72 247,131.62 230,311.16 固定資產(chǎn) 66,172.66 69,278.21 56,471.08 60,905.92 在建工程 5,528.77 2,896.08 7,993.58 5,525.74 固定資產(chǎn)清理 - - - - 無形資產(chǎn) 7,196.93 7,304.74 7,253.44 7,382.17 開發(fā)支出 - - - - 長期待攤費(fèi)用 5,030.07 5,342.82 6,445.35 7,389.74 遞延所得稅資產(chǎn) 11,047.28 16,212.74 24,577.54 18,019.74 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 8,814.83 8,349.18 - - 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 406,508.15 400,292.74 387,717.35 351,726.66 資產(chǎn)總計(jì) 1,608,513.62 1,319,264.81 1,167,107.55 1,134,757.16 流動(dòng)負(fù)債： 1-1-108 項(xiàng)目 2017年6月末 2016年年末 2015年年末 2014年年末 短期借款 313,500.00 263,500.00 150,000.00 85,000.00 應(yīng)付票據(jù) - - 21,000.00 37,000.00 應(yīng)付賬款 34,489.31 44,558.36 43,500.59 41,737.14 預(yù)收款項(xiàng) 6,760.71 6,392.45 5,496.29 7,532.67 應(yīng)付職工薪酬 2,372.72 3,172.42 3,580.83 4,835.12 應(yīng)交稅費(fèi) 813.20 67.77 896.52 1,622.01 應(yīng)付利息 2,821.92 - - - 應(yīng)付股利 - - - 18,506.48 其他應(yīng)付款 12,149.28 11,792.44 13,393.83 2,030.53 一年內(nèi)到期的非 - - 15,500.00 - 流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)負(fù)債 - - - - 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 372,907.13 329,483.45 253,368.06 198,263.96 非流動(dòng)負(fù)債： 長期借款 - - - 15,500.00 應(yīng)付債券 199,283.76 - - - 遞延收益-非流動(dòng) 10,435.83 11,850.30 7,910.00 800.00 負(fù)債 遞延所得稅負(fù)債 1,809.44 - - - 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 211,529.02 11,850.30 7,910.00 16,300.00 負(fù)債合計(jì) 584,436.16 341,333.75 261,278.06 214,563.96 所有者權(quán)益（或 股東權(quán)益）： 實(shí)收資本（或股 363,306.60 363,306.60 363,306.60 242,204.40 本） 資本公積 24,262.10 24,262.10 24,262.10 24,262.10 其他綜合收益 10,253.48 - - - 專項(xiàng)儲(chǔ)備 139.55 - - - 盈余公積 117,310.02 117,310.02 109,009.94 107,418.75 未分配利潤 508,805.72 473,052.35 409,250.86 546,307.94 股東權(quán)益合計(jì) 1,024,077.47 977,931.07 905,829.49 920,193.19 負(fù)債和股東權(quán)益 1,608,513.62 1,319,264.81 1,167,107.55 1,134,757.16 合計(jì) 1-1-109 2、母公司利潤表 單位：萬元 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 營業(yè)總收入 170,957.62 204,462.14 194,573.88 210,091.32 營業(yè)收入 170,957.62 204,462.14 194,573.88 210,091.32 營業(yè)總成本 124,728.98 116,464.15 184,283.00 220,709.04 營業(yè)成本 138,509.10 135,515.93 113,383.04 97,207.60 稅金及附加 2,093.24 2,600.24 2,515.47 516.74 銷售費(fèi)用 20.39 136.03 103.45 335.17 管理費(fèi)用 6,686.80 15,730.05 25,011.14 29,609.88 財(cái)務(wù)費(fèi)用 7,690.63 7,091.53 6,018.16 8,133.99 資產(chǎn)減值損失 -30,271.17 -44,609.62 37,251.74 84,905.67 投資凈收益 1,593.60 8,008.39 6,778.95 5,273.07 其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和 -254.27 8.65 1,784.40 -506.19 合營企業(yè)的投資收益 營業(yè)利潤 47,822.23 96,006.39 17,069.82 -5,344.65 加：營業(yè)外收入 65.61 567.58 2,678.48 570.32 減：營業(yè)外支出 1,625.11 137.28 2,727.35 748.02 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處 932.56 4.04 2,631.94 743.93 置凈損失 利潤總額 46,262.74 96,436.69 17,020.95 -5,522.35 減：所得稅 6,876.31 13,435.92 1,109.10 -1,568.31 凈利潤 39,386.43 83,000.77 15,911.85 -3,954.04 3、母公司現(xiàn)金流量表 單位：萬元 項(xiàng)目 2017年1-6 2016年度 2015年度 2014年度 月 一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn) 生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供 109,287.66 153,105.64 147,156.46 80,042.49 勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還 - 83.38 收到其他與經(jīng)營 29,071.88 11,940.95 20,504.33 8,296.06 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流 138,359.54 165,046.59 167,660.79 88,421.94 入小計(jì) 購買商品、接受 18,695.59 149,091.10 72,917.34 46,730.23 勞務(wù)支付的現(xiàn)金 1-1-110 項(xiàng)目 2017年1-6 2016年度 2015年度 2014年度 月 支付給職工以及 為職工支付的現(xiàn) 16,893.39 32,231.75 34,181.01 39,250.82 金 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 13,242.09 27,836.40 43,790.28 22,719.01 支付其他與經(jīng)營 63,634.09 10,388.41 10,834.95 10,045.55 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流 112,465.17 219,547.65 161,723.58 118,745.61 出小計(jì) 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的 25,894.37 -54,501.07 5,937.21 -30,323.67 現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動(dòng)產(chǎn) 生的現(xiàn)金流量： 取得投資收益收 352.87 3,237.74 3,064.20 940.44 到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)和其他 212.97 28.51 76.84 - 長期資產(chǎn)收回的 現(xiàn)金凈額 投資活動(dòng)現(xiàn)金流 565.84 3,266.25 3,141.05 940.44 入小計(jì) 購建固定資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)和其他 423.29 1,985.89 2,063.51 1,389.50 長期資產(chǎn)支付的 現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金 - 2,700.00 24,509.41 4,000.00 支付其他與投資 - - - - 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流 423.29 4,685.89 26,572.91 5,389.50 出小計(jì) 投資活動(dòng)產(chǎn)生的 142.55 -1,419.64 -23,431.87 -4,449.06 現(xiàn)金流量凈額 三、籌資活動(dòng)產(chǎn) 生的現(xiàn)金流量： 取得借款收到的 218,000.00 293,500.00 200,000.00 100,500.00 現(xiàn)金 發(fā)行債券收到的 199,200.00 - - - 現(xiàn)金 收到其他與籌資 - 49,060.00 66,931.55 210,865.94 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流 417,200.00 342,560.00 266,931.55 311,365.94 入小計(jì) 償還債務(wù)支付的 168,000.00 195,500.00 135,000.00 268,000.00 現(xiàn)金 分配股利、利潤 或償付利息支付 9,174.17 16,061.04 34,157.83 42,261.58 的現(xiàn)金 1-1-111 項(xiàng)目 2017年1-6 2016年度 2015年度 2014年度 月 支付其他與籌資 - 57,600.00 39,500.00 98,799.27 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流 177,174.17 269,161.04 208,657.83 409,060.85 出小計(jì) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的 240,025.83 73,398.96 58,273.72 -97,694.90 現(xiàn)金流量凈額 四、匯率變動(dòng)對(duì) 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià) -0.04 0.12 - - 物的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金 266,062.71 17,478.38 40,779.07 -132,467.63 等價(jià)物凈增加額 加：期初現(xiàn)金及 125,507.91 108,029.53 67,250.47 199,718.10 現(xiàn)金等價(jià)物余額 六、期末現(xiàn)金及 391,570.62 125,507.91 108,029.53 67,250.47 現(xiàn)金等價(jià)物余額 二、合并報(bào)表范圍的變化 （一）2014年度合并報(bào)表范圍變化情況 2014年度公司無新納入合并范圍的子公司，不再納入合并范圍的主體1 家。 不再納入合并范圍的主體如下： 名稱 變更原因 包頭市京瑞應(yīng)用材料研究有限公司 注銷 注：包頭市京瑞應(yīng)用材料研究有限公司為公司控股子公司包頭市京瑞新材料有限公司之全資子公司。 （二）2015年度合并報(bào)表范圍變化情況 2015年度公司新納入合并范圍的子公司3家。 新納入合并范圍的主體如下： 名稱 變更原因 包頭市紅天宇稀土磁材有限公司 非同一控制下企業(yè)合并 五原縣潤澤稀土有限責(zé)任公司 非同一控制下企業(yè)合并 包頭市飛達(dá)稀土有限責(zé)任公司 非同一控制下企業(yè)合并 （三）2016年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍變動(dòng)情況 2016年度公司新納入合并范圍的子公司1家。 新納入合并范圍的主體如下： 名稱 變更原因 包頭市金蒙稀土有限責(zé)任公司 非同一控制下企業(yè)合并 1-1-112 （四）2017年1-6月合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍變動(dòng)情況 2017年1-6月公司合并報(bào)表范圍的無變更。 三、最近三年及一期主要財(cái)務(wù)指標(biāo) （一）最近三年及一期主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 項(xiàng)目 2017年6月末 2016年末 2015年末 2014年末 流動(dòng)比率（倍） 2.25 1.93 2.13 1.72 速動(dòng)比率（倍） 1.39 0.96 1.02 0.77 資產(chǎn)負(fù)債率（合并） 45.03% 37.28% 31.86% 42.63% 資產(chǎn)負(fù)債率（母公司） 36.33% 25.87% 22.39% 18.91% 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 3.76 5.42 4.70 4.71 存貨周轉(zhuǎn)率（次） 0.63 0.79 0.73 0.49 EBITDA（萬元） 57,566.66 72,116.50 82,769.07 100,464.33 EBITDA利息倍數(shù) 5.34 5.04 4.18 3.04 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 平均總資產(chǎn)報(bào)酬率（%） 2.58 3.00 3.51 4.19 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%） 1.33 1.09 3.93 7.86 扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均 1.16 0.23 3.19 7.50 凈資產(chǎn)收益率（%） 上述財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法如下： （1）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債； （2）速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債； （3）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%； （4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額； （5）存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本/存貨平均余額； （6）EBITDA＝利潤總額+計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出+固定資產(chǎn)折舊+投資性房地產(chǎn)折舊及攤銷+無形資產(chǎn)攤銷+長期待攤費(fèi)用攤銷； （7）EBITDA利息倍數(shù)=EBITDA/（資本化利息+計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出）； （8）平均總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤總額+計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出）/資產(chǎn)總額平均余額； 1-1-113 （9）加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率和扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)―凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算及披露》（2010年修訂）的要求計(jì)算。 （二）凈資產(chǎn)收益率和每股收益 根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)―― 凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》（2010年修訂）的規(guī)定，公司最近三 年及一期的凈資產(chǎn)收益率及每股收益情況如下： 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 基本每股收益（元/股） 0.031 0.025 0.09 0.27 稀釋每股收益（元/股） 0.031 0.025 0.09 0.27 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%） 1.33 1.09 3.93 7.86 扣除非經(jīng)常性損益后： 基本每股收益（元/股） 0.027 0.005 0.07 0.25 稀釋每股收益（元/股） 0.027 0.005 0.07 0.25 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%） 1.16 0.23 3.19 7.50 1、基本每股收益 基本每股收益=P÷S S=S0+S1+S2×Mi÷M0-S3×M2÷M0-S4 其中：P為歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于普通股股東 的凈利潤；S為發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)；S0為期初股份總數(shù)；S1為報(bào)告期因公積金 轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)；S2為報(bào)告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)； S3為報(bào)告期因回購等減少股份數(shù)；S4為報(bào)告期縮股數(shù)；M0報(bào)告期月份數(shù)；Mi為增加股份 下一月份起至報(bào)告期期末的月份數(shù)；M2為減少股份下一月份起至報(bào)告期期末的月份數(shù)。 2、稀釋每股收益 稀釋每股收益=P1/（S0+S1+S2×Mi÷M0-S3×M2÷M0-S4+認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券等增加的普通股加權(quán)平均數(shù)） 其中，P1為歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股 股東的凈利潤，并考慮稀釋性潛在普通股對(duì)其影響，按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。公司在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，已考慮所有稀釋性潛在普通股對(duì)歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤和加權(quán)平均股數(shù)的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。 3、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 1-1-114 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=P÷(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0) 其中：P分別對(duì)應(yīng)于歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公 司普通股股東的凈利潤；NP為歸屬于公司普通股股東的當(dāng)期凈利潤；E0為歸屬于公司普通 股股東的期初凈資產(chǎn)；Ei為報(bào)告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增的、歸屬于公司普通股股東的 凈資產(chǎn)；Ej為報(bào)告期回購或現(xiàn)金分紅等減少的、歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)；M0為報(bào) 告期月份數(shù)；Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報(bào)告期期末的月份數(shù)；Mj為減少凈資產(chǎn)下一月 份起至報(bào)告期期末的月份數(shù)；Ek為因其他交易或事項(xiàng)引起的凈資產(chǎn)增減變動(dòng)；Mk為發(fā)生其 他凈資產(chǎn)增減變動(dòng)次月起至報(bào)告期期末的累計(jì)月數(shù)。 （三）非經(jīng)常性損益明細(xì)表 根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào) ――非經(jīng)常性損益（2008）》的規(guī)定，非經(jīng)常性損益是指與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)特殊和偶發(fā)性，影響報(bào)表使用人對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績和盈利能力做出正常判斷的各項(xiàng)交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的損益。本公司最近三年一期的非經(jīng)常性損益情況如下： 單位：萬元 項(xiàng)目 2017年1-6月 2016年度 2015年度 2014年度 非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益 -1,539.62 211.59 -3,022.84 -1,400.05 計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助（與公司正常經(jīng)營 業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國家政策規(guī)定、按照一 4,324.32 12,533.84 8,830.10 6,624.44 定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助除 外） 取得子公司、聯(lián)營企業(yè)的投資成本小于取得 投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允 - - 2,614.22 - 價(jià)值產(chǎn)生的收益 除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值 業(yè)務(wù)外，持有以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入 -0.58 -2.46 6.42 3.76 當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債產(chǎn)生的公允 價(jià)值變動(dòng)損益 處置以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益 的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn) - 2.16 3.71 - 取得的投資收益 除上述各項(xiàng)之外的其他營業(yè)外收入和支出 -615.28 17.95 387.84 167.24 非經(jīng)常性損益總額 2,168.83 12,763.06 8,819.46 5,395.39 減：非經(jīng)常性損益的所得稅影響數(shù) 160.44 2,581.94 1,050.90 -1,400.09 非經(jīng)常性損益凈額 2,008.39 10,181.13 7,768.55 3,995.30 減：歸屬于少數(shù)股東的非經(jīng)常性損益凈影響 584.71 3,023.32 1,671.70 -1,056.45 數(shù)（稅后） 歸屬于公司普通股股東的非經(jīng)常性損益 1,423.68 7,157.81 6,096.85 2,938.84 1-1-115 四、發(fā)行本次債券后發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化 本次債券發(fā)行完成后，將引起發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。假設(shè)公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在以下假設(shè)基礎(chǔ)上發(fā)生變動(dòng)： 1、相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模擬調(diào)整的基準(zhǔn)日為2017年6月末； 2、假設(shè)不考慮融資過程中產(chǎn)生的需由公司承擔(dān)的相關(guān)費(fèi)用，17北方01已 于2017年3月募集資金總額20億元，本期債券擬募剩余集資金16億元； 3、假設(shè)本期債券募集資金凈額16億元計(jì)入2017年6月末資產(chǎn)負(fù)債表； 4、假設(shè)本期債券募集資金16億元全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金； 5、假設(shè)本期債券發(fā)行在2017年6月末完成。 基于上述假設(shè)，本次債券發(fā)行對(duì)公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響如下表： 項(xiàng)目 2017年6月末 模擬前 模擬后 資產(chǎn)總計(jì)（萬元） 1,832,384.75 1,992,384.75 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（萬元） 1,331,631.67 1,491,631.67 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（萬元） 500,753.08 500,753.08 負(fù)債合計(jì)（萬元） 825,115.47 985,115.47 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（萬元） 590,767.10 590,767.10 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（萬元） 234,348.37 394,348.37 所有者權(quán)益合計(jì)（萬元） 1,007,269.28 1,007,269.28 資產(chǎn)負(fù)債率 45.03% 49.44% 流動(dòng)比率 2.25 2.52 五、其他重要事項(xiàng) （一）對(duì)外擔(dān)保 截至2017年6月末，發(fā)行人對(duì)合并范圍內(nèi)子公司的擔(dān)保余額為 141,900.00萬元。 除對(duì)控股子公司提供擔(dān)保外，發(fā)行人無對(duì)外擔(dān)保。 1-1-116 （二）重大訴訟與仲裁 2016年11月2日，發(fā)行人接到控股子公司包鋼磁材通知，包鋼磁材就其 與恒德磁業(yè)購銷合同糾紛案向包頭仲裁委員會(huì)提出的仲裁申請(qǐng)已受理。具體如下： 1、仲裁申請(qǐng)的基本情況 （1）仲裁申請(qǐng)人：包鋼磁材 法定代表人：王標(biāo) 住所：內(nèi)蒙古包頭市稀土高新區(qū)黃河大街32號(hào) 仲裁被申請(qǐng)人：恒德磁業(yè) 法定代表人：楊延華 住所：遼寧省撫順經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)連成路61號(hào) 仲裁申請(qǐng)時(shí)間：2016年10月31日 仲裁受理時(shí)間：2016年11月2日 仲裁機(jī)構(gòu)名稱：包頭仲裁委員會(huì) 仲裁機(jī)構(gòu)所在地：內(nèi)蒙古包頭市九原區(qū)開元大街1號(hào) 2、仲裁案件事實(shí)、請(qǐng)求的內(nèi)容及其理由 2013年以來，恒德磁業(yè)與包鋼磁材簽訂多份購貨合同購買其生產(chǎn)所需釹鐵 硼合金材料，但恒德磁業(yè)多年拖欠包鋼磁材貨款。期間，雖然雙方多次就欠款問題進(jìn)行磋商，并經(jīng)包鋼磁材多方催要，但恒德磁業(yè)仍未償還所欠貨款，對(duì)包鋼磁材造成較大經(jīng)濟(jì)損失。根據(jù)恒德磁業(yè)出具的對(duì)賬函并經(jīng)雙方核對(duì)欠款數(shù)額，其所欠包鋼磁材貨款為雙方簽訂的7份合同項(xiàng)下貨款本金合計(jì)6,972.91萬元。據(jù)此，包鋼磁材認(rèn)為恒德磁業(yè)違反合同約定義務(wù)及法定義務(wù)，應(yīng)承擔(dān)給付貨款及賠償損失的責(zé)任。包鋼磁材向包頭仲裁委員會(huì)提出如下仲裁請(qǐng)求，以維護(hù)包鋼磁材的合法權(quán)益。（1）恒德磁業(yè)向包鋼磁材支付貨款本金6,972.91萬元；（2）恒德磁業(yè)向包鋼磁材支付因拖欠貨款給包鋼磁材造成的利息損失678.48萬元（利息暫計(jì)至2016年10月31日）；（3）本案所有費(fèi)用由恒德磁業(yè)承擔(dān)。包頭仲裁委員會(huì)于2016年11月2日受理上述請(qǐng)求。截至本募集說明書出具日，該案件尚處于仲裁階段。 1-1-117 3、本次仲裁對(duì)公司本期利潤或期后利潤等的影響 截至2016年11月30日，包鋼磁材已按照賬齡分析法對(duì)該筆應(yīng)收賬款計(jì)提 壞賬準(zhǔn)備2,260.87萬元，且包鋼磁材已申請(qǐng)包括凍結(jié)對(duì)方銀行存款、查封同等 價(jià)值財(cái)產(chǎn)等保全措施。因本案目前尚處于仲裁受理階段，故無法預(yù)計(jì)對(duì)公司本期利潤或期后利潤等的影響。 除該訴訟外，發(fā)行人及其控股子公司不存在其他尚未了結(jié)的重大訴訟、仲裁案件。 （三）資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng) 截至2017年6月末，包鋼磁材已按照賬齡分析法對(duì)該筆應(yīng)收賬款全額計(jì)提 壞賬準(zhǔn)備6,972.91萬元，且包鋼磁材已申請(qǐng)包括凍結(jié)對(duì)方銀行存款、查封同等 價(jià)值財(cái)產(chǎn)等保全措施。因本案目前尚處于仲裁階段，故無法預(yù)計(jì)對(duì)公司本期利潤或期后利潤等的影響。 除該訴訟外，發(fā)行人及其控股子公司不存在其他尚未了結(jié)的重大訴訟、仲裁案件。 （四）承諾及其他或有事項(xiàng) 1、重要的承諾事項(xiàng) 截至本募集說明書摘要簽署日，公司不存在應(yīng)披露的承諾事項(xiàng)。 2、或有事項(xiàng) 截至本募集說明書摘要簽署日，公司不存在為除子公司之外的其他單位提供債務(wù)擔(dān)保的情況。所擔(dān)保的子公司不存在到期償還債務(wù)困難給公司造成不利影響的情況。 除上述已披露事項(xiàng)外，公司不存在其他應(yīng)披露的或有事項(xiàng)。 1-1-118 第六節(jié) 募集資金運(yùn)用 一、本次發(fā)行公司債券募集資金數(shù)額 根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及資金需求狀況，公司分別于2016年8月18日、2016年9月6日召開第六屆董事會(huì)第十一次會(huì)議、2016年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于公開發(fā)行公司債券方案的議案》，擬向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)面向合格投資者公開發(fā)行不超過39億元（含39億元）的公司債券。 現(xiàn)公司擬面向合格機(jī)構(gòu)投資者公開發(fā)行規(guī)模不超過36億元（含36億元） 的公司債券，并分期發(fā)行，首期已發(fā)行完成，并募集資金總額20億元。本期擬 發(fā)行總規(guī)模不超過16億元，其中基礎(chǔ)發(fā)行5億元，可超額配售不超過11億元 （含11億元）。 二、本次發(fā)行公司債券募集資金的使用計(jì)劃 本次債券的募集規(guī)模為36億元（含36億元），發(fā)行人擬在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi) 用后將其中的20億元用于償還銀行貸款，剩余部分用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。 發(fā)行人承諾將按照本募集說明書有關(guān)募集資金投向的約定使用募集資金，加強(qiáng)對(duì)債券資金管理，不會(huì)將本次債券所募資金用于房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、物業(yè)管理、房地產(chǎn)中介服務(wù)、自有房地產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)以及其他房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。本次所募集資金僅限于本公司使用，不會(huì)將募集資金提供給控股股東等關(guān)聯(lián)人使用。 本期發(fā)行公司債券募集資金主要用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營運(yùn)資金,具體規(guī)模如下： （一）償還銀行貸款 發(fā)行人擬將本次債券募集資金中的20億元用于償還現(xiàn)有銀行貸款，降低公 司財(cái)務(wù)成本，改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。 截至2017年6月末，發(fā)行人本次債券第一期債券募集資金已用于償還銀行 貸款13.8億元。本期債券所募資金將部分用于償還銀行貸款，預(yù)計(jì)償還金額不 超過6.2億元（含6.2億元）。根據(jù)截至2017年6月末的短期借款清單，預(yù)計(jì) 發(fā)行人及其子公司2017年10-12月需要償還的銀行貸款共計(jì)9.26億元，具體 明細(xì)情況如下： 1-1-119 單位：萬元 借款主體 貸款銀行名稱 貸款金額 到期日 發(fā)行人 興業(yè)銀行 50,000 2017/11/15 進(jìn)出口銀行 15,500 2017/12/26 信豐縣包鋼新利稀土有限 中行信豐支行 2,000 2017/12/20 責(zé)任公司 內(nèi)蒙古銀行創(chuàng)業(yè)園區(qū)支行 3,000 2017/10/25 內(nèi)蒙古包鋼稀土磁性材料 中行開發(fā)區(qū)支行 3,000 2017/11/23 有限責(zé)任公司包鋼磁材 包鋼財(cái)務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司 5,000 2017/11/14 淄博包鋼靈芝稀土高科技 內(nèi)蒙古銀行包頭創(chuàng)業(yè)園區(qū)支 5,000 2017/10/11 股份有限公司 行 包鋼財(cái)務(wù)集團(tuán)有限責(zé)任公司 5,000 2017/11/15 包頭市稀寶博為醫(yī)療系統(tǒng) 興業(yè)銀行包頭分行 1,120 2017/12/14 有限公司 寧波包鋼展昊新材料有限 中國銀行慈溪觀城支行 2,000 2017/10/18 公司 1,000 2017/12/15 總計(jì) 92,620 發(fā)行人將根據(jù)上述貸款的到期時(shí)間順序，合理安排本期部分募集資金用于償還銀行貸款的事宜，償還金額為不超過6.2億元（含6.2億元）。 （二）補(bǔ)充公司營運(yùn)資金 根據(jù)發(fā)行人2016年末經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表測(cè)算，發(fā)行人的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 為0.79次/年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為5.42次/年，可見發(fā)行人現(xiàn)金流的壓力相 對(duì)較大，并且發(fā)行人擬于近期加大對(duì)新項(xiàng)目的各項(xiàng)投入、加強(qiáng)同戰(zhàn)略合作者的合作關(guān)系，拓展新的利潤增長點(diǎn)，導(dǎo)致發(fā)行人對(duì)日常營運(yùn)資金的需求較大而且迫切。 因此，發(fā)行人擬將本次債券募集資金中的16億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。截至 2017年6月末，發(fā)行人本次債券第一期債券募集資金已用于補(bǔ)充營運(yùn)資金6.2 億元。本期募集資金中償還銀行貸款后的剩余部分9.8億全部用于補(bǔ)充公司營 運(yùn)資金，以滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營需求，提高公司運(yùn)營效率。 三、募集資金專項(xiàng)賬戶安排 為確保募集資金的使用與募集說明書及摘要中陳述的用途一致，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保證債券持有人的合法權(quán)利，發(fā)行人在監(jiān)管銀行對(duì)募集資金設(shè)立專項(xiàng)賬戶，存管的募集資金必須按照募集說明書中披露的用途專款專用，并由監(jiān)管銀行對(duì)賬戶進(jìn)行監(jiān)管。 1-1-120 主承銷商監(jiān)督發(fā)行人募集資金的使用情況。發(fā)行人和監(jiān)管銀行應(yīng)配合主承銷商的檢查與質(zhì)詢。主承銷商將定期檢查募集資金專戶內(nèi)的資金劃轉(zhuǎn)、本息償付。發(fā)行人若發(fā)生募集說明書約定的違約事項(xiàng)或主承銷商預(yù)計(jì)發(fā)行人將發(fā)生募集說明書約定的違約事項(xiàng)，主承銷商有權(quán)要求監(jiān)管銀行停止募集資金專戶中資金的劃轉(zhuǎn)，監(jiān)管銀行無正當(dāng)理由不得拒絕。 四、本次債券募集資金對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響 （一）對(duì)發(fā)行人負(fù)債結(jié)構(gòu)及短期償債能力的影響 現(xiàn)以2017年6月末公司合并報(bào)表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，假設(shè)不考慮融資過程中 產(chǎn)生的需由公司承擔(dān)的相關(guān)費(fèi)用，17北方01已于2017年3月募集資金總額20 億元，本期債券擬募集剩余資金16億元，假設(shè)該16億元全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資 金并于2017年6月末發(fā)行完成，則發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率水平將由發(fā)行前的 45.03%上升為發(fā)行后的49.44%，同時(shí)負(fù)債結(jié)構(gòu)將發(fā)生較大的變化，非流動(dòng)負(fù)債 增加16億元。 但是，公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表的流動(dòng)比率將由發(fā)行前的2.25增加至發(fā)行后的 2.52。由此可見，本期債券的發(fā)行將進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)行人的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高短期償債能力，同時(shí)為未來業(yè)務(wù)發(fā)展提供穩(wěn)定的中長期資金支持，使公司更有能力面對(duì)市場(chǎng)的各種挑戰(zhàn)，保持主營業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長，并進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提高盈利能力和核心競(jìng)爭能力。 （二）鎖定公司財(cái)務(wù)成本 發(fā)行人通過發(fā)行公司債券，有利于鎖定公司財(cái)務(wù)成本，避免貸款利率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 1-1-121 第七節(jié) 備查文件 一、備查文件 1、發(fā)行人最近三年（2014年、2015年和2016年）財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告、 最近一期（2017年6月末）未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告； 2、主承銷商出具的核查意見； 3、發(fā)行人律師出具的法律意見書； 4、資信評(píng)級(jí)公司出具的資信評(píng)級(jí)報(bào)告； 5、債券持有人會(huì)議規(guī)則； 6、債券受托管理協(xié)議； 7、中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次發(fā)行的文件。 二、查閱地點(diǎn) 投資者可在本期債券發(fā)行期限內(nèi)到下列地點(diǎn)查閱募集說明書摘要全文及上述備查文件： 1、發(fā)行人：中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司 法定代表人：魏栓師 住所：內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市稀土高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)黃河大街83號(hào) 聯(lián)系電話：0472-2207525 傳真：0472-2207788 聯(lián)系人：李金玲 2、主承銷商：世紀(jì)證券有限責(zé)任公司 法定代表人：姜昧軍 住所：深圳市福田區(qū)深南大道招商銀行大廈40-42層 聯(lián)系電話：0755-83199599 傳真：0755-83199502 聯(lián)系人：王剛、朱恒 1-1-122
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